- •Тема: финансовое планирование (остаток)
- •3. Финансовое прогнозирование.
- •Понятие инвестиций, виды инвестиций. Инвестиционные ресурсы.
- •2. Формы финансового обеспечения осуществления инвестиционных проектов реального инвестирования.
- •Классификация кредитов.
- •Классификация лизинга
- •3. Источники финансирования инвестиций
- •4.Риски инвестирования.
- •5. Принятие инвестиционных решений.
- •6. Оценка экономической эффективности реальных инвестиций.
- •Пример оценки эффективности инвестиций
- •7. Портфельные инвестиции.
- •8. Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций.
- •Тема : оптимизация бюджета капиталовложений
- •Формирование бюджета капиталовложений
- •2. Способы оптимизации бюджета капиталовложений
- •А. Рассматриваемые проекты поддаются дроблению
- •Б. Рассматриваемые проекты не поддаются дроблению
- •Тема. Специальные темы финансового менеджмента
- •1)Финансовый менеджмент в условиях инфляции
- •2) Банкротство предприятий : сущность, правовая основы и методы прогнозирования.
- •3) Финансовая реструктуризация
- •4) Антикризисное управление
- •5) Международные аспекты финансового менеджмента. Особенности финансового управления в транснациональных корпорациях.
- •Особенности финансового менеджмента в транснациональной корпорации
Тема: финансовое планирование (остаток)
3. Финансовое прогнозирование.
Основу перспективного планирования на ряду со стратегией составляет финансовое прогнозирование, которое состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование представляет разработку альтернативных финансовых показателей и параметров использование которых позволяет определить один из вариантов развития финансового положения предприятия. Основой прогнозирования является обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуации и финансовых показателей. Отправным моментом прогнозирования является признания факта стабильности изменений основных показателей деятельности от одного отчетного периода к другому.
Информационной базой прогнозов является бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия. Для оценки финансового положения на конец планируемого периода осуществляется построение документов, совокупность которых определяется как финансовый план.
Он характеризует способ достижения финансовой целей компании, увязывает доходы и расходы и включает следующие документы:
-
прогноз объема реализации,
-
бюджет движения денежных средств (БДДС),
-
бюджет доходов и расходов (БДР),
-
бюджет по балансовому листу (ББЛ),
-
расчет точки безубыточности (повторить из курса финансы предприятий).
Определение объема будущих продаж необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запасами. Он дает представление о той доле рынка, которую предлагается завоевать своей продукцией. Данный прогноз составляется, как правило, на 3 года, а годовые прогнозы разбиваются по кварталам и месяцам. Объем продаж выражается в денежном и натуральном показателях, прогноз полагает определить влияние цены, объема производства, инфляции на потоке наличных денежных средств предприятия.
Одним из самых распространенных и простых способов долгосрочного прогнозирования финансовой отчетности является гипотеза прямой пропорциональности статей.
Таблица.
Построение бюджета доходов и расходов (структура приведена в качестве примера).
Статьи бюджета доходов и расходов |
Отчетный год |
Прогнозный год |
1. выручка (100%) |
S0 |
S1 |
2. производственная себестоимость проданной продукции (60% - это в качестве примера) |
60% от S0 |
60% от S1 |
3. валовая прибыль |
40% . S0 |
40% . S1 |
4. прочие расходы |
15% . S0 |
15% . S1 |
5. прибыль до выплаты процентов и налогов |
25% . S0 |
25% . S1 |
6. расходы на выплату процентов |
факт |
Определяется планом кредита |
7. налог на прибыль |
факт |
расчет |
8. чистая прибыль |
факт |
расчет |
9. дивиденды |
факт |
В соответствии с планом дивидендных выплат |
10. нераспределенная прибыль |
факт |
расчет |
При построении бюджета по балансовому листу при гипотезе пропорциональности затрат объему продаж исходят из предположений:
-
в долгосрочном плане статьи активов так же пропорциональны объему продаж,
-
объем продаж и производства можно считать равными в денежном выражении,
-
величина ВНА в долгосрочном плане так же пропорциональны объему реализации,
-
активы пропорциональны продажам, а изменение продаж не сопровождается резкими изменениями активов.
Рост продаж определяется как К = S0 / S1
Прогнозный бюджет по балансовому листу.
Таблица.
Статьи баланса |
Отчетный год |
Прогнозный год |
Актив |
||
1. ВНА всего, в т.ч. |
факт |
факт . n |
- ОС |
|
|
- др. ВНА |
|
|
2. ОА всего, в т.ч. |
факт |
факт . n |
- Запасы |
|
|
- ДЗ |
|
|
Итого |
факт |
факт . n |
Пассив |
||
3. СС всего, в т.ч. |
факт |
расчетная сумма |
- УК |
факт |
план эмиссии |
- ДК |
факт |
план изменения |
- Нераспределенная прибыль (убыток) |
факт |
из БДР |
4. Д/ср Об-ва |
|
регул-я статья (итог-все рассчитанные по пассиву статьи) |
5. Кр/ср Об-ва |
факт |
расчетная сумма |
- Кредиты |
факт |
регул-я статья(итог-все рассчитанные по пассиву статьи) |
-Кредиторская задолженность |
факт |
факт . n |
Итого |
факт |
факт . n |
Бюджет движения денежных средств строиться либо косвенным методом, либо прямым.
Финансовое планирование осуществляется по одной из следующих схем:
-
БДР – ББЛ – БДДС (косвенный метод),
-
БДР – БДДС (прямой метод) – ББЛ.
ТЕМА : УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ.