4640

q1 p11 q1 p10

u,

объём выручки;

себестоимость покупки товара;

фактическая сумма расходов по реализации товаров.

В отечественной и зарубежной экономической теории применяется несколько определений категории «рентабельность»:

отношение суммы полученной прибыли к авансированному (вложенному) капиталу;

отношение полезного результата, в частности торговой деятельности, в виде прибыли к стоимости совокупных затрат на её получение;

сопоставление результатов хозяйственной деятельности с затратами или ресурсами, исчисленными в стоимостной форме;

интегральный (обобщающий) показатель, характеризующий общую эффективность хозяйственной деятельности.

В любом определении рентабельность будет отражать процентное отношение суммы полученной прибыли к одному из показателей: объёму продаж товаров, расходам по продажам, средней стоимости используемого капитала (имущества предприятия), фонду оплаты труда и т.д.

Динамика показателя рентабельности – фокус интересов собственников и менеджеров, наёмного персонала и инвесторов, кредиторов и заёмщиков, государства и общества.

Рост прибыльности бизнеса – главное условие укрепления финансового состояния фирмы, основа для материального стимулирования труда производственного и управленческого персонала, обобщающая информация о целесообразности и эффективности принятой менеджментом фирмы рыночной стратегии и тактики.

Собственников предприятия (акционеров и учредителей) показатель рентабельности интересует с точки зрения прибыльности их паевых и учредительных взносов на единицу вложенного капитала. Если уровень рентабельности предприятия возрастает, то возрастает и интерес к данному предприятию других потенциальных акционеров, так как цена акции в этом случае тоже возрастает. У собственников появляется реальная возможность не только дальнейшего развития данного вида деятельности, но и получения высоких дивидендов. И наоборот, при падении уровня рентабельности их экономический интерес к разного рода вложениям (инвестициям) в данное предприятие падает.

Кредиторов и заёмщиков денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заёмных средств, платёжеспособности клиента и возможностей для дальнейшего его развития.

Рост рентабельности бизнеса расширяет налоговую базу и, стало быть, доходную часть самого предприятия и государственного бюджета, создаёт возможности для решения многообразных социальных задач.

Врыночной экономике, как свидетельствует мировой опыт, достаточно широко используется система показателей рентабельности для оценки эффективности работы предприятия, его текущего положения, для сравнительной оценки развития различных сфер бизнеса.

Втеории и практике расчёт рентабельности представляет собой систему показателей, состоящую из трех классов:

- рассчитываемые на основе прибыли; - рассчитываемые на основе отдачи производственных активов;

- рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств.

Первые два класса показателей рассчитываются по данным бухгалтерского учёта о прибылях и убытках (форма №2). Сюда входят следующие показатели (в процентах и коэффициентах):

рентабельность продаж;

рентабельность текущих расходов;

рентабельность инвестируемого капитала;

рентабельность собственного капитала;

рентабельность всего используемого капитала;

рентабельность ресурсов (трудовых и материальных);

интегральный (общий) показатель эффективности предприятия. Рентабельность продаж товаров рассчитывается по формуле, принятой в

российской статистике торговли:

				r	100,	(6)
	r
				qp
где					рентабельность продаж товаров;
			r

r сумма прибыли от продажи товаров;

qp сумма объёма продаж товаров за соответствующий период времени. Предположим, что рентабельность продаж товаров за период составила 3,78%

к обороту. Это означает, что предприятие на единицу проданных товаров, за

которую, в частности, возьмём один рубль оборота, получило операционной (торговой) прибыли в размере около четырёх копеек, а на 100 рублей оборота – её размер составил 3 руб. 78 коп.

Преимущество данного расчёта рентабельности заключается в его простоте, ясности, удобстве использования, т.к. уровни дохода и расходов по продажам также рассчитывается по отношению к обороту.

Рентабельность продаж в значительной степени зависит от структуры оборота торгового предприятия, поэтому необходимо рассчитывать и рентабельность реализации конкретных товарных групп. Для этого рекомендуется использовать формулу расчёта индивидуальной рентабельности продаж:

						rинд	100 ,	(7)
rинд
						qpинд
где			r	инд		коэффициент индивидуальной рентабельности продаж;
		rинд				операционная прибыль, полученная от продажи конкретной товарной
группы;
		qpинд				объём продаж по конкретной товарной группе.

Показатель рентабельности продаж (общий и индивидуальный) не позволяет судить о всесторонней эффективности использования ресурсов и затрат. Для этого используется ряд других показателей рентабельности.

Рентабельность текущих расходов характеризует величину полученной операционной прибыли на единицу расходов по продажам за анализируемый

	период времени. Рассчитывается по формуле 8:
			2				r	,	(8)
		r
		u					u
	где					2		рентабельность текущих расходов;
				r
				u

r сумма операционной прибыли (прибыли от продаж товаров); u общая величина расходов по продажам.

Данный показатель позволяет определить эффективность используемых издержек обращения и их окупаемость. Для расчёта окупаемости следует единицу разделить на рассчитанный коэффициент рентабельности текущих затрат. Предельный срок окупаемости (характеризующий время в годах и месяцах, по истечении которого полностью окупятся данные расходы) составляет не свыше 1. Его снижение свидетельствует об эффективном

использовании текущих затрат, и, наоборот, его превышение – сигнал о снижении конечной результативности торговой деятельности предприятия.

Предположим, что коэф. рентабельности текущих затрат составил условно 0,77, это означает, что на каждый рубль расходов было получено предприятием

77коп. операционной прибыли. Срок окупаемости 1,3 года (1:0,77). Коэффициент эффективности текущих расходов можно также рассчитать

делением суммы расходов на сумму валовых доходов. Полученный результат характеризует ту часть торговой надбавки, которая была направлена на возмещение расходов в процессе осуществления актов купли-продажи товаров. Например, полученный коэффициент рентабельности текущих затрат составил 0,81. Это свидетельствует о том, что 81% всей величины торговой надбавки (дохода) пошло на возмещение расходов предприятия за рассматриваемый период.

Показатель рентабельности текущих расходов, отражая эффективность их использования, не показывает, как использовалось имущество на предприятии (основные и оборотные средства) и какой вклад оно внесло в формирование балансовой (валовой) прибыли.

Рентабельность имущества (всего капитала). Определяется как отношение балансовой (валовой) прибыли к средней стоимости всего имущества:

				r	,	(9)
	ru
			x	y c

где ru – коэффициент рентабельности имущества (всего капитала);

r– сумма балансовой (валовой прибыли);

x– сумма основных средств;

y– сумма нематериальных активов;

c – величина оборотных средств (оборотного капитала).

Рентабельность имущества показывает размер балансовой (валовой) прибыли на рубль используемого имущества (капитала) предприятия за рассматриваемый период времени.

Предположим, что рентабельность всего капитала (имущества) составила 0,33. Это говорит о том, что на рубль используемого капитала предприятие получило валовой прибыли в размере 33 коп.

В странах с развитой экономикой в качестве показателя рентабельности выступает норма прибыли на вложенный капитал. Его иначе называют коэффициентом рентабельности активов. Он отвечает на вопросы: насколько

хорошо работает предприятие, какую прибыль приносят вкладываемые в бизнес ресурсы. В отечественной практике такой коэффициент в дорыночной экономике вообще не рассчитывался. В современных условиях он становится одним из важнейших коэффициентов, характеризующих эффективность использования основного и оборотного капитала на предприятии и оценки в этой связи его деловой активности.

Известно, что в состав ресурсов предприятия, т.е. капитала включаются не только основные и оборотные средства, но и трудовые ресурсы, поэтому целесообразно на практике исчислять, с одной стороны, рентабельность использования трудовых ресурсов, а с другой – рентабельность использования всех ресурсов на предприятии.

Рентабельность использования трудовых ресурсов (затрат живого труда) рассчитывается путём деления операционной прибыли на фонд заработной платы, начисленный за рассматриваемый период времени по формуле 10.

						r1
	r						,	(10)
	Q					L
где						коэффициент рентабельности использования трудовых ресурсов;
			rQ
		r1				величина операционной прибыли;

L величина фонда оплаты труда.

Предположим, что данный показатель составил 1,01. Следовательно, на один рубль затрат живого труда предприятие получило операционной прибыли в размере 1 руб. 1 коп.

Для оценки эффективности использования трудовых ресурсов, осуществляющих непосредственно куплю-продажу товаров на предприятии берётся величина операционной прибыли. Когда же речь идёт об оценке общей рентабельности трудовых ресурсов при наличии различных видов деятельности, в числителе берётся размер балансовой (валовой) прибыли.

Общая оценка рентабельности использования всех ресурсов и затрат, т.е всего экономического потенциала на предприятии рассчитывается по формуле

11:

R		r	,	(11)
	x y	c Q
где	R –	рентабельность использования		всех ресурсов (совокупность

ресурсов);

r– балансовая прибыль;

x – основной капитал (сумма внеоборотных активов);

y– нематериальные активы;

с– оборотный капитал;

Q – фонд оплаты труда.

Данный показатель свидетельствует о размере полученной балансовой (валовой) прибыли на один рубль всех используемых на предприятии ресурсов. Например, рентабельность ресурсов составила за исследуемый период 0,42. Это говорит о том, что предприятие на рубль всех используемых ресурсов (материальных, трудовых и финансовых) получило валовой прибыли в размере

42коп.

Сцелью углубления анализа рентабельности использования всех ресурсов, можно рассчитать по аналогичной методике и другие частные показатели: рентабельность основных фондов, рентабельность оборотного капитала, размер прибыли на один квадратный метр торговой площади, размер прибыли на одного работника предприятия и др.

1.4. Управление распределением чистой прибыли на предприятии – главный источник воспроизводства капитала предприятия

Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами её формирования, но и характером её распределения. Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений её предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия.

Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на её результативность. Высокая роль характера распределения прибыли в деятельности предприятия определяется следующими основными положениями:

1.Распределение прибыли непосредственно реализует главную цель политики управления ею – повышение уровня благосостояния собственников предприятия. Они получают в конце определённого периода времени, чаще всего года, доходы на вложенный капитал в виде дивидендов, процентов и т.п.

2.Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме это воздействие

проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части чистой распределяемой прибыли.

3.Пропорции распределения прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия. Эта стратегия реализуется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, объёмы которой определяются возможностями формирования финансовых ресурсов в первую очередь за счёт внутренних источников. А реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников.

4.Характер распределения прибыли является важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности предприятия. В процессе привлечения собственного капитала из внешних источников уровень выплачиваемых дивидендов (или других форм инвестиционного дохода) является одним из основных оценочных критериев. Кроме того, как было показано выше, возрастание уровня дивидендных выплат определяет соответствующий рост стоимости акций на фондовом рынке, формируя дополнительный доход инвесторов.

5.Распределение прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия. Объёмы и формы участия персонала в распределении прибыли определяют уровень трудовой мотивации работников, способствуют стабилизации персонала и росту производительности труда.

6.Пропорции распределения прибыли формируют уровень обеспечения дополнительной социальной защищённости работников в условиях низкой действенности государственных форм социальной защищённости занятых работников. Эта роль распределительного механизма прибыли на предприятии позволяет дополнить их минимальную социальную защищённость.

7.Характер распределения прибыли оказывает влияние на уровень текущей платёжеспособности. При направлении чистой прибыли в воспроизводственную деятельность предприятия, а также наличие нераспределённой прибыли значительно повышают платёжеспособность предприятия, так как увеличивают величину его собственного капитала и наоборот.

8.Пропорции распределения капитализируемой прибыли значительно влияют на стабильность коммерческой деятельности предприятия. Чем больше этих средств накопления будет направлено на прирост оборотного капитала, тем больше предприятие сможет купить потребительских товаров в будущем периоде, тем самым увеличивая свою прибыль, и наоборот.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой её частями с учётом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

Исходя из этой основной цели, в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются следующие основные задачи:

1)обеспечение получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестируемый капитал;

2)обеспечение приоритетных целей стратегического развития предприятия за счёт капитализируемой части прибыли;

3)обеспечение стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала и др.

В процессе формирования политики распределения прибыли на данном предприятии обеспечивается её использование по следующим основным направлениям, ежегодно предусматриваемым в бюджете доходов и расходов предприятия. На примере исследуемого предприятия покажем основные направления распределения прибыли предприятия на рисунке 1.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации на каждом предприятии к Уставу обязательно прилагается коллективный договор по формированию и использованию чистой прибыли, заключаемый сроком на три года между работодателем и работниками; через каждые три года данный договор пересматривается и при необходимости корректируется с учётом новых условий хозяйствования. В данном договоре регламентируются права и обязанности обеих сторон.

Тем не менее ежегодно на предприятии принимается учётная политика на предстоящий год, в которой, в частности, предусматривается использование так называемой чистой прибыли на конкретные цели либо только в сумме, либо только в процентном отношении к чистой прибыли (бухгалтерский счёт №84).

Исследуемое предприятие в приложении к Уставу предусмотрело за анализируемый период капитализировать 73,1% всей суммы полученной чистой прибыли и только 26,9% её направить на потребление.

В свою очередь, из капитализируемой прибыли доминирующая её часть, а именно 52,1% было направлено на прирост собственных оборотных средств и

31,7% на прирост и совершенствование материально-технической базы исследуемого предприятия. Следовательно, 83,8% всей капитализируемой прибыли было направлено на воспроизводство основного и оборотного

капитала, иными словами – на повышение рыночной стоимости данного предприятия.

Из потребляемой части прибыли 42,6% составила величина доходов собственников предприятия, 30,5% составил бюджет участия наемных рабочих в распределении прибыли и 14,9% бюджет внутренней социальной программы.

Сумма общей (валовой) прибыли предприятия

Сумма налоговых платежей				Сумма чистой прибыли, тыс.руб.
за счёт прибыли

Капитализируемая часть

прибыли, 73,1%/100%

Потребляемая часть прибыли,

26,9% /100%

Прирост производственных основных средств – 31,7%

Прирост нематериальных активов – 10,4%

Прирост собственных оборотных средств – 52,1%

Прочие формы капитализации прибыли – 5,8%

Выплата доходов собственникам предприятия – 42,6%

Бюджет участия наёмных рабочих в прибыли – 30,5%

Бюджет внутренней социальной программы – 14,9%

Бюджет внешней социальной программы – 4,0%

Рисунок 1 − Основные направления распределения прибыли предприятия за отчётный период

Предприятие также создало бюджет прочих выплат из потребляемой прибыли, а именно уплату процентов за пользование долговременными банковскими кредитами, а также создание резерва для уплаты премий, штрафов и неустоек налоговым организациям за нарушение налогового законодательства.

Но не обязательно вся прибыль должна быть распределена на указанные цели. Нераспределённая прибыль может быть приведена полностью в III разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы». Наличие этой суммы в балансе делает предприятие (организацию) в экономическом плане более привлекательным для инвесторов, кредиторов, банков и т.п.

Таким образом, механизм распределения прибыли выполняет в итоге следующие основные функции:

–является мерилом оценки деятельности предприятия;

–служит источником пополнения государственного бюджета;

–выступает источником вознаграждения владельца акций, паёв в уставном капитале предприятия;

–является источником самофинансирования развития предприятия;

–используется в качестве источника материального поощрения.

Глубокий анализ формирования и использования прибыли представляет собой важный информационный источник разработки обоснованного прогноза и на его основе плана прибыли как на предстоящий год, так и перспективу.

Вопросы к самоподготовке

1.Какова природа возникновения прибыли в сфере производства и товарного обращения?

2.В чём проявляется роль и значение прибыли на макро- и микроуровне?

3.Какова существенная отличительная особенность универсальной категории – «прибыль»?

4.В чём заключаются понятие и методика расчёта важнейших видов прибыли?

5.Каковы роль и значение торговой надбавки в формировании дохода от продаж товаров?

6.В чём конкретно заключается экономическая сущность использования дохода на предприятии?

7.Каковы важнейшие отличительные особенности понятий «доход от продаж» и «прибыль от продаж товаров»?

8.Каковы важнейшие направления в управлении формированием и использованием чистой прибыли на предприятии?

9.Каковы важнейшие цель и задачи приведения системы оценочных показателей, характеризующих использование ресурсов и затрат?

10.В чём конкретно заключается значение ценовой политики?