monitor_weekly_22.pdf

Money market

Задолженность банков по РЕПО (рубли)

•Задолженность по рублевому РЕПО сохраняет тенденцию незначительного роста с середины ноября, что связано, в первую очередь, со спросом на ликвидность в период уплаты обязательных платежей (на 25.11 задолженность составила 131.5 млрд.руб.). Банк России в конца сентября предоставляет ликвидность только на постоянной основе по фиксированной ставке 11%

•Задолженность банков по нерыночным активам стабильна (на 25.11 – 537.3 млрд.руб.)

Структура задолженности (рубли)

Задолженность банков по нерыночным активам (рубли)

21

Money market

Задолженность по валютному РЕПО, $ млн.

Погашение задолженности по валютному РЕПО, млн.долл.

в 2016 году

31.08 1100,0

30.09 1103,8

31.10 896,2

25.11 1564,4

•Ликвидность на прошлой неделе находилась на достаточно комфортном уровне (в среднем – 2.4-2.5 трлн.руб.)

•Банк России продолжает придерживаться политики абсорбирования избыточной ликвидностии.22.11 был проведен очередной недельный депозитный аукцион с лимитом привлечения 390 млрд.руб., предложение, при этом, было ниже на 91 млрд.руб., составив 299 млрд.руб. (неделей ранее предложение превысило лимит привлечения), средневзвешенная ставка – 9.91%

•В структуре задолженности по валютному РЕПО изменений по-прежнему не наблюдается, но, при этом, продолжает увеличиваться погашение задолженности, на 25.11 достигло $1564 млн., что на $668 млн. превышает показатель за прошлый месяц

•Ставка RUONIA продолжает находиться на уровне выше ключевой, на 24.11 составила 10.10%

Депозиты+корсчета

Ruonia

22

	Money market
Нетто-позиция* ЦБ (рубли)	Нетто-позиция (рубли + валюта)

*- (корсчета+депозиты) – (РЕПО+кредиты под нерыночные активы)

•Чистая рублевая позиция на прошлой неделе значительных изменений не продемонстрировала, продолжая оставаться на стабильном уровне (на 25.11 – 1.8 трлн.руб.)

•Нетто-позиция (рубли + валюта) также сохранила свою стабильную позицию (на 25.11 – 1.3 трлн.руб.)

23

Индексы Flash PMI

USA manufacturing

Eurozone manufacturing

Источник: Markit

	• Предварительные индексы PMI промышленного производства
				Manufacturing		Services		Composite
	США в ноябре показали рекордный рост с марта 2015 года:
				Ноя.16	Окт.16	Ноя.16	Окт.16	Ноя.16	Окт.16
	Markit PMI Manufacturing увеличился с 53.4 до 53.9, PMI Services
	незначительно снизился с 54.8 до 54.7.		США (Markit)	53.9	53.4	54.7	54.8	54.9	54.9
	• Промышленный индекс PMI Еврозоны растет (с 53.5 до 53.7), в		Еврозона	53.7	53.5	54.1	52.8	54.1	53.3
	секторе услуг ситуация еще более позитивна	(рост с 52.8 до
			Германия	54.4	55.0	55.0	54.2	54.9	55.1
	54.1).
			Франция	51.5	51.8	52.6	51.4	52.3	51.6
	• В Японии третий месяц подряд наблюдается восстановление,
			Япония	51.1	51.4		50.5		51.3
	несколько замедлившееся в ноябре до 51.1	пункта (51.4 в
	октябре).							24

Динамика промышленности стран

Еврозона

США

Россия

Источник: Национальные статистические ведомства

•Промышленность Еврозоны медленно восстанавливается после кризиса, вернувшись по траектории роста на уровень 2005 года.

•Промышленность США, после пика посткризисного восстановления в конце 2014 года, снизила привлекательность для инвесторов, переориентировавшихся на быстро растущую доходность фондового рынка.

•Промышленность России удерживается на уровне 2008 года и имеет неплохие перспективы вернуться к росту, учитывая позитивную динамику опережающих индикаторов – индексов PMI.

25

Мировое производство стали

	2013	2014	2015	I кв.	II кв.	1 п	III кв.	окт.	10 мес.
МИР ВСЕГО (66 стран), млн. тонн	1 578	1 644	1 585	386	410	796	401	137	1 334
% г/г	3.8	4.2	-3.6	-3.1	0.1	-1.5	2.0	3.3	0.0
Китай, млн. тонн	775	820	795	192	209	401	204	69	673
% г/г	8.5	5.8	-3.1	-2.7	1.3	-0.6	3.2	4.0	0.9
Япония, млн. тонн	111	111	105	26	26	52	26	9	88
% г/г	3.1	0.1	-5.0	-3.4	1.4	-1.1	0.5	0.6	-0.4
Индия, млн. тонн	81	87	89	23	24	47	24	8	80
% г/г	4.7	7.5	2.0	3.4	5.7	4.5	9.4	12.3	6.8
США, млн. тонн	87	88	79	20	20	40	20	6	66
% г/г	-2.0	1.4	-10.6	-1.1	1.5	0.2	-4.8	-2.5	-1.6
Южная Корея, млн. тонн	66	72	70	17	17	33	18	6	57
% г/г	-4.4	8.4	-2.6	-2.4	-3.8	-3.2	1.6	-2.1	-1.6
Россия, млн. тонн	69	71	71	17	18	35	18	6	59
% г/г	-1.5	3.0	-0.8	-5.1	1.8	-1.7	-2.0	2.0	-1.4
Украина, млн. тонн	33	27	23	6	6	12	6	2	20
% г/г	-0.5	-17.2	-15.5	18.6	3.2	10.3	0.1	-6.1	5.4

Источник: WorldSteel

•В мировом производстве стали в октябре усилилась тенденция к повышению – прирост составил 3.3 % г/г, главным образом за счет резкого ускорения прироста производства стали в Китае (4.0% г/г) и Индии (12.3% г/г).

•В Южной Корее после длительного снижения производства не получила продолжение наметившаяся в третьем квартале положительная тенденция (-2.1% г/г), в России в производстве сохраняется волатильная динамика (2.0% г/г)

•Негативная тенденция в производстве стали сохранилась в США (-2.5% г/г). На Украине вследствие прекращения действия эффекта низкой базы с августа отмечается окончание периода восстановительного роста (-6.1 % г/г в октябре).

26

Производство стали, 12 мес. накопленным итогом

МИР всего

Китай

США

Россия

Источник: WorldSteel 27

Макроэкономика

•Согласно данным Росстата, по итогам III квартала инвестиции в основной капитал крупных и средних организаций росли опережающими темпами по отношению к инвестициям по полному кругу организаций. Прирост составил 3.4% г/г.

•В период с 15 по 21 ноября инфляция ускорилась до 0.2% (с начала месяца – 0.4%). За годовой

период инфляция осталась на уровне двух предыдущих недель - прирост 6.0%. Оценка инфляции в ноябре сохранена в диапазоне 0.4%-0.6% м/м

(5.7%-6.0% г/г).

28

Динамика инвестиций в основной капитал

% г/г

Сезонно сглаженные индексы, 100 – 2005

Источник: Росстат, расчеты Минэкономразвития России

2015	2016

	I	II	III	IV	I	II	III
Полный круг организаций, % г/г	-4.8	-8.8	-13.0	-6.4	-4.8	-3.9	0.3
с устранением сезонности, % кв/кв	-2.3	-2.6	-3.2	0.5	-0.5	-0.4	0.6
Крупные и средние организации, % г/г	-4.8	-9.5	-4.6	-13.3	-1.5	-0.7	3.4
с устранением сезонности, % кв/кв	-3.1	-2.5	-0.5	-2.9	2.8	-0.2	1.3
Доля крупных и средних в полном круге	77.0	69.8	72.9	65.8	74.9	73.0	74.4

Источник: Росстат, расчеты Минэкономразвития России

•Росстат опубликовал данные по инвестициям в основной капитал за III квартал 2016 г. по организациям, не относящимся к субъектам малого предпринимательства. По итогам III квартала инвестиции крупных и средних организаций росли опережающими темпами по отношению к инвестициям по полному кругу организаций. Прирост составил 3.4% г/г.

Инвестиции в основной капитал

Динамика инвестиций в основной капитал по	Видовая структура инвестиций в основной
видам основных фондов, % г/г	капитал за III кв. 2015 – 2016 гг.

Источник: Росстат, расчеты Минэкономразвития России		Источник: Росстат
	2015	2016

Виды основных фондов, % г/г	I	II	III	IV	I	II	III
Жилища	-6,2	-15,5	-14,1	-19,7	-9,4	19,9	-19,7
Здания и сооружения	-7,8	-9,7	-4,0	1,3	1,7	0,3	-2,2
Машины и оборудование	1,8	-11,4	-7,5	-9,6	1,1	1,5	20,0
Прочие	19,1	9,8	17,1	1,0	-1,7	-10,1	-15,6
Из них: рабочий и племенной скот	37,8	5,8	0,9	-23,8	-24,4	4,9	6,5

Источник: Росстат, расчеты Минэкономразвития России

•В III квартале продолжилось сокращение инвестиций в жилища на -19.7% г/г (после разово положительных темпов II квартала) одновременно с ухудшением динамики вводов жилья.

•На фоне роста импорта машин и оборудования значительно выросли инвестиции в машины и оборудование (на 20,0% г/г), их доля в видовой структуре инвестиций в III квартале увеличилась до 37,7%, что является наибольшим значением со II квартала 2013 г.