3.Методы планирования и прогнозирования основных финансовых показателей

Основной аспект финансового планирования – его стратегия. Она заключается в определении центров финансовой ответственности: доходов, расходов, прибыли и инвестиций, которые приносят предприятию максимальный эффект. Под центром ответственности понимают подразделение, которое несет максимум затрат, но играет важную роль в производственно-коммерческом процессе. Например, многие зарубежные корпорации придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», то есть 20% затрат капитала должны обеспечивать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли.

Планирование финансовых показателей осуществляют с помощью нескольких методов. К ним относят:

• расчетно-аналитический метод;

• нормативный метод;

• балансовый метод;

• метод оптимизации плановых решений;

• факторный метод;

• экономико-математическое моделирование;

• сетевой метод;

• программно-целевой метод.

Методы финансового планирования - это конкретные приемы и способы осуществления плановых расчетов.

Содержание расчетно-аналитического метода планирования заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансовых показателей прогнозируют их количественную оценку на будущий период. Данный метод планирования применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно - на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет). При использовании этого метода могут быть установлены плановая потребность в оборотных активах, величина амортизационных отчислений и другие показатели. Используя данный метод, часто прибегают к экспертным оценкам.

Содержание нормативного метода планирования финансовых показателей состоит в том, что на базе заранее установленных норм и нормативов определяют потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования.

В финансовом планировании применяют целую систему норм и нормативов:

• федеральные;

• региональные;

• местные;

• отраслевые;

• нормативы самого предприятия.

Федеральные нормы и нормативы являются обязательными для исполнения на всей территории Российской Федерации. К ним относятся, например:

• ставки федеральных налогов и сборов;

• нормы амортизационных отчислений по отдельным группам основных средств;

• ставки рефинансирования для коммерческих банков, утвержденные Банком России, и нормы обязательных резервов;

• тарифы отчислений в государственные социальные внебюджетные фонды;

• минимальная месячная норма оплаты труда;

• нормативы отчислений от чистой прибыли в резервные фонды акционерных обществ;

• минимальный размер уставного капитала для предприятий, акционерных обществ, коммерческих банков и т.д.

Региональные и местные нормы и нормативы действуют в отдельных субъектах Российской Федерации и при местном самоуправлении и утверждаются их представительными и исполнительными органами власти. Они охватывают, как правило, ставки региональных и местных налогов и сборов.

Отраслевые нормы и нормативы применяют в рамках отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм предприятий (малые предприятия, общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества и др.).

Нормы и нормативы предприятия (корпорации) разрабатываются ими самостоятельно и используются для регулирования производственно-торгового процесса, а также для контроля за эффективным использованием ресурсов. К таким нормам и нормативам относятся, например:

• нормативы плановой потребности в оборотных активах (средствах);

• нормативы кредиторской задолженности (начислений), постоянно находящейся в обороте предприятия;

• нормы запасов материалов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции и товаров на складе в днях;

• нормы распределения чистой прибыли на потребление, накопление и в резервные фонды;

• нормативы образования ремонтного фонда и др.

Нормативный метод планирования является самым простым и доступным. Зная норматив и объемный параметр, можно легко вычислить планируемый финансовый показатель. Поэтому актуальной проблемой управления финансами предприятий является разработка экономически обоснованных норм и нормативов для формирования и использования денежных ресурсов и организации контроля за их соблюдением каждым структурным подразделением предприятия.

Содержание балансового метода планирования финансовых показателей состоит в том, что благодаря балансу достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них.

Балансовый метод применяется при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (потребления, накопления и резервных), квартального плана доходов и расходов, платежного календаря и др. Например, балансовая увязка по денежным фондам имеет вид:

О_НП + П = Р + О_КП,

где О_нп и О_кп – остаток средств фонда на начало и конец расчетного периода;

П – поступление средств в денежный фонд;

Р – расходование средств из денежного фонда.

Содержание метода оптимизации плановых решений сводится к составлению нескольких вариантов плановых расчетов, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом можно применять различные критерии выбора:

• минимум приведенных затрат;

• минимум текущих затрат;

• минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования;

• минимум времени на оборот капитала, то есть ускорение оборачиваемости авансированных средств;

• максимум приведенной прибыли;

• максимум дохода на рубль вложенного капитала;

• максимум доходности капитала (сумма прибыли на рубль вложенного капитала);

• максимум сохранности финансовых ресурсов, то есть минимум денежных потерь (финансового, кредитного, процентного, валютного и иных рисков).

Приведенные затраты представляют собой сумму текущих расходов и капиталовложений, приведенных к идентичной размерности в соответствии с принятыми нормативами эффективности. Их определяют по формуле:

З_{привед. (мин.)} = З_т + З_{е *} К_н,

где З_т - текущие (операционные) затраты;

З_е - единовременные затраты (капиталовложения);

К_н - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, доли единицы.

В настоящее время К_н = 0,15, что соответствует нормативному сроку эффективности капиталовложений.

Т_ок = 1/К_н = 1/0,15 = 6,6 года,

где Т_ок - период окупаемости капиталовложений;

К_н - нормативный коэффициент эффективности капитало­вложений, доли единицы.

Приведенную прибыль рассчитывают по формуле:

П_п = П_т - З_{е *} К_н,

где П_п - приведенная прибыль;

П_т - текущая прибыль;

З_е - единовременные затраты (капиталовложения);

К_н - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, доли единицы.

Факторный метод используют для расчета планируемого объема прибыли. Принципиальные условия данного метода следующие:

• прогнозный характер планирования;

• использование достаточно гибких параметров с определенной степенью отклонения от избранной величины;

• полный учет инфляционного фактора;

• применение базовых показателей за предыдущий период;

• четкая система факторов, оказывающих влияние на планируемый показатель;

• выбор оптимальной величины показателя из ряда вариантов, в результате чего объект прогноза получает значение исходных целевых параметров, на основе которых происходит процесс планирования.

Приведенная методика применима для планирования и других параметров, характеризующих деятельность предприятия, таких, как, например: объем продаж, стоимость активов, средневзвешенная стоимость капитала и т.п.

Факторный метод планирования прибыли включает пять последовательных этапов:

• расчет базовых показателей за предыдущий год;

• постановку целей хозяйственной деятельности на предстоящий период;

• прогноз индексов инфляции;

• вариантный расчет прибыли;

• выбор оптимального варианта.

Для факторного метода планирования прибыли используют четыре индекса инфляции:

• изменение цен на продукцию (работы, товары и услуги);

• изменение покупных цен на сырье и материалы, приобретаемые предприятием;

• колебания балансовой стоимости основных средств;

• изменение средней оплаты труда.

Содержание экономико-математического моделирования в финансовом планировании заключается в том, что оно позволяет определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Данную взаимосвязь выражают через экономико-математическую модель, которая представляет собой математическое описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц, результатов имитации процессов). Модель может базироваться на функциональной, корреляционной связи. В последнее время получили развитие модели, основанные на применении методов искусственного интеллекта: нейросетевые модели, модели, использующие нечеткую логику.

Функциональную связь выражают уравнением вида:

y = f(x),

где у - соответствующий показатель;

f(х) - функциональная связь исходя из показателя х.

Корреляционная связь - это вероятностная зависимость, которая проявляется только в общем виде и при большом количестве наблюдений. Данная связь выражается уравнениями регрессии различного вида. Например, однофакторные модели линейного типа, параболы, гиперболы, линейного и логарифмического уравнений.

При использовании моделей планирования приоритетное значение имеет определение периода исследования. Он должен выбираться с учетом однородности исходных данных. Следует помнить, что наибольший период исследования (кварта) не позволяет выявить общие закономерности. При этом нельзя выбирать и слишком значительный период, так как любые экономические закономерности нестабильны и могут существенно изменяться в течение длительного периода времени. На практике целесообразно использовать для перспективного планирования годовые финансовые показатели за прошедшие 3-5 лет, а для текущего (годового) планирования - квартальные данные за 1-2 года.

При значительных изменениях условий работы предприятия в плановом периоде в определенные на базе экономико-математических моделей показатели вносят необходимые коррективы.

Экономико-математическое моделирование позволяет перейти от средних величин к многовариантным расчетам финансовых показателей (включая прибыль). Построение экономико-математической модели финансового показателя складывается из ряда этапов:

• изучение динамики финансового показателя за определенное время (год) и выявление факторов, влияющих на эту динамику;

• расчет модели функциональной зависимости финансового показателя от определенных факторов (например, прибыли от объема продаж);

• разработка различных вариантов прогноза финансового показателя;

• анализ и экспертная оценка возможной динамики финансового показателя в будущем;

• выбор оптимального варианта, то есть принятие планового решения.

В экономико-математическую модель вводят не все, а только основные факторы. Проверку обоснованности модели осуществляют практикой ее применения. Важное значение для обоснованности модели имеет ее представительность, то есть объективность наблюдений за изучаемым объектом. Обоснованность выбранных моделей с помощью расчета среднеквадратического отклонения полученных данных зависит от фактических данных и коэффициента вариации.

Среднеквадратическое отклонение () устанавливают по формуле:

где у и - фактическая и расчетная сумма прибыли;

п - количество наблюдений.

Коэффициент вариации представляет собой процентное отношение среднеквадратического отклонения к среднеарифметической величине отчетного показателя (прибыли):

где - коэффициент вариации;

- среднеквадратическое отклонение;

- среднеарифметическая величина прибыли;

Коэффициент вариации показывает, что если степень отклонения расчетных показателей от фактических составляет незначительную величину, то можно сделать вывод о возможности использования данной модели для планирования (прогноза) прибыли.

Сетевой метод. Этот метод также применяется в крупных организациях (на предприятиях) и позволяет на основе сетевых графиков или моделей: рассмотреть организационную и технологическую последовательность выполнения операций и взаимосвязи между ними; акцентировать внимание на отдельных важных операциях; обеспечивать координацию операций; увязывать финансовые ресурсы и их источники и пр. Сетевой график представляет собой информационную модель, отражающую процесс выполнения комплекса операций, направленных на достижение цели или конкретных задач.

Программно-целевой метод. Содержание этого метода включает в себя: формирование и оптимизацию программы; обоснование количества ресурсов; организацию управления и контроля. Этот метод является по своей сути комплексным управлением деятельностью организации (предприятия) по определенному направлению развития. Содержание его заключается в комплексном применении всех имеющихся методов управления и планирования.

Финансовое прогнозирование - расчет и обоснование финансовых показателей, которые используются в процессе принятия управленческих решений. Финансовый прогноз - это расчет финансового показателя при заранее известных и обусловленных параметрах и границах.

Применение указанных методов в финансовом планировании зависит от целей и горизонта прогноза, квалификации специалистов финансовой службы, наличия у предприятия соответствующей информационной базы данных и иных факторов внутреннего и внешнего характера.