Задача З
.docЗадача З
Реалізація інноваційного проекту передбачає придбання обладнання на суму 3 млн. грн. Маркетингове дослідження показало, що протягом перших двох років можливою є щорічна реалізація 14 млн. од. продукції за ціною 1,54грн., собівартістю – 1,34грн. Починаючи з третього року, обсяги реалізації продукції можуть бути збільшені на 10%, що потребує одноразових додаткових капіталовкладень у розмірі 500 тис.грн. Виходячи з того, що розрахунковий період становить 4 роки, амортизації нараховується згідно діючого законодавства України, вартість капіталу 14%, а податок на прибуток-25%, необхідно обґрунтувати доцільність реалізації проекту за основними оціночними показниками економічної ефективності та охарактеризувати його чутливість до величини ціни та собівартості одиниці продукції.
Розв’язання:
Показники |
Рік |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
Ціна |
1,54 |
1,54 |
1,54 |
1,54 |
|
Собівартість |
1,34 |
1,34 |
1,34 |
1,34 |
|
Кількість млн. од |
14 |
14 |
16 |
16 |
|
Д – В, млн. грн |
2,8 |
2,8 |
3,2 |
3,2 |
|
Установки відносяться до четвертої групи (машини та обладнання ), мінімально допустимі строки корисного використання яких 5 років. Згідно до податкового кодексу України для цієї групи основних фондів використовуємо метод прискореного зменшення залишкової вартості.
;
2-й рік:
|
тис. грн.; |
|
3-й рік:
|
тис. грн.; |
|
4-й рік:
|
тис. грн.; |
|
Розрахуємо чистий прибуток:
ЧП1=ЧП2=2800*(1-0,25)=2100 тис. грн.
ЧП3=ЧП4=3200*(1-0,25)=2400 тис.грн.
CF0=-3000 тис. грн..
CF1=2100 тис.грн.
CF2=1200+2100=3300 тис.грн.
CF3=720+2400-500=2620 тис.грн.
CF4=432+2400=2832 тис.грн.
Будуємо платіжний ряд.
0 1200 720 432
0 2100 2100 2400 2400
0 1 2 3 4
-3000000 -500
Оцінюємо економічну ефективність проекту:
Чиста дисконтована вартість:
NPV=-3000+2100*(1+0,14)-1+3300*(1+0,14)-2+2620*(1+0,14)-3+2832*(1+0,14)-4= 4089,5тис.грн.
Розрахуємо дисконтований період окупності
DPP=2- період окупності
-
роки
сума дисконтованих чистих грошових потоків, тис. грн.
1
(-3000+(2100/(1+IRR))=-1157,9
2
-1157,9+(3300/((1+IRR)^2))=1071,8
Проект окупається у другому році.
IRR=i-NPV1*i2-i1/(NPV2-NPV1)
Розрахунок IRR за допомогою Excel .Категорія фінансові ВСД, ми виділяємо СF, розраховується/
,
IRR=77%
Розраховуємо індекс прибутковості
2,12>1
Розраховуємо модифіковану внутрішню норму рентабельності.
Висновок:
Чиста дисконтована вартість проекту NPV=4089,5тис.грн. – позитивна величина, реалізація інвестиційного проекту доцільна. Проект має позитивну оцінку, оскільки NPV>0. Також період окупності DPP=2 роки, менш ніж тривалість проекту 4 роки.
Індекс прибутковості PI=2,12>1, що означає, що з кожної вкладеної гривні інвестор отримує 2,12грн.. Це також підтверджує, що проект є доцільним..