2.2 Особенности финансовой глобализации в мировой экономике

Глобализация мировой экономики означает образование и развитие единой сети экономических отношений, охватывающей весь земной шар, что предполагает наиболее высокую ступень интернационализации мировой экономики с соответствующими новыми количественными и качественными процессами.

Глобализация мировой экономики, как новый уровень интернационализации процессов производства, распределения, обмена и потребления, экономических благ, является одним из основных внешнеэкономических факторов развития современных национальных экономических систем.

Глобализация как научная категория обобщает целый ряд явлений: становление глобальных транснациональных корпораций, регионализацию экономики, интенсификацию мировой торговли, тенденции конвергенции, финансовую глобализацию. Эти явления, обусловливают кардинальную трансформацию прежней мировой экономики в качественно новую.

Анализ многочисленных источников, посвященных различным аспектам глобализации, позволяет выделить ее основные институционально-экономические характеристики (рис.1.1).

2

Рис.1.1 Институционально-экономические характеристики глобализации

Развертывание процесса глобализации имеет противоречивый характер влияния на национальные экономики и на весь ход современного мирового хозяйственного развития.

С одной стороны, глобализация радикально расширяет возможности отдельных стран относительно использования и оптимальной комбинации разнообразных ресурсов, их более глубокого и всестороннего участия в системе международного разделения труда, с другой - глобальные процессы значительно обостряют конкурентную борьбу, способствуют манипулированию огромными финансовыми и инвестиционными ресурсами, что представляет реальную угрозу для различных стран, особенно с низким и средним уровнями доходов.

В свою очередь, это обусловливает необходимость формирования, развития и повышения эффективности глобальных институтов экономического регулирования.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что глобализация является условием трансформации влияния традиционных факторов роста национальных экономик и формирования новых институциональных факторов роста мировой экономики.

Основой современной глобализации является финансовая глобализация как ключевой фактор развития.

Финансовая глобализация способствует росту объемов международных потоков капитала и снижению издержек финансового посредничества. Но, помимо положительного воздействия на экономический и научно-технический прогресс, просматриваются объективные и неизбежные политико-экономические издержки глобализации, к основным из которых, по нашему мнению, относятся: а) перенос кризисных "инфекций" между национальными экономиками; б) осложнение разработки и реализации эффективной национально-государственной экономической политики.

Порождением последней выступает финансовая экономика, предполагающая глобализацию и финансов, и всей экономики. Финансовая глобализация - особый экономический строй, который базируется на:

глобальном денежном контроле;

глобальном кредите;

глобальном контроле над фиктивным капиталом;

глобальной финансовой ренте.

Становление финансовой экономики в результате процессов глобализации подтверждается тем, что за последние два десятилетия произошло резкое увеличение числа всевозможных форм международных потоков капиталов, влияющих на изменение экономической действительности.

Это проявилось, например, как в возросшем количестве зарубежных депозитов, имеющихся у физических лиц и небанковских институтов развивающихся стран, так и в росте объемов международных межбанковских кредитов (с 4% в 1980-х гг. до 44% совокупного ВВП в странах ОЭСР сегодня).

Также сформировался новый инструментарий финансового рынка - механизмы хеджирования и управления рисками. Повышенная рискованность стала основой введения новых инструментов - производных ценных бумаг.

За последние 5 лет мировой рынок деривативов вырос более чем на 400%. Это привело к возникновению государственного долга во многих странах. Кроме того, создана система финансовых наднациональных институтов (МБРР, МВФ).

Финансовая экономика, выступая экономической стороной содержательного процесса трансформаций в эпоху глобализации, предполагает, что финансовый рынок играет роль стимулирующего фактора для развития всех экономических субъектов и определяет позиции факторов в глобальном экономическом пространстве.

В то же время она способствует развитию постиндустриализма, провоцирует децентрализацию и дифференциацию одновременно с нарастающей склонностью к интеграции, цель которой - успешное функционирование и развитие составных частей.

За счет этого изменяется сам процесс развития капитала, теперь обусловленный возрастанием его масштабов, которые моделируют отношения контроля и управления. Количественный рост размеров капитала трансформирует его природу, формируя глобальный финансовый капитал.

Он имеет ту же природу, что финансовый капитал, однако глобальные масштабы его развития, смена организационной структурности в виде специфических экономических институтов и особые возможности, роль, значение для всего глобального экономического пространства иные, что не позволяет идентифицировать его как финансовый капитал эпохи монополистического капитализма, когда происходило его становление как явления на фоне интернационализации капитала.

Финансовый капитал, исторически возникнув в процессе слияния промышленного и банковского капиталов, формировался с развитием акционерного капитала. Как известно, распространение последнего принципиально меняет содержание и характер денег и самого денежного капитала. Его природа раскрывается в двух ипостасях: капитал-собственность и капитал-функция (источник самовозрастающей стоимости).

Именно вторая ипостась капитала выражает содержательную сторону процесса воспроизводства и именно при разделении двух ипостасей возникает финансовый капитал.

Становление акционерного капитала завершает стадию формирования фондового рынка и отмечает переход к его динамичному развитию. Одновременно происходит дальнейшее развитие рынка кредитного денежного капитала.

Они начинают тесно взаимодействовать, и на протяжении XX в. в развитых странах происходит интеграция двух этих частей денежной сферы в единый денежный рынок в рамках национальных границ. На пороге ХХ в. складывается ситуация, когда масштаб функционирования производительного капитала, сопровождаемый развитием определенных отраслей промышленности, совпадает с масштабом развития наций-государств.

Таким образом, денежный капитал оказывается подчиненным оперирующему в национальных масштабах производительному капиталу.

Финансовый капитал эпохи монополистического капитализма - это капитал, где существуют денежная и производительная составляющие.

Первая зависит от собственнической функции денег, ведь акционерный капитал - это капитал-собственность, но уже в разорванном, разделенном виде, разбитом на отдельные составляющие, зависимые от денежного капитала.

Это особый вид сращивания капиталов, когда существование одного (промышленного) предполагает наличие и функционирование другого (денежного), хотя их бытие и имеет уже самостоятельную институциональную архитектуру (биржи, банки - у денежного, и заводы и фабрики - у промышленного).

Денежный капитал в рамках финансового выполняет определенную функцию: он обеспечивает непрерывное воспроизводство промышленного капитала.

Можно вспомнить, что именно банковский капитал финансировал развитие таких отраслей, как нефтехимическая, вискозная, электротехническая в середине прошлого века (Chase National Bank в США, Paribas, Worms, BNCI во Франции, Deutsche Bank в Германии, Midland Bank, Hill-Higgison в Великобритании).

Процесс глобализации трансформирует природу финансового капитала, когда денежная составляющая отделяется от производительной и начинает сама функционировать и развиваться как самостоятельная реальность.

Причем она модифицирует сам промышленный капитал, делает его второстепенным и зависимым от его реализации и тенденций. Капитал становится не просто деньгами, а активными финансовыми ресурсами, способными функционировать всегда и везде.

Эта "позиция" современных денег разделяет капитал-собственность и капитал-функцию в пространстве и во времени.

Капитал становится активом, предназначенным для движения на любой территории и в любое время. В то же время информационно-коммуникационные технологии позволяют деньгам перемещаться по рынку мгновенно и стремительно, что усиливает возможности управления ими.

Происходит размывание капитала-собственности и усиление его функциональности.

А значит, главной задачей становится управление не производством прибыли, а движением активов, финансовыми потоками. Получается, что в условиях глобализации процесс отделения капитала-собственности от капитала-функции завершается.