Следующие участники торговли ценными бумагами – это физические лица
Вместе с развитием российского финансового рынка ценных бумаг всё больше и больше граждан (физические лица) занимаются активной биржевой торговлей или вкладывают свои средства в ценные бумаги на длительные сроки, с целью получить высокие доходы, а иногда даже с простой и обыденной целью - сохранить свой капитал от инфляции.
В отдельности у любого инвестора-трейдера относительно немного денег, но надо понимать, что этих участников рынка огромное количество. Возможности, которые имеются в данной категории участников рынка, часто описываются термином - жизненный цикл. Надо заметить, что пока термин «жизненный цикл» не полностью соответствует относительно молодому российскому рынку. Итак, давайте продолжим изучение этой категории участников и рассмотрим традиционный пример жизненного цикла.
Чаще всего бывает так, что молодые люди, не получили от старших поколений крупного наследства, не имеют квартиры, автомобиля и т.д. Отсутствуют у них и значительные доходы, потому они ещё не накопили солидных денег, но при этом у молодых людей есть сильное стремление жить достойно. Вследствие этого они берут чуть ли не любые кредиты и, как говорится, залезают в долги. Согласно статистических данных такой процесс наблюдается во всех европейских странах и в Соединённых Штатах, потому таких людей среди молодых частных участников рынка большинство.
Напротив же, обычно зрелые участники рынка имеют излишек средств, к этому возрасту они уже имеют жилую недвижимость, автомобиль и т.п., погасили все задолженности и часто стремятся получить дополнительные доходы к пенсии от инвестиций в ценные бумаги. Потому выделим в этой группе участников рынка ценных бумаг, что в различные периоды жизненного цикла граждане разного возраста приходят к торговле ценными бумагами (или инвестициям) преследуя разные цели.
Различия целей участников рынка
Выше мы разобрали, зачем участники выходят на мировой и российский рынки ценных бумаг. Теперь давайте разберём, благодаря чему и за счёт чего совершается обмен и ведётся торговля ценными бумагами на рынке.
Начнём данный разбор с профессионального термина - отличия в предпочтениях или, ещё говорят, различия в предпочтениях. Обмен на рынке ценных бумаг совершается вследствие того, что участники имеют отличия в предпочтениях. Данные различия в первую очередь происходят из-за того, что приход и расход денег у всех групп участников приходятся на различное время. К примеру, какой-то участник рынка принимает средства в данный момент, а необходимы они ему станут только в будущем. Другой же участник в этот момент находится в противоположном положении. То есть к этому участнику средства поступят в будущем, а необходимы ему деньги в данный момент. Из данного отличия в потребностях участников появляется необходимость обмена некими финансовыми активами (ценные бумаги, наличность и т.п.).
Следующее отличие в предпочтениях заключается в отношении к какому-либо виду инвестиционного риска. В действительности же возможно разделение участников на большее количество отличий в предпочтениях, однако давайте здесь остановимся на рассмотрении исключительно двух ключевых отличий. Практически у всех ценных бумаг есть риски, а вот взгляд на риск у разных участников рынка различный. Давайте, к примеру, посмотрим на отношения к риску страховщика и страхователя, т.е. страховой фирмы и потребителя её услуг.
Страхователь не желает потерять большое количество наличных средств. Потому, он расположен уплатить страховой фирме сравнительно немного денег, для того чтобы застраховать свой риск. В таком случае он рассчитывает на то, что его издержки будут полностью возмещены в любой ситуации.
Страховщик же стремится заключать договоры не с одним, а со многими страхователями. Страховая фирма исходит из того, что страховые случаи практически не могут произойти сразу у всех застраховавшихся. Следовательно, фирме не надо будет выплачивать возмещения по всем договорам в одно и то же время. Потому страховщик считает, что таким образом у него риск диверсифицирован, то есть взаимно погашен. Такой продукт как риск является «отрицательным» продуктом. Этим риском, как и другими продуктами, можно торговать. И именно страховщики стремятся получать доход на покупке рисков.
В соответствии с этим, на рынке ценных бумаг одна часть участников страхуется от какого-либо риска, то есть занимается операциями хеджирования, другая же часть, напротив, ведёт различные спекулятивные операции, покупая риск. Первые участники называются хеджеры, вторых участников называют спекулянты.
Если бы хеджеры и спекулянты отсутствовали на рынке ценных бумаг, то не было бы экономического равновесия и рынок бы не смог существовать. Или будь у всех участников рынка только одна цель, то торговли бы вообще просто не было бы. Все же вышеописанные отличия в предпочтениях участников рынка порождают обоюдные потребности, экономическое равновесие и т.д., что приводит к обоснованной необходимости существования рынка ценных бумаг и его положительной роли в экономике. Подробно о роли рынка ценных бумаг мы поговорим в следующих статьях.