2.4. Количественная теория денег

Количественная теория денег (quantity theory of maney) объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Причиной появления этой теории денег считают известную в экономической истории «революцию цен», происшедшую в ХVI веке в Европе.

К началу ХХ века количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства имеет три основных направления:

Основные направления количественной теории денег в ХХ веке.

1. Трансакционный вариант количественной теории (И. Фишер).

2. Кембриджский вариант количественной теории (А.Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон).

3. Кейнсианский вариант количественной теории

1. Трансакционный вариант количественной теории. Переход количественной теории в новое качество связей с появлением уравнения обмена И. Фишера (начало ХХ века), положившему идею новой концепции теории денег. Трансакционный вариант (от англ. transaction - сделка) разработан американским экономистом И. Фишером (1867-1947 гг.). Историческая заслуга Фишера состоит в том, что он нашел четкое логическое выражение самой сути количественной теории денег. Эта зависимость определена уровнем обмена:

MV = PQ,

где Q – количество реализованных товаров (годовой реальный продукт);

V – скорость обращения денег (число оборотов одноименной единицы в течение года);

M – денежная масса;

P – цены.

Используя это уравнение для подтверждения и дальнейшего развития количественной теории денег, Фишер сделал ряд допущений, фактически изменяющих влияние двух элементов: скорость обращения денег (V) и количество реализованных товаров (Q). Он предположил, что в течение краткосрочных периодов указанные величины являются неизменными: скорость обращения денег определяется долговременными факторами (степенью развития кредитных отношений, состоянием средств связи и т.д.), а производство товаров не может быть увеличено, так как согласно неоклассической доктрины для капитализма характерна полная занятость ресурсов.

Согласно теории И. Фишера, уровень цен изменяется:

• прямо пропорционально количеству денег в обращении и скорости их оборота;

• обратно пропорционально объему товарооборота, обслуживаемого этими деньгами

Уравнение И.Фишера использовалось во всех зарубежных учебниках по теории денег как научное подтверждение одного из главных законов рыночной экономики.

Однако, следует отметить, что уравнение Фишера выражает только общетеоретический принцип количественной теории денег, так как в переходные периоды пропорции в уравнении могут быть нарушены.

Основными недостатками количественной теории денег являются:

• игнорирование функции денег как меры стоимости;

• изучение и развитие только таких функций денег как средство обращения и платежа;

• недооценка причинной связи между стоимостью денег, товарными ценами и количеством денег в обращении.

2. Кембриджский вариант количественной теории. Представители следующего направления – экономисты кембриджской школы обратили особое внимание на функцию накопления и ввели понятие кассовых остатков – сберегаемого денежного фонда, предназначенного для инвестиций.

Представители:

Альфред Маршалл (1842 - 1924)

Артур Пигу (1877-1959)

Денис Робертсон

В 70-е годы XIX века в Великобритании А. Маршалл, его ученики и последователи сформировали кембриджскую школу маржинализма.

Маржинализм – школа экономической мысли, которая исследовала предельные величины и изучала взаимосвязь между данными целями и данными ограниченными средствами, имеющими альтернативные возможности использования.

Возник в 70-х годах XIX века в странах Западной Европы.

А. Маршалл выдвинул новую концепцию обращения денег, заменив теорию Фишера о скорости движения денег в сделках на скорость движения в доходах. Этот вариант количественной теории считается более гибким, так как внимание акцентируется на желании различных субъектов экономики (юридических и физических лиц) хранить определенную часть денег в ликвидной форме, а вторую - в виде различных форм сбережений.

С изменением второй части соответственно будет уменьшаться или увеличиваться использование денег, а в результате будут уменьшаться или расти цены.

Сущность этой теории выражено знаменитой формулой А. Пигу или «кембриджским уравнением»:

М = kPQ,

где M – кассовые остатки;

P – средний уровень цен;

k – коэффициент, отражающий ту часть дохода, которую субъекты хранят в ликвидной форме (коэффициент Маршалла);

Q – физический объем товаров, входящих в конечный продукт.

А. Маршал ввел коэффициент k = 1/V, где k – величина, обратная скорости обращения, определяемая отношением расходов к кассовой наличности. Кембриджское уравнение доказывает, что движение цен обратно пропорционально скорости, с какой происходит восстановление кассовой наличности после ее уменьшения в результате расходов.

Кембриджская формула по существу идентична «уравнению обмена», так как k – величина, обратная показателю скорости обращения денег. Различие же в двух подходах заключалось в том, что если Фишер связывал постоянство скорости обращения денег с неизменностью факторов оборота, то английские экономисты – с психологией, т. е. привычками участников оборота. Однако конечный вывод обоих вариантов одинаков – изменение количества денег является причиной, а не следствием изменения цен.

Главным различием между трансакционным и кембриджским вариантов количественной теории является рассмотрение проблем теории денег Фишера на макроуровне, а кембриджскими экономистами на микроуровне