ZNAChENIE_PII_v_BRIKS

ЗНАЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИИ В СТРАНАХ БРИКС

В последние годы можно заметить, что трансграничные потоки капитала в форме прямых иностранных инвестиций набирают обороты. По итогам 2010 г. объем глобальных потоков ПИИ увеличился на 5% и составил 1,24 трлн. долл. По Прогнозу Конференции ООН по торговле и развитию, приток ПИИ в ближайшие годы будет расти и составит по итогам 2012 г. 1,7 трлн. долл. и в 2013 г. 1,9 трлн. долл.

Развивающимся странам и странам с переходной экономикой впервые удалось привлечь более 50% всех глобальных ПИИ. При этом значительная часть инвестиций была привлечена именно странами БРИКС. В совокупности на Бразилию, Россию, Индию, Китай и ЮАР приходится почти 18% глобальных ПИИ. Рост по сравнению с 2009 г. составил 11,7%. Но важно учитывать, что порядка 8% (106 млрд. долл.) было привлечено только Китаем.

Привлечение иностранных инвестиций – важная составная часть макроэкономической политики любого государства. Такая политика направлена на проведение модернизации, ускорение темпов роста экономики, укрепление позиций в мировой системе. Опыт стран БРИКС показывает, что любая страна рано или поздно вынуждена прибегать к привлечению иностранного капитала. В Китае курс на увеличение внешней открытости был взят в конце 70-х годов, в Индии, Бразилии и России в начале 90-х годов, в Южной Африке в середине 90-х годов. Подобная необходимость объясняется высокой потребностью в финансовых и материально-технических ресурсах на определенном этапе развития, которую невозможно удовлетворить только за счет собственного капитала.

Период анализа нами был принят 2000-2010 гг. Представим объемы привлечения прямых иностранных инвестиций странами БРИКС за названный период [Таблица 1].

Нетрудно заметить, что наибольшие объемы ПИИ удалось привлечь Китаю, который занял по этому показателю второе место в мире. При этом многие эксперты говорят о том, что проводимая политика позволит Китаю в ближайшем будущем продолжить курс на увеличение открытости экономики, решить поставленные задачи в привлечении иностранного капитала и завершить модернизацию своей экономики.

Предприятия с участием ПИИ – важнейший фактор увеличения внешнеторгового оборота Китая, более глубокой интеграции китайской экономики в мировую и один из важнейших каналов трудоустройства. Привлечение иностранного капитала помогло войти Китаю в тройку стран, наиболее успешных на мировом рынке товаров и услуг.

За годы 11-ой пятилетки объем ПИИ в китайскую экономику составил 420 млрд. долл., что примерно в полтора раза больше, чем в период 10-ой пятилетки. По итогам 2011 г. в Китае было создано около 27 тыс. предприятий с участием иностранного капитала. Основными сферами привлечения ПИИ остаются наукоемкое производство, сфера недвижимости, торговля и бизнес-услуги.

На втором месте среди стран БРИКС по привлеченным ПИИ – Бразилия, которой предсказывают одно из ведущих мест в новой мировой системе XXI века. В последней трети прошлого века Бразилии удалось создать в своей экономике практически все современные отрасли промышленности, и в настоящее время экономика Бразилии занимает 7 место в мире.

По итогам 2010 г. ПИИ в Бразилию выросли по сравнению с прошлым годом на 86%, составив 48,44 млрд. долл. Повышении ПИИ, главным образом за счет новых проектов, было вызвано экономическим ростом, который приблизился к 7% в 2010 г. Наиболее привлекательными отраслями оказались газовая и нефтяная отрасли, металлургия, пищевая и химическая промышленности. Кроме того, Бразилия стала региональным центром привлечения инвестиций в высокие технологии и научно-исследовательские проекты.

Россия – крупнейший получатель ПИИ среди стран Юго-Восточной Европы и СНГ и, согласно исследованию Ernst and Young, в 2010 г. четвертая страна Европы по уровню инвестиционной привлекательности. Количество реализованных в стране проектов составило более 200, что на 18% больше по сравнению с 2009 г. При этом в нашей стране было реализовано 5% всех проектов, осуществляемых за счет ПИИ в Европе.

Модель экономического роста России продолжает опираться на высокие цены на нефть, что пока позволяет сохранить поступательное развитие российской экономики. Но сегодня очевидно, что новый рост могут обеспечить только иные приоритеты развития. И российское правительство, и бизнес-сообщество понимают необходимость модернизации и использования инновационных технологий. В этом контексте проводимая политика в области привлечения иностранного капитала призвана помочь в реализации обозначенных задач.

Опережая партнеров по БРИКС в показателях макроэкономической стабильности, Россия продолжает отставать от них по показателям институционального развития, эффективности бизнеса и внедрению инноваций. И особенно печально, что это отставание с каждым годом только усиливается.

Мы считаем, что кажущееся сходство России с Китаем и Индией преувеличено. Подобно этим странам, Россия имеет быстрорастущую развивающуюся экономику и большой внутренний рынок. Но помимо этого, Россия обладает преимуществами, которые включают развитую индустриальную базу, огромные природные ресурсы и сравнительно образованные кадры. Подъем российской экономики зависит сегодня от цен на сырьевые товары и объемов производства, а не от стоимости рабочей силы, что затрудняет достижение быстрого и поступательного экономического роста.

По притоку ПИИ в 2010 г., несмотря на известный комплекс проблем, Россия заняла 8-е место в мировом рейтинге. В целом доля страны в глобальном объеме притока ПИИ составила 3,3%, или 41,2 млрд. долл. При этом накопленные капиталовложения, поступившие из-за рубежа, в 2010 г. в России составили 423,2 млрд. долл. Привлекательными остаются такие отрасли отечественной экономики, как обрабатывающая промышленность, разработка полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, сфера строительства и недвижимости.

В XX в. Индию называли «спящим гигантом» или «тигром в клетке», и сегодня она является одной из самых быстрорастущих экономик в мире. Правительство Индии в условиях глобализации и ужесточения конкуренции между странами в области привлечения иностранных инвестиций принимает все возможные меры, направленные на увеличение притока иностранного капитала в страну.

Несмотря на улучшение инвестиционного климата, поток ПИИ в экономику Индии составляет 2,0% от мирового объема ПИИ и 4,6% ПИИ в развивающиеся страны. Накопленные ПИИ в индийскую экономику составили $197,935 млрд., в том числе в 2010 г. было привлечено 24,16 млрд. долл. ПИИ.

Наиболее привлекательными отраслями являются сфера услуг (финансовых и нефинансовых) – 21% накопленного объема ПИИ, информационные технологии и телекоммуникации, сфера недвижимости и строительство, автомобильная промышленность. Интерес инвесторов к индийской экономике обусловлен не только потенциалом ее экономического роста, но и ожиданиями изменения страны – многие эксперты говорят о том, что в ближайшие 10 лет Индии удастся занять лидирующие позиции в области образования, НИОКР и инноваций.

Инвестиционная политика ЮАР претерпела в последнее время серьезные изменения, направленные на интеграцию страны в мировую экономику и становление ЮАР в качестве лидера южной части Африканского континента.

Правительство ЮАР сняло почти все ограничения на инвестиционные процессы в стране, было учреждено агентство по стимулированию инвестиций. В рейтинге Всемирного банка „Ведение бизнеса 2012“ ЮАР заняла 35 место, значительно опередив партнеров по БРИКС. Ernst and Young называют ЮАР самой привлекательной страной континента, обладающей самой развитой экономикой. В ЮАР за период 2003-2010 гг. было реализовано 15% всех проектов, осуществляемых за счет ПИИ на континенте.

Но, не смотря на это, нельзя говорить о массированном притоке иностранного капитала. В 2008 г. ПИИ в ЮАР составили $9.6 млрд., в 2009 г. $5.4 млрд., в 2010 г. $1.6 млрд. Большая часть проектов была реализована в производстве ПО и IT услугах, коммерческих и финансовых услугах, металлургии и производстве оборудования.

Значительное снижение ПИИ в последние годы объясняют последствиями глобального кризиса и сомнениями зарубежных инвесторов о перспективах вложения в южноафриканскую экономику. Кроме того, отмечают, что ЮАР может позволить себе финансировать большую часть своих собственных инвестиций и планирует стать главным инвестором внутри континента.

ПИИ рассматриваются как наиболее востребованная форма капиталовложений, так как позволяют реализовать крупные и важные проекты, и сопряжены с поступлением в страну новейших технологий и новых практик управления. Качественно значение ПИИ может быть выражено через три эффекта от их привлечения:

1. Эффект выпуска – проявляется в том, что массированный приток ПИИ сопряжен с ростом чистой внутренней занятости, ускорением темпов экономического развития и увеличением внешнеторгового потенциала страны;

2. Эффект избытка заключается в относительном избытке технологических и финансовых потоков. Новые иностранные технологии, механизмы управления и знания более высокого качества позволяют сократить технологический разрыв между странами;

3. Эффект аренды связан с возможным оттоком капитала в виде выплат процентов на вложенный капитал.

В рамках исследования мы определили функциональную взаимосвязь между показателями ВВП, чистой занятости и экспорта как результативных признаков от фактора – величины ПИИ. Нами были рассчитаны коэффициенты линейной корреляции Пирсона при уровне значимости 0,05.

В итоге получили значения коэффициентов [Таблица 5], которые отражают прямую взаимосвязь между изучаемыми признаками. На основе этого можно говорить о том, что, как и предполагалось, при увеличении притока ПИИ, в стране происходит рост ВВП, занятости и экспорта.

Указанная взаимосвязь не наблюдается только в ЮАР, что можно объяснить небольшими масштабами притока ПИИ за период 2000-2010 гг., в остальных случаях полученные коэффициенты значимы и качественно характеризуют взаимосвязь между признаками как высокую и весьма высокую. При этом можно утверждать, что чем выше приток ПИИ, тем больше это сказывается на увеличении ВВП, росте занятости и экспорта – поэтому самые высокие коэффициенты имеет Китай.

Иностранные инвесторы, отмечая прекрасные перспективы вложений капитала в экономику стран БРИКС, выделяют такие факторы:

• огромный рынок и широкие перспективы развития, что не может не привлекать внимание транснациональных корпораций;

• богатство природными ресурсами;

• наличие высококвалифицированной рабочей силы и низкая оплата труда;

• потребность в развитии инфраструктуры;

• высокие темпы экономического роста и макроэкономическая стабильность.

В ближайшие годы инвестиционный потенциал стран БРИКС будет развиваться, что напрямую связано с увеличением потоков ПИИ как внутри блока, так и в отношениях с третьими странами. По прогнозу крупнейшего финансового конгломерата HSBC к 2050 г. страны БРИКС станут катализаторами экономического роста и смогут войти в число лидеров нового глобального пространства [Таблица 6].

Таблица 1: Притоки прямых иностранных инвестиций в страны БРИКС

за 2000-2010 гг., в млн. долл.

Страна	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Бразилия	3 633	18 993	28 856	10 144	18 146	15 066	18 822	34 585	45 058	25 949	48 438
Россия	1 449	4 865	2 761	7 958	15 444	14 600	29 701	55 073	75 002	36 500	41 194
Индия	1 085	3 619	2 633	4 585	5 474	7 662	20 328	25 350	42 546	35 649	24 640
Китай	25 476	44 237	43 751	53 505	60 630	72 406	72 715	83 521	108 312	95 000	150 735
ЮАР	888	6 789	754	734	799	6 647	- 527	5 695	9 006	5 365	1 553

Источники: World Investment Report 2011, 2006, 2003

Таблица 2: ВВП стран БРИКС за период 2000-2010 гг., трлн. долл.

Страна	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Бразилия	0,642	0,553	0,500	0,556	0,666	0,890	1,093	1,378	1,655	1,601	2,090
Россия	0,260	0,307	0,345	0,430	0,591	0,764	0,990	1,300	1,661	1,222	1,480
Индия	0,476	0,488	0,510	0,591	0,689	0,809	0,908	1,153	1,251	1,265	1,632
Китай	1,198	1,324	1,453	1,640	1,931	2,256	2,712	3,494	4,519	4,990	5,878
ЮАР	0,133	0,119	0,111	0,168	0,219	0,247	0,261	0,286	0,276	0,284	0,364

Источник: International Monetary Fund

Таблица 3: Объем экспорта стран БРИКС за период 2000-2010 гг., млн. долл.

Страна	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Бразилия	64,330	67,434	71,078	82,798	109,023	133,460	156,460	182,555	225,827	177,332	232,862
Россия	279,561	299,409	121,649	151,698	203,415	268,952	333,908	392,044	520,004	343,311	444,609
Индия	60,880	60,966	73,469	88,746	126,646	160,842	200,490	253,873	289,428	272,996	371,979
Китай	279,561	299,409	365,395	485,003	655,827	836,888	1,061,681	1,342,206	1,581,713	1,333,300	1,752,600
ЮАР	37,034	35,695	36,578	46,900	57,890	67,647	78,318	89,549	98,005	77,548	92,889

Источник: The World Bank Group

Таблица 4: Численность занятых в странах БРИКС за период 2000-2010 гг., тыс. человек

Страна	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Бразилия	83,762	84,991	87,691	89,420	91,966	94,565	95,661	96,543	98,237	99,902	101,601
Россия	73,524	72,476	73,231	72,376	73,099	73,773	74,726	75,879	76,508	76,409	76,185
Индия	409,206	420,561	432,105	443,821	455,688	467,692	468,952	470,028	470,959	471,795	472,580
Китай	728,129	735,956	744,430	753,026	761,125	769,342	777,231	784,759	789,439	795,635	801,588
ЮАР	15,497	15,913	16,324	16,737	17,066	17,426	17,811	18,212	18,906	18,585	18,208

Источник: United Nations conference on trade and development

Таблица 5: Результаты корреляционного анализа

ЭКСПОРТ/ПИИ	r-коэфф	t-статист	Вывод	Качество
Бразилия	0,8134446	4,195592	Значим	Высокая
Россия	0,8634795	5,135846	Значим	Высокая
Индия	0,8695665	5,282737	Значим	Высокая
Китай	0,9455471	8,715115	Значим	Весьма высокая
ЮАР	0,362473	1,166766	Не значим

ВВП/ПИИ	r-коэфф	t-статист	Вывод	Качество
Бразилия	0,7994666	3,992604	Значим	Высокая
Россия	0,9531738	9,45537	Значим	Весьма высокая
Индия	0,8524834	4,892261	Значим	Высокая
Китай	0,953077	9,444883	Значим	Весьма высокая
Южная Африка	0,2064755	0,633068	Не значим

ЗАНЯТОСТЬ/ПИИ	r-коэфф	t-статист	Вывод	Качество
Бразилия	0,7149301	3,067509	Значим	Высокая
Россия	0,8854908	5,717063	Значим	Высокая
Индия	0,7511608	3,413751	Значим	Высокая
Китай	0,9213885	7,112353	Значим	Весьма высокая
Южная Африка	0,4008612	1,312665	Не значим

Таблица 6: ТОП-20 ведущих экономик мира в 2050 г. по версии HSBC

Позиция в рейтинге	Страна	Размер ВВП, млрд. долл.		Численность населения, млн. человек
		2010 г.	2050 г.	2010 г.	2050 г.
1	Китай	3511	25 344	1362	1426
2	США	11 548	22 270	318	404
3	Индия	960	8165	1214	1614
4	Япония	5008	6429	127	102
5	Германия	2058	3714	82	71
6	Великобритания	1711	3576	62	72
7	Бразилия	921	2960	195	219
8	Мексика	688	2810	111	129
9	Франция	1496	2750	63	68
10	Канада	892	2287	34	44
11	Италия	1124	2194	60	57
12	Турция	385	2149	76	97
13	Южная Корея	798	2056	49	44
14	Испания	711	1954	45	51
15	Россия	412	1878	140	116
16	Филиппины	112	1688	93	155
17	Индонезия	274	1502	233	288
18	Австралия	565	1480	22	29
19	Аргентина	428	1477	41	51
20	Египет	160	1165	84	130