_Роберт Фишер, Новые методы торговли по Фибоначчи

THE NEW FIBONACCI TRADER

Tools and Strategies for Trading Success

ROBERT FISCHER

JENSFISCHER

JOHNWILEY&SONS

New York • Chichester• Weinheim • Brisbane • Singapore • Toronto

НовыеметодыторговлипоФибоначчи

Инструментыистратегиибиржевогоуспеха

РОБЕРТФИШЕР ЙЕНСФИШЕР

«ИК«Аналитика» Москва, 2002

Изданиеподготовленоприфинансовомсодействии

компании"Sovereign Finance Group" Московскоепредставительство: тел. (095) 941-8647

УДК33

Написавбестселлер«ПриложенияистратегииФибоначчидлятрейдеров» (Fibonacci Applications and Strategies/or Traders), РобертФишерутвердилсякак лидер среди тех, кто использует принципы Фибоначчи в биржевой торговле. В книге «Новые методы торговли по Фибоначчи» Фишер вместе со своим сыном Йенсом Фишером совершает следующий шаг, переходя от старых методов торговли по Фибоначчи, идеи, правила и инструменты которых фиксировалисьнабумаге, киспользованиюкомпьютернойграфикиитехнологийрасчетовиприменениюновыхинструментовФибоначчи, чтобыуспешно торговатьнарынках.

В биржевой торговле рынками важно знать, что покупать, но еще важнее знать, когда покупать. Один из лучших подходов к этому — умение точно измерять сигналы иены и времени. И вот теперь эта инновационная книга и CD-ROM дают новый мощный арсенал торговых инструментов и программного обеспечения по Фибоначчи — WINPHI — для идентификации фигур, предсказывания колебаний и движения против тренда — позволяющихвамдостичьмаксимальнойприбыльностисделок.

Вначале кратко излагаются основные принципы волновой теории Эллиота и отношения Фибоначчи, создавая общий фон подачи материала книги «Новые методы торговли по Фибоначчи». Далее эксперт по Фибоначчи Роберт Фишер переходит к сути концепции, исследуя шесть геометрических инструментовдляторговлипоФибоначчи; « РадысуммированияФибоначчи: длязахватаритмагодовыхколебанийрынка

•Коррекцииирасширения: торговлявнаправленииипротивосновноготренда

•ФИ-каналы: какиндикаторыизмененийрыночноготренда

•ФИ-эллипсы: дляидентификациибазовыхфакторовперемещенияцены

•ФИ-спирали: дляидентификацииразворотовтренданарынке

•АнализвременныхцелейФибоначчи: использует отношения0,618,1,000 и1,618 дляточногопредсказания дня, времени и цены соответственно, при достижениикоторыхтрендизменитнаправление.

Независимо от того, торгуете вы акциями, фьючерсами или наличными валютами (Forex), книга «Новые методы торговли по Фибоначчи» поможет рассчитать ключевые поворотные моменты на рынках, проанализировать рыночные циклы и сделать возможной и прибыльной дисциплинированную торговлю.

РОБЕРТ ФИШЕР занимается разработкой компьютерных программ для торговли товарными фьючерсами для банков и компаний. С 1990 года в качестве консультанта по торговле фьючерсами (СТА) управляет фьючерсными фондами с помощью компьютерных программ, подающих сигналы торговли, основанные строго на распознавании ценовых фигур. Он президент компании Fischer Asset Management, Ltd., зарегистрированной на Бермудах. Егоперваякнига— «ПриложенияистратегииФибоначчидлятрейдеров», изданнаяWiley — классическийтрудповолновойтеорииЭллиотта. ДокторЙЕНСФИШЕРизучалприкладнуюматематикувВуппертальскомуниверситетевГермании. Будучидоцентомпомеждународнымотношениям вДортмундскомуниверситете(Германия) ончастовыступаетслекциями.

Выпускающий редактор: Осипов В. Перевод с английского: Шматов А. Редактор: ОсиповВ.

РобертФишер НовыеметодыторговлипоФибоначчи— М.:

"ИК"Аналитика", 2002. - 384 с.

ISBN: 5-93855-023-8

PHI-spirals, PHI-ellipse, PHI-channel и www.fibotrader.com — зарегистрированные торговые марки — защищены в соответствии с американским законодательством о торговых марках. Любое их неправомочное использование без письменного разрешения Fischer Finance Consulting AG, CH-6300 Zug, Switzerland или Роберта Фишера является нарушениемзакона.

Copyright © 2001 by Robert Fischer. Published by John Wiley & Sons, Inc.

Copyright © Переводнарусскийязык,

оформление "ИК "Аналитика", 2002

ОтАВТОРОВ

В апреле 2000 года Клаудио Кампузано из издательства «Джон Уайли и сыновья», г. НьюЙорк, спросил, не хотели бы мы написатьещеоднукнигу вследза«Приложениямиистратегиями Фибоначчидлятрейдеров» (Fibonacci Applications and Strategies for Traders, Wiley, 1993).

Спасибо, Клаудио, ты убедил нас, вторая книга может быть нужначитателям.

Нам предстояло улучшить уже очень хорошо встреченную книгу. Мы знали, нам нужно было интегрировать все аналитические возможности и идеи, ранее включенные в наш графический пакет программ на основе MS-DOS. Однако мы не знали, оправдают ли дополнительные улучшенияпоявлениеновойкниги.

Благодаря нашему другу из Чикаго Квансу Киму существующая версия программного обеспечения WINPHI в формате MS-DOS конвертирована в Microsoft Windows. Все возможности программы блестяще сделаны настолько удобными для пользователя, что мы смогли оттестировать и применить ФИ-эллипсы, ФИ-спирали, ФИ-каналы, коррекции, расширения и целевые дни Фибоначчи на различных рынках и продуктах. Без программного обеспеченияWINPHI этакниганемоглабытьнаписана.

Мы благодарны Энн Кавано из Грин-Вэлли, шт. Аризона, — она вновь поделилась с нами своимглубокимзнанием рынковинавыкамиписательскоготруда.

Благодаримвсех, ктопомогнамсделатьсоздание этойкнигивозможным.

R.F.J.F.

РЕЗУЛЬТАТЫ ГИПОТЕТИЧЕСКОГО ПОВЕДЕНИЯ РЫНКА ИМЕЮТ НЕМАЛО ПРИСУЩИХ ИМ ОГРАНИЧЕНИЙ. НЕКОТОРЫЕ ИЗ НИХ ОПИСАНЫ НИЖЕ. НЕТ АБСОЛЮТНО НИКАКОЙ ГАРАНТИИ, ЧТО ЛЮБОЙ СЧЕТ ОБЯЗАТЕЛЬНО ИЛИ ВЕРОЯТНО ДОСТИГНЕТ ПРИБЫЛЕЙ ИЛИ УБЫТКОВ, ПОДОБНЫХ ПОКАЗАННЫМ. БОЛЕЕ ТОГО, ГИПОТЕТИЧЕСКИЕ И ФАКТИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ, ДОСТИГНУТЫЕ ЛЮБОЙ КОНКРЕТНОЙ ТОРГОВОЙ ПРОГРАММОЙ ПОЗДНЕЕ, ЧАСТО РЕЗКО РАЗЛИЧАЮТСЯ.

ОДНО ИЗ ОГРАНИЧЕНИЙ ГИПОТЕТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ В ТОМ, ЧТО ОНИ, КАК ПРАВИЛО, ПОДГОТАВЛИВАЮТСЯ С УЧЕТОМ РЕТРОСПЕКТИВНОГО ЗНАНИЯ ДАННЫХ. КРОМЕ ТОГО, ГИПОТЕТИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ НЕ ВКЛЮЧАЕТ ФИНАНСОВОГО РИСКА. КАКИМ БЫ НИ БЫЛ ОПЫТ ГИПОТЕТИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ, ОН НЕ МОЖЕТ ПОЛНОСТЬЮ УЧЕСТЬ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСОВОГО РИСКА НА РЕАЛЬНУЮ ТОРГОВЛЮ. НАПРИМЕР, СПОСОБНОСТЬ ПРОТИВОСТОЯТЬ УБЫТКАМ И ТВЕРДО ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ СПЕЦИФИЧЕСКОЙ ПРОГРАММЫ ТОРГОВЛИ, НЕСМОТРЯ НА ТОРГОВЫЕ УБЫТКИ, МАТЕРИАЛЬНЫЙ ФАКТОР, КОТОРЫЙ ТАКЖЕ МОЖЕТ НЕБЛАГОПРИЯТНО ПОВЛИЯТЬ НА РЕЗУЛЬТАТЫ РЕАЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ. СУЩЕСТВУЕТ МНОЖЕСТВО ДРУГИХ ФАКТОРОВ, ОТНОСЯЩИХСЯ К РЫНКАМ ВООБЩЕ ИЛИ РАБОТЕ ЛЮБОЙ КОНКРЕТНОЙ ТОРГОВОЙ ПРОГРАММЫ, КОТОРЫЕ НЕЛЬЗЯ ПОЛНОСТЬЮ УЧЕСТЬ ПРИ ПОЛУЧЕНИИ ГИПОТЕТИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ, НО ЭТИ ФАКТОРЫМОГУТНЕБЛАГОПРИЯТНОВЛИЯТЬНАРЕЗУЛЬТАТЫФАКТИЧЕСКОЙТОРГОВЛИ.

Эта оговорка относится к следующим рисункам в данной книге: 2.6, 2.7, 2.8, 2.9, 3.11, 3.12, 3.13, 3.14, 3.22, 3.23, 3.26, 3.28, 3.29, 5.25, 5.26, 5.28, 5.29, 5.34, 5.35, 5.36, 5.37, 5.38, 5.39, 5.40, 5.41, 5.43, 5.44.

ПРЕДИСЛОВИЕ

В1993 годуРобертФишериздалв«УайлиэндСанз» книгуподрабочимназванием«Приложенияи стратегииФибоначчидлятрейдеров», вкоторойописывалисьбазовыеоткрытияиизобретения Фибоначчивприложенииксложнымстратегиямуспешнойторговли. Книгаприобрелаидосих порсохраняетвсеобщийуспех.

Прошлопочтивосемьлет. Чемпопулярнеестановиласькнига, темочевиднеестановилось, чтов первомвариантеотсутствуетважная составная часть, необходимая, чтобы сделать по-настоящему результативными замечательные принципы Фибоначчи. За прошедшую половину десятилетия возросшиевычислительные, графическиеичертежныевозможностисовременныхкомпьютерных технологий открыли новые неисследованные горизонты. Этот потенциалнедолженбытьупущен. Заметно прогрессировали компьютерныетехнологии, авместеснимиивозможностиуспешноторговатьнарынках, используяинструментыФибоначчи.

Цель авторов — сделать стратегии Фибоначчи прибыльными для трейдеров. В первой книге все идеи, правила, принципы и инструменты Фибоначчи фиксировались на бумаге, и отсутствовала возможность преобразовать многообещающие торговые идеи в работоспособные системы торговли, применяемые к рыночным данным в режиме реального времени.

Новая книга предназначена для нового трейдера по Фибоначчи. Он или она по-прежнему владеют идеями и навыками, но впервые смогут использовать компьютерные технологии, чтобысовместитьэтиидеиинавыкивмощныхторговыхстратегиях.

Мы не предлагаем полностью автоматизированные системы торговли; скорее, мыпишемоб отсутствующем звене, графически оформляющем торговые стратегии и тестирующем их в компьютеризированнойокружающейсреде.

Вдополнениекакадемическомуописаниюнашихоткрытий, мыделимсянашимизнаниями, предлагая читателям пакет программ WINPHI, чтобы графически применять инструменты Фибоначчикграфикам.

О некоторых основных принципов Эллиота и Фибоначчи придетсярассказатьснова, хотя они подробно объяснены в первойкниге«ПриложенияистратегииФибоначчидлятрейдеров». То же относится к некоторым фундаментальным объяснениям ценовых и временных целей в коррекциях, расширениях и временном анализе Фибоначчи. Эти предметы описаны снова, чтобы должным образом создать общий фон изложения, но не так подробно, как в первой книге. Поэтому мы очень рекомендуем перечитать книгу 1993 года и новичкам, и последователямФибоначчииЭллиота.

Наша цель в данной книге — представить новые инструменты, еще не предлагавшиеся и никогда не анализировавшиеся для рынков. ФИ-канал, ФИ-эллипс, ФИ-спираль, а также ФИ-эллипс и ФИ-спираль, объединенные с ценовыми и временными целями Фибоначчи, охватывают новуютерриториюипредлагают почти неограниченный потенциал торговли, если обращатьсяснимиправильно.

Самая большая трудность при работе со сложными концепциями Фибоначчи в том, что каждыйторговыйинструментдолженбытьрассчитансмаксимальнойточностью. Этупроблему можнорешитьвручнуюпривычисленииценовыхцелейврасширенияхиликоррекциях, ноона почти неразрешима без компьютера, когда дело доходит до ФИ-спиралей, ФИ-эллипсов и тому подобныхконцепций.

Наша главная задача — сделать графическое использование ФИ-спиралей, ФИ-эллипсов, ФИ-каналов, коррекций и расширений столь же простым, как прочерчивание линии тренда на графике, и, что даже важнее, получить возможность совмещать и комбинировать различные инструменты. Напомним: наиболее мощные сигналы можно получить, если различные инструментыидентифицируютодниитежеповоротныемоментывмасштабеценыивремени.

Глава 8 посвящена комбинациям шести геометрических инструментов Фибоначчи, объединяемых в интегрированной торговой концепции, надежной при торговле наличными валютами и фьючерсами в недельных, дневных и внутридневных временных структурах. Наша

концепция применима и для волатильных и ликвидных акций компаний в любых странах мира. Последний фактор особенно важен, ибо говорит, что принципы и предложения Фибоначчи и ЭллиотаимеютглобальнуюприменимостьинеограничиваютсяторговойсредойСША.

Первая компьютеризация многих инструментов Фибоначчи сделана в 1985 году на платформе Microsoft DOS. Но настоящий прорыв произошел, когда массовому рынку стали доступными преимущества операционной системы Microsoft Windows и ее графического интерфейса пользователя. Вместе с безграничной мощью современных персональных компьютеров и огромной вместимостью жестких дисков и съемных носителей торговые инструментыФибоначчиприобрелипочтинеограниченныйпотенциал.

И здесь появляется наше обязательство в отношении инвестора. Независимо от мощности инструментов торговли, описанных в этой книге, если заинтересованные инвесторы не могут работатьсэтимиинструментами, толкуотнихбудеточеньнемного. Большинствоинструментов, описанных в «Новых методах торговли по Фибоначчи», нельзя найти в других местах, включая самые всеобъемлющие и дорогие пакеты торговых программ. Каждый инвестор должен иметь возможность поработать синструментами торговли, представленнымивданнойкниге, поэтомумы решили приложить к ней весь пакет этих программ на CD-ROM. Программное обеспечение разработано для работы с данными в формате ASCII O-H-L-C на дневной основе так, чтобы инвесторам не нужно было возиться с множественными источниками данных, если они подпишутсянауслугипоставщикаданных, предоставляющего сосвоим пакетомданныхутилиту дляпреобразованияданныхASCII.

Инвесторы, которым не нравится конвертировать данные своих поставщиков данных в формат ASCII D-O-H-L-C с тем, чтобы импортировать данные в программу WINPHI, могут воспользоваться онлайновой версией пакета программ WINPHI, предоставляемой после регистрацииклиентанаwww.fibotrader.com.

Интернетовская платформа имеет огромное преимущество. Она предлагает возможности составления графиков для намного большегомираторговыхинструментовразличныхликвидных международных рынков и позволяет вести внутридневную торговлю по 60- и 15-минутным графикам. Интернетовская платформа также компенсирует отставание книги с момента ее выпускаотлюбыхизмененийвбудущем..

Еще раз подчеркиваем: применение торговых инструментов Фибоначчи требует знаний и опыта. Судя по всеобщей реакции на наш первый опыт с «Приложениями и стратегиями Фибоначчи для трейдеров», мы знаем, что серьезные сторонники этого вида анализа смогут использовать к своей выгоде полученные в этой книге знания до тех пор, пока будут иметь возможностьпроверитьиследоватьэтимпринципамиосуществлятьсвоистратегииторговли.

Все примеры и стратегии, описанные в данной книге, разработаны на основе наших лучших достижений. Мы предлагаем не полностью автоматизированные подходы к торговле, а знакомимчитателейснекоторымималоизвестнымивозможностямипереигратьрынки.

Очарование и красоту графических инструментов торговли можно заметить с самого первого дня. С другой стороны, очень трудно дождаться, пока будут достигнуты ценовые или временныецелиФибоначчи. Искушениевзятьприбыльпораньшеилиразместить защитные стопы немногопоширеможетзначительноснизитьобщуюрезультативность.

Программное обеспечение тщательно проверено. Руководство пользователядляпрограммына CD-ROM (см. Приложение) делаетдляпользователейлегкимеезапускиприменение награфиках всехинструментов.

Эта книга ставит перед собой образовательные цели. Все концепции снабжены подробными примерами.

Мы надеемся, читатели найдут наши идеи вдохновляющими и просвещающими, полезными и волнующими.

СОДЕРЖАНИЕ

1 Основные принципы Фибоначчи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1

РядысуммированияФибоначчи. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2

ОтношенияФибоначчи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 ВолновойпринципЭллиота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

Резюме: геометрическиеинструментыФибоначчи . . . . . . . . 23

Заключительныезамечания. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

3 Применение отношения Фибоначчи к коррекциям и расширениям. . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

8 КомбинированиеинструментовФибоначчи. . . . . . . . . . . . . . . 289

ВидыкомбинацийинструментовФибоначчи . . . . . . . . . . . . 291 Фьючерсыфондовыхиндексовиналичные валютынадневнойоснове. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293

Фьючерсыфондовыхиндексов навнутридневнойоснове. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308

Акциинанедельнойидневнойоснове . . . . . . . . . . . . . . . . . 318

Резюме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327

Послесловие

НовыетрейдерыпоФибоначчи: ктоони? . . . . . . . . . . . . . . . . . 331

Учебныематериалы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 337

Списоксокращений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339

Отказотответственности. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341

Приложение

РуководствопользователяWINPHI(CD-ROM):

подготовкакработе. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343

стремитсякпостоянномуотношению.

Однако это отношение иррационально; оно имеет бесконечную, непредсказуемую последовательность десятичных значений, выстраивающихся после него. Оно никогда не может быть выражено точно. Если каждое число, являющееся частью ряда, разделить на предшествующее значение (например, 13-^8 или 21 -ИЗ), результат действия выразится в отношении, которое колеблется вокруг иррационального числа 1,61803398875..., чуть больше или чуть меньше соседних отношений ряда. Отношение никогда, до бесконечности, не будет точным до последней цифры (даже при использовании самых мощных компьютеров, созданных в наше время). Ради краткости, будем использовать в качестве отношения Фибоначчи число 1,618 и просим читателей не забывать об этойпогрешности.

Это отношение стало обрастать разными особыми именами еще даже до того, как другой средневековый математик Лука Па-чиоли (1445—1514) назвал его "божественной пропорцией". Среди его современных названий — "золотое сечение" и " золотая середина". Немецкий астроном Иоганн Кеплер (1571 — 1630) назвал отношение Фибоначчи одним из сокровищ геометрии. Валгебреоно, какправило, обозначаетсягреческойбуквойФИ(ср), аименно

иливинойматематическойформе Но интерес ученых (и трейдеров, как мы увидим) привлекает не только ФИ. Если мы

разделим любое число ряда суммирования Фибоначчи на число, следующее за ним в этом ряду (например, 8-^13 или 13-^21), мы найдем, что ряд асимптотически приближается к отношению ФИ'

чтоявляетсяпростообратнымзначениемФИ, где

иливдругой форме

Это очень необычное и замечательное явление — и полезное, когда дело доходит до разработки инструментов торговли, как мы узнаем в ходе анализа. Поскольку первоначальное отношение ФИ иррационально, обратное значение ФИ' к отношению ФИ также обязательно иррациональное число. Это означает, что мы снова должны принимать во внимание небольшую погрешностьприиспользованиидлявычисленийприближенногосокращенногозначения0,618.

АтеперьаналитическииспользуемФИиФИ' исделаемследующийшаг, слегкапереформулировав рядсуммированияФибоначчитак, чтобыврезультатеполучилсяследующийрядФИ:

0,618-1,000-1,618-2,618-4,236-6,854-11, 090-17,944- ... Наматематическомязыкеэто

записываетсятак: