Литература.
Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – М: Изд-во «Финансы и статистика», 2002. – 489 с.
Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами – М: Изд-во «Финансы и статистика», 1996. – 486 с.
Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). – СПб: Изд-во «Юность», 1994. – 574 с.
Управление по результатам: Пер. с финск. / Общ. ред. и предисл. Я.А. Леймана. – М.: Издательская группа "Прогресс", 1993. – 320 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М: Изд-во«Перспектива», 2000. – 656 с.
Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Магистр», 1998, – 264 с.
Хоминич И. П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание. – М.: Изд-во Росс. экон. академии, 1998, – 156 с.
Часть 2. Расчетная часть. Задача 1. «Оценка будущей и текущей стоимости денег».
|
Показатели |
Период |
Значения |
|
1. Арендная плата, д.е. (вариант А) |
В 1 кв. Во 2 кв. В 3, 4 кв. |
20 30 40 |
|
2. Арендная плата, д.е. (вариант В) |
В течение года |
35 |
|
3. Годовая ставка по вложенным средствам, % |
|
48 |
|
4. Сумма кредита, д.е. |
|
450 |
|
5. Годовая процентная ставка по кредиту, % |
|
40 |
Используя данные таблицы, определить:
1. Сможет ли организация погасить стоимость кредита (сумма основного долга и начисленных процентов), если:
- кредит берется на год на условиях погашения стоимости кредита единовременным платежом в конце года;
- погашение кредита планируется за счет поступления арендной платы (свободные помещения ремонтируются и сдаются в аренду). Платежи арендаторы перечисляют на счет организации в банк в конце каждого месяца и до конца года не расходуются. При этом рассматриваются два варианта арендной платы: вариант А и вариант В. Банк начисляет проценты на вложенные средства по сложной схеме с периодом начисления процентов - один месяц.
2. Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е.
3. Какую сумму организация может затратить на ремонт помещении, сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной (требования организации к доходности и вложений – 30% годовых)
Решение:
1. Сумма кредита на конец года определяется по формуле:
S = 450*1,40 = 630 д.е.
2. Будущая стоимость арендных платежей при условии ежемесячного начисления процентов по сложной формуле:
А: процентная ставка по вложенным средствам в месяц: 48/12 = 4%. Тогда:
S = 40*(1+0,04)12+40*(1+0,04)11+40*(1+0,04)10+40*(1+0,04)9+ 40*(1+0,04)8+40*(1+0,04)7+30*(1+0,04)6+30*(1+0,04)5+30*(1+0,04)4+20*(1+0,04)3+20*(1+0,04)2+20*(1+0,04)1 = 523,62 д.е.
В: S = 35*(1+0,04)12+35*(1+0,04)11+35*(1+0,04)10+35*(1+0,04)9+ 35*(1+0,04)8+35*(1+0,04)7+35*(1+0,04)6+35*(1+0,04)5+35*(1+0,04)4+35*(1+0,04)3+35*(1+0,04)2+35*(1+0,04)1 = 546,945 д.е.
Таким образом, можно увидеть, что полученные средства не смогут покрыть кредит и проценты по нему ни в первом, ни во втором варианте.
2. Определяем общую сумму будущей стоимости кредита на конец года и денежного фонда:
630 + 100 = 730 д.е.
P = 730/((1+0,04)12+(1+0,04)11+(1+0,04)10+(1+0,04)9+ (1+0,04)8+(1+0,04)7+(1+0,04)6+(1+0,04)5+(1+0,04)4+(1+0,04)3+(1+0,04)2+(1+0,04)) = 46,71 д.е.
3. Так как доходы от сдачи помещения в аренду не покрывают стоимость кредита, то данная финансовая операция уже не эффективна.