3. Денежные потоки предприятия. Чистый денежный поток. Виды денежных потоков.

Денежные потоки – движение денежных средств, получаемых или расходуемых предприятием в наличной или безналичной форме.

Виды денежных потоков:

• Положительные (притоки) – поступления

• Отрицательные (оттоки) – расходование

Чистый денежный поток – разница между валовыми притоками и оттоками.

Группы:

	притоки	оттоки
Операционная (денежные потоки, возникающие, основной, приносящей доход, деятельности компании)	Выручка от реализации; погашение ДЗ; получаемый от покупателей аванс	Оплата поставщиков, подрядчиков; выплата з/п; платежи в бюджет и внебюджетные формы; уплата % по кредитам
Инвестиционная (осуществление долгосрочных вложений с целью получения прибыли, при том учитывается не только реальные, но и финансовые инвестиции)	Выручка от реализации основных фондов или незавер. строительства; выручка от продажи акций др. фирм; сумма возврата долгосрочных займов; сумма полученных дивидендов от владения др. фирм; %, полученные от должников за время пользования займами данной фирмы	Приобретение основных фондов; капитальные вложения в строительство новых объектов; приобретение предприятий и пакетов их акций с целью получения дохода или контроля над их деятельностью; предоставление долгосрочных займов др. фирмам
Финансовая (обеспечение всех подразделений деньгами (формирование капитала))	Суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций; краткоср. и долгоср. займы и кредиты, полученные у ком. банков или др. фирм; целевое финансирование	Возврат займов и кредитов; погашение облигаций, выкуп собственных акций; выплата дивидендов.

Фин. менеджер легко может увидеть, какие источники приносят наибольшие денежные поступления, а какие потребляют в большем объеме.

Совокупный ЧДП должен стремиться к 0 (все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы).

4. Источники активов предприятия. Краткосрочный и долгосрочный заемный капитал

(схожи с 12 вопросом)

Заемный капитал (привлеченный) является источником образования активов (средств). Его анализ необходим внешним пользователям бухгалтерской отчетности, так как показывает: - степень финансовой зависимости организации, - виды и условия привлечения заемных средств, - направления их использования, - риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов.

Заемный капитал — капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный. Как правило, во время развития компания сталкивается со следующими видами заемного капитала (перечислены в порядке привлечения):- векселя; - лизинг; - банковские кредиты; - синдицированные кредиты; - облигации; - кредитные ноты; - секьюритизированные активы.

Заемные средства: Ссуды — это передача вещи одной стороной в безвозмездное пользование другой, которая обязуется возвратить ту же вещь в том же состоянии, в котором она получила с учетом нормального износа или в состоянии, обусловленном договором. Заем — передача одной стороной в собственность другой денег или другой вещи, а тот обязуется возвратить такую же сумму денег или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Кредит — предоставление банком или кредитной организацией денег заемщику на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить процент по нему.

Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами. Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами. Обязательства подлежат признанию в балансе в том случае, когда весьма высока вероятность того, что потребуется отказ от потенциального дохода или будущих экономических выгод; при этом величину обязательства можно достоверно измерить. Основные вопросы, которые должны быть решены при анализе обязательств: • полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами; • дата их образования и погашения; • условия обеспечения; • ограничения в использовании активов, которые они налагают на предприятие; • ограничения в действиях, в частности на выплату дивидендов. К основным видам обязательств предприятия относятся следующие:• долгосрочные кредиты банков, полученные на срок более года; • долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков) на срок более года; • краткосрочные кредиты банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более года; • краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более года; • кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей (или потребления услуг) и датой их фактической оплаты; • задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа; • обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда; • задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа; • отложенные налоговые обязательства; • задолженность прочим хозяйственным контрагентам.