Добавил:
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

мелочи / кк / кя

.docx
Скачиваний:
3
Добавлен:
23.05.2019
Размер:
34.56 Кб
Скачать

Моделирование и предупреждение ситуаций экономической неустойчивости на предприятии: зарубежный опыт

Введение

  1. Теоретические аспекты вопроса формирования и развития экономической устойчивости компании

    1. Сущность понятия экономической устойчивости компании

http://www.e-rej.ru/upload/iblock/285/2850e3a23a0750731780147af1070259.pdf

    1. Базисные концепции и критерии оценки экономической устойчивости компаний

https://www.fundamental-research.ru/ru/article/view?id=39136

https://economics.studio/ekonomika-predpriyatiy/metodyi-pokazateli-otsenki-ekonomicheskoy-68529.html

https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-ekonomicheskoy-ustoychivosti-predpriyatiy-rybohozyaystvennoy-deyatelnosti

    1. Экономический риск-менеджмент: виды и основные характеристики

https://knowledge.allbest.ru/economy/3c0b65625a3ad79b5c43a89521306d37_0.html

https://knowledge.allbest.ru/economy/3c0b65625a3ad79b5c43a89521306d37_0.html

  1. Механизмы моделирования и предупреждения экономической неустойчивости предприятий

    1. Современные инструменты моделирования и прогнозирования экономической неустойчивости предприятий

    2. Мероприятия в рамках предупреждения развития экономической неустойчивости предприятий

  2. Примеры реализации лучших зарубежных практик антикризисного управления, в рамках минимизации процессов экономической неустойчивости предприятий

    1. Реализация инструментов антикризисного экономического менеджмента на примере …

    2. Реализация стратегии обхода последствий экономического кризиса на примере …

Заключение

    1. Сущность понятия экономической устойчивости компании

На данный момент, понятие «экономическая устойчивость» не имеет общепринятой дефиниции, и в научном дискурсе используется учеными по-разному.

Можно выделить несколько основных направлений, в которых научное сообщество трактует понятие «экономическая устойчивость». В зависимости от своих взглядов, экономическую устойчивость связывают с рядом факторов, среди которых:

  1. Финансовая устойчивость (Камаев В.Д.)

  2. Влияние рыночной конъюнктуры, воздействие внутренней и внешней среды (Е.В.Борисова, С.Н. Никешин, И.В. Брянцева, П.В. Окладский)

  3. Наличие инновационного потенциала. (А.С. Барканов)

Некоторые ученые трактуют экономическую устойчивость с позиций воспроизводственного

(О.Г. Бодров, В.А. Малыгин, В.Т. Тимирясов) и инновационно-логистического подходов ( В.И. Захарченко, О.В. Зеткина).

Отдельные определения учитывают воздействия нескольких факторов. А.С. Барканов, например, учитывает связь экономической устойчивости с финансовой, не исключая при этом воздействие внешней среды.

Основные понятия обобщены в таблице 1.

Таблица 1.

Автор

Трактовка понятия «экономическая устойчивость»

Воспроизводственный подход

О.Г. Бодров4,

В.А. Малыгин,

В.Т. Тимирясов

Экономически устойчивыми становятся предприятия, которые в

условиях неопределенности, нестабильности рынка в наибольшей

степени обеспечивают современную организацию научно-

воспроизводственной деятельности

Н.Н. Погостинская5

Р.Л. Жамбекова

Деятельность хозяйственной системы будет экономически

устойчивой, если система соответствует сформированному

результирующему вектору целей, а возможные неблагоприятные

ситуации нейтрализуются адекватным откликом системы за счет

созданных ею запасов и резервов

Аналогия с понятием «финансовая устойчивость»

В.Д. Камаев6

Экономическая устойчивость – это стабильность получения

организацией доходов от продаж

А.Б. Борисов7

Экономическая устойчивость предприятия – финансовое состояние

предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в

нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед

работниками, другими организациями, государством, благодаря

достаточным доходам и соответствию доходов расходам

Инновационный подход

А.С. Барканов8

Экономическая устойчивость предприятия – это наличие

инновационного потенциала устойчивого развития и его

эффективное использование для нейтрализации внешних

воздействий и факторов дестабилизации

Инновационно-логистический подход

В.И. Захарченко9

Экономическая устойчивость предприятия – это комплекс свойств

организационной, инновационной, логистической,

производственной, финансово-кредитной деятельности с учетом их

взаимовлияния и взаимодействия

О.В. Зеткина10

Экономическая устойчивость предприятия – обеспечение рентабельной производственно-коммерческой деятельности за счет

повышения эффективности использования производственных

ресурсов и управления предприятием, обеспечение устойчивого

финансового состояния за счет улучшения структуры активов, а

также стабильного развития мощности предприятия и социального

развития коллектива при самофинансировании в условиях

динамично развивающейся внешней среды

Влияние рыночной конъюнктуры, внутренней и внешней среды

И.Н. Омельченко11

Е.В. Борисова

«Организационно-экономическая устойчивость - это финансово-

экономическая стабильность (устойчивость), а именно способность

промышленного предприятия сохранять свою финансовую

стабильность при постоянном изменении рыночной конъюнктуры

путем совершенствования и целенаправленного развития его

производственно-технической и организационной структуры

методами логистико-ориентированного управления»

С.Н. Никешин12

«Предприятие экономически устойчиво, если способно найти

оптимальное соотношение между всеми ее элементами, установить

связи между ними, которые позволяют максимально долго

поддерживать жизненно важные параметры на заданном уровне,

эффективно противодействуя возмущающему воздействию внешней

среды»

И.В. Брянцева13

Экономическая устойчивость – такое состояние предприятия, при

котором характеризующие его социально-экономические параметры

сохраняют исходное равновесие и находятся в заданных границах

при воздействии внутренней и внешней среды

П.В. Окладский14

Экономическая устойчивость – это динамическое соответствие

(адекватность) параметров состояния системы (предприятие)

состоянию внешней и внутренней среды, обеспечивающему его

эффективное функционирование в условиях возмущающих

воздействий

А.Б. Олейник15

Экономическая устойчивость предприятия – это способность

предприятия восстанавливать первоначальное или принимать новое

устойчивое состояние после прекращения действия возмущений

внешней и внутренней сред

В.И. Рощин16

Экономическая устойчивость предприятия – состояние

динамического развития хозяйствующего объекта, когда

характеризующие его социально-экономические параметры при

любых возмущениях внешней и внутренний сред сохраняют положение экономического равновесия

Ю.М.

Сулейманова17

Экономическая устойчивость предприятия – это способность

предприятия поддерживать определенный уровень значений

экономических параметров, который обеспечивает его рентабельное

функционирование и стабильное развитие, а также позволяет

восстанавливать первоначальное или принимать новое равновесное

состояние после прекращения действия возмущений внешней и

внутренней сред в настоящем и прогнозируемом будущем

Некоторые, из приведенных выше определений имеют свои недостатки. Так, при формулировании понятия «экономическая устойчивость», В.Д. Камаев не учитывает отраслевую специфику, И.В. Брянцев -- финансовую и логистическую составляющие т.п. В то время, как В.И. Захарченко выделяет логистическую и финансово-кредитную деятельность в отдельные элементы, и учитывает их взаимовлияние и взаимодействие в рамках единой комплексной системы.

На основе проведенного анализа имеющихся подходов к определению сущности понятия «экономическая устойчивость», можно сформулировать следующие определение: экономическая устойчивость организации – это состояние ее финансовых ресурсов, а также процесса их образования, распределения и потребления, в результате которого происходит процесс развития организации при поддержании стабильного уровня прибыли, степени платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности, которые сохраняют исходное равновесие достигаемое посредством использования методов логистико-ориентированного управления, и находятся в заданных границах при воздействии внутренней и внешней среды»

    1. Базисные концепции и критерии оценки экономической устойчивости компаний

Сегодня в экономической науке существует множество подходов и методов оценки экономической устойчивости компаний. Все эти методы можно условно разбить на несколько групп:

  1. Методы, основанные на теории устойчивости и управления техническими системами

  2. Методы по оценке интегрального показателя экономической устойчивости

  3. Методы по оценке финансово-экономической устойчивости

  4. Методы по прогнозированию риска банкротства

  5. Комплексные методы

Пожалуй, самой распространенной группой методов оценки экономической устойчивости являются методы по оценке финансово-экономической устойчивости. В частности, активно используются методы финансового анализа.

https://economics.studio/ekonomika-predpriyatiy/metodyi-pokazateli-otsenki-ekonomicheskoy-68529.html

Финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности; процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

К основным методам анализа финансового состояния предприятия относятся:

- горизонтальный (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

- вертикальный (структурный) – определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге;

- трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей, а следовательно ведется перспективный, прогнозный анализ;

- коэффициентный – расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ- анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым, т.е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т.е. соединение его отдельных элементов в общий результативный показатель.

В процессе проведении оценки и анализа финансовых ресурсов могут применяться различные приемы анализа, представляющие собой способы изучения изменений экономических показателей и их причин.

К основными приемам, используемым в финансовом анализе, можно отнести:

  • Сравнение показателей

  • Сводка и группировка

  • Исчисление средних показателей и относительных величин

  • Прием балансовой увязки

  • Прием цепной подстановки

  • Прием разниц

  • Сальдовый прием

  • Прием долевого участия

  • Интегральный прием

  • Графический прием

  • Корреляционный анализ

  • Регрессионный анализ

Характеристика приемов анализа представлена в Приложении Н.

Так же можно выделить несколько основных принципов, на которых должна базироваться методика оценки экономической деятельности:

  • Принцип достоверности

  • Принцип достаточности

  • Принцип оперативности

  • Принцип приоритетности

  • Принцип ресурсной обеспеченности

Как уже указывалось в данной работе, проблема определения степени экономической устойчивости находится в стадии активного изучения, и конвенционально признаваемого большинством ученых подхода к ее решению нет. В зависимости от предлагаемого определения понятия «экономическая устойчивость», авторы предлагают и различные методики оценки экономической устойчивости.

Существует следующий ряд подходов к оценке финансовой устойчивости, представленный в Приложении П.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (как материальных, так и оборотных фондов) является одним из критериев, оказывающих наибольшее влияние при формировании оценки экономической устойчивости предприятия.

М.И. Баканова, В.В. Ковалева и другие ученые указывают в своих работах, что именно обеспеченность запасов источниками их формирования играет первостепенную роль в обеспечении финансовой устойчивости компании, в то время, как платежеспособность является лишь внешним проявлением самой финансовой устойчивости.

Как правило, учеными выделяется четыре вида финансовой устойчивости:

  1. Абсолютная финансовая устойчивость. Компанию можно назвать абсолютно финансово устойчивой, когда величина ее собственных оборотных средств превышает существующую потребность в запасах.

Рассчитывается по формуле: ВА + З < СК

  1. Нормальная финансовая устойчивость. Характеризуется обеспечением запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами.

Рассчитывается по формуле: (СК - ВА + З) < (СК + ДО)

  1. Неустойчивое финансовое состояние. Компания находится в неустойчивом финансовом состоянии, когда источником обеспечения запасов выступают собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, т.е. используются все основные источники формирования запасов.

Рассчитывается по формуле: (СК +ДО - ВА + З) = (СК + ДО + КЗК)

  1. Кризисное финансовое состояние. Возникает, если компания не может обеспечить необходимые запасы источниками их формирования.

Рассчитывается по формуле: (ВА + З) > (СК + ДО + КЗК)

Где, ВА - внеоборотные активы; З - запасы + НДС по приобретенным ценностям; СК - капитал и резервы (собственный капитал); ДО - долгосрочные обязательства; КЗК - краткосрочные займы и кредиты.

Однако, финансовую устойчивость предприятия можно оценить и по другим показателям:

https://works.doklad.ru/view/YU75AmpE__s/2.html

https://economics.studio/ekonomika-predpriyatiy/metodyi-pokazateli-otsenki-ekonomicheskoy-68529.html

Коэффициент автономии (финансовой независимости) – показывает, каков удельный вес собственных средств в общей сумме активов. Рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса, нормативное значение должно быть больше 0,5.

Коэффициент финансовой задолженности (финансового риска) – показывает количество заемных средств, привлеченных предприятием на 1 р. собственных средств вложенных в активы. Переписал дома

Коэффициент самофинансирования – показывает, во сколько раз поступления в собственные источники средств превышают привлекаемые заемные ресурсы. Чем больше его величина, тем выше уровень самофинансирования. Переписал дома

Коэффициент финансовой напряженности – показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 р. собственного капитала. Рассчитывается как отношения заемного каптала к собственному, нормативное значение равно 0,1.

Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом – характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом – характеризует величину покрытия запасов и затрат собственным оборотным капиталом.

Коэффициент реального имущества – показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

Также следует проанализировать показатели деловой активности, методика расчета и сущность которых представлена в таблице Приложении Р.

Для полноты оценки экономической устойчивости следует проанализировать показатели рентабельности, сущность и методика расчета которых представлена в приложении С.

2 Комплексный анализ, основанный на использовании эмпирических коэффициентов.

Оценить возможность банкротства предприятия, основываясь на эмпирических данных, можно использую зарубежный подход (построить модель Z-счета Э. Альтмана), модели О.П. Зайцевой и Сайфуллина.

В основе модели Z-счета Э. Альтмана лежит функция от некоторых ключевых финансовых коэффициентов, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Шкала Z-счета представлена в таблице 6.

Формула (7) расчета модифицированной пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

где X1 - отношение оборотного капитала к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;

X2 - Отношение нераспределенной прибыли к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;

X3 – Отношение прибыли до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;

X4 – Отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному;

Х5 – Отношение объема продаж к общей величине активов предприятия; характеризует рентабельность активов предприятия.

Оценка вероятности банкротства, определенная с помощью вышеописанной модели представлена в следующей таблице:

Таблица N - Оценка вероятности банкротства

Значение Z-счета

<1.23

>=1.23 & <=2.89

>2.9

Вероятность банкротства

Высокая

Средняя

Низкая

Отечественные ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков попытались применить модель «Z-счет» в российских условиях. В ходе своей работы они использовали для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число, полученное с помощью следующей формулы:

R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр

где Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяемый как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия (Ко>=0,1);

Ктл — коэффициент текущей ликвидности (Kтл >= 2);

Ки — коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала, характеризующий объем реализуемой продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки >= 2,5);

Км — коэффициент менеджмента, характеризует отношение прибыли от реализации к величине выручки от реализации;

Кпр — рентабельность собственного капитала – отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр >= 0,2).

Мы можем утверждать, что организация имеет удовлетворительное состояние экономики, если в построенной нами модели финансовые коэффициенты соответствуют их минимальным нормативным значениям, и рейтинговое число равно единице. Если рейтинговое число меньше единицы, финансовое состояние предприятия считается неудовлетворительным.

При помощи модели Бивера мы можем оценить финансовое состояние предприятия с точки зрения ее вероятного будущего банкротства. Ниже представлена шкала оценки риска банкротства, построенная на основе сравнения фактических значений показателей с нормативными.

Таблица N Шкала показателей Бивера для оценки возможности банкротства

Показатель

Рассчет

Значение показателей

Коэффициент Бивера

(Чистая прибыль + Амортизация)/(Долгосрочные и краткосрочные обязательства)

0,4-0,45

0,17

-0,15

Рентабельность активов

(Чистая прибыль / Активы)*100%

6-8

4

-22

Финансовый леверидж

(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Активы

<=37

<=50

<=80

Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом

(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Активы

0,4

<=0,3

0,06

Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

<=3,2

<=2

<=1

Вероятность банкротства

Благополучное предприятие

Через 5 лет

Через год

Вероятность банкротства предприятия оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Чтобы можно было назвать проведенный нами анализ финансового состояния предприятие законченным, нам необходимо провести так же анализ рентабельности и деловой активности предприятия.

Комплексная диагностика банкротства позволяет нам получить наиболее целостную картину ситуации финансово-экономической неустойчивости на предприятии.

Факторный анализ дает нам возможность оценить влияние отдельных факторов на финансовое состояние предприятия.

Увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства. Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Факторный анализ степени устойчивости экономического роста предприятия проводится методом цепных подстановок на основе формулы (9):

где К1 - коэффициент, характеризующий долю реинвестированной прибыли в чистой прибыли;

К2 – рентабельность реализованной продукции, %;

К3 – оборачиваемость собственного оборотного капитала, раз;

К4 – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом;

К5 – коэффициент текущей ликвидности;

К6 – коэффициент, характеризующий долю краткосрочных обязательств в капитале предприятия;

К7 – коэффициент финансовой зависимости.

баланс факторов определяется по формуле (10):

Факторами, влияющими на устойчивость экономического роста, являются, коэффициент, характеризующий долю реинвестированной прибыли в чистой прибыли, рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственного оборотного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент, характеризующий долю краткосрочных обязательств в капитале предприятия, коэффициент финансовой зависимости [21].

Можно сделать вывод, что в настоящее время нет однозначного взгляда ученых на методику оценки экономической устойчивости предприятия. Большинство ученых исходит из тождественности понятий экономической устойчивости и финансовой устойчивости. Поэтому предлагают похожие методики определения экономической устойчивости.

Основными принципами, на которых должна базироваться методика оценки, являются принцип достоверности, достаточности, полноты охвата, оперативности.

В первой главе дипломной работы было выяснено, что одной из наиболее важных проблем для современных предприятий является обеспечение своей экономической устойчивости в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Были проанализированы точки зрения различных авторов на понятие «экономической устойчивости», большинство из которых отождествляют понятие экономической устойчивости с понятием финансовой устойчивости. Описан механизм управления экономической устойчивостью. Рассмотрены виды экономических ресурсов, их возможное выражение в материально-вещественной и денежной форме. Рассмотрены факторы, влияющие на экономическую устойчивость предприятия. Проведен обзор существующих методик оценки экономической устойчивости предприятия, а также принципов, на которых должны они базироваться. Дано собственное определение экономической устойчивости как равновесному сбалансированному состоянию экономических ресурсов, которое обеспечивает стабильную прибыльность и нормальные условия для устойчивого экономического роста в длительной перспективе с учетом важнейших внешних и внутренних факторов.

Соседние файлы в папке кк