- •Определите средневзвешенную стоимость капитала организации на основе следующих данных:
- •Определите оптимальную структуру капитала организации на основе следующих данных:
- •Рассчитайте эпр на основе следующих данных:
- •Оцените влияние структуры капитала на финансовые результаты организации. Рассчитайте эфр (1 и 2 модели). Охарактеризуйте полученные результаты.
- •7. Определите продолжительность финансового и операционного циклов компании на основе следующих данных:
- •8. Имеется следующая оценка совместного вероятностного распределения доходностей от инвестиций в акции компаний а и б:
-
Оцените влияние структуры капитала на финансовые результаты организации. Рассчитайте эфр (1 и 2 модели). Охарактеризуйте полученные результаты.
|
Предприятие 1 (млн.руб.) |
Предприятие 2 (млн.руб.) |
|||||||
|
Внеоборотные активы |
50 |
Собственный капитал |
100 |
Внеоборотные активы |
50 |
Собственный капитал |
50 |
|
|
Оборотные активы |
50 |
Заемный капитал |
0 |
Оборотные активы |
50 |
Заемный капитал |
50 |
|
|
Баланс |
100 |
Баланс |
100 |
Баланс |
100 |
Баланс |
100 |
|
Предприятие 2 использует заемный капитал, ставка процентов за пользование которым составляет 15%.
|
Показатели |
Предприятие 1 |
Предприятие 2 |
|||
|
Обычные условия |
Неблагоприят-ные условия |
Обычные условия |
Неблагоприят-ные условия |
||
|
Выручка, млн.руб. |
100 |
82,5 |
100 |
82,5 |
|
|
Затраты, млн.руб. |
70 |
80 |
70 |
80 |
|
|
EBIT, млн.руб. |
30 |
2,5 |
30 |
2,5 |
|
|
Ra,% |
|
|
|
|
|
|
Сумма процентов по заемным средствам, млн.руб. |
|
|
|
|
|
|
Налогооблагаемая прибыль, млн.руб. |
|
|
|
|
|
|
Сумма налога на прибыль, млн.руб. |
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль, млн.руб. |
|
|
|
|
|
|
Rсс, % |
|
|
|
|
|
-
Рассчитайте величину чистого оборотного капитала организации, если текущие активы составляют 1 млн.руб., собственный капитал и приравненные к нему средства – 500 тыс.руб., внеоборотные активы – 400 тыс.руб., текущие пассивы – 900 тыс.руб.
-
На сегодняшний день организация уже выпустила на сумму 3 млн.руб. долговых обязательств по ставке 12% годовых. В обращении находится 800 тысяч обыкновенных акций. Для расширения деятельности организации необходимо 4 млн.руб. Существуют три варианта привлечения ресурсов:
а) эмиссия долговых обязательств по ставке 14% годовых,
б) эмиссия привилегированных акций с выплатой дивидендов по ставке 12% годовых,
в) эмиссия обыкновенных акций по цене 16 рублей за акцию.
Определите, величину EPS для всех возможных вариантов, если прибыль до вычета процентов и налогов составляет 1,5 млн.руб., а ставка налога на прибыль – 20%.
(тыс.руб.)
|
Показатели |
Варианты финансирования |
||
|
Долговые обязательства |
Привилеги-рованные акции |
Обыкно- венные акции |
|
|
EBIT |
|
|
|
|
Проценты по выпущенным долговым обязательствам |
|
|
|
|
Проценты по новым долговым обязательствам |
|
|
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
|
|
|
|
Сумма налога на прибыль |
|
|
|
|
Чистая прибыль |
|
|
|
|
Дивиденды по привилегированным акциям |
|
|
|
|
Чистая прибыль, уменьшенная на сумму дивидендов по привилегированным акциям |
|
|
|
|
Количество обыкновенных акций в обращении, тыс.шт. |
|
|
|
|
EPS |
|
|
|
Рассчитайте «точку безразличия» для вариантов:
а) первого и третьего вариантов,
б) второго и третьего вариантов.