- •Операции с ценными бумагами
- •Тема № 1 акции. План
- •1.4 Виды привилегированных акций
- •1.5 Оценка обыкновенных акций. Фундаментальный анализ
- •1.6 Инвестиционный портфель: формирование и управление
- •Основные принципы портфельного управления:
- •1.7 Способы распространения новых выпусков ценных бумаг. Особые операции эмитента с ценными бумагами
- •Тема № 2 облигации План
- •2.1 Основные черты выпуска облигаций
- •2.2 Классификация облигаций. Типы выпусков
- •2.3 Определение доходности и курса облигаций
- •2.4 Рейтинги облигаций
- •Тема № 3 государственные и банковские ценные бумаги План
- •Функции государственных облигаций:
- •Муниципальные ценные бумаги
- •Тема №4 опционы План
- •4.1 Основные особенности и инвестиционные преимущества
- •Основные виды опционов:
- •4.2 Свойства и динамические характеристики варрантов.
- •Свойства варрантов:
- •Преимущества варрантов:
- •Основные характеристики варрантов:
- •Торговые стратегии
- •4.3 Сущность, технология торговли и механизм действия
- •4.4 Условия опционов на акции. Определение стоимости и точки
- •Тема № 5 операции с ценными бумагами План
- •5.1 Организация торгов на рынке ценных бумаг. Простой и двойной аукционы, их типы
- •5.2 Виды сделок с ценными бумагами
- •5.3 Пролонгационные сделки. Операции на Украинской фондовой бирже
- •Операции на Украинской фондовой бирже:
- •6.1 Общая характеристика рынка ценных бумаг. Структура
- •Объекты рынка ценных бумаг:
- •Виды деятельности на рынке ценных бумаг:
- •6.2 Инфраструктура рынка ценных бумаг
- •Функции расчетно-клиринговых организаций:
- •6.3 Общая характеристика внебиржевого рынка
- •6.4 Необходимость и сущность государственного регулирования фондовых операций, его законодательная база
- •Объекты регулирования рынка ценных бумаг:
- •Субъекты регулирования фондового рынка:
- •Цели регулирования:
- •Тема№ 7 фондовая биржа План
- •7.1 Организационная структура и функции фондовой биржи
- •Классификация фондовых бирж
- •7.2 Политика листинга
- •7.3 Фондовые брокеры
- •1 Операции по поручению клиентов:
- •2 Операции для других членов биржи:
- •3 Операции за собственный счет:
- •7.4 Виды биржевых приказов клиентов брокерам.
- •Литература
7.2 Политика листинга
Листинг – это процедура включения компании в список фирм, имеющих право продавать свои ценные бумаги на бирже.
Двойной листинг – регистрация акций фирмы более чем на одной бирже.
Чтобы компания прошла процедуру листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже, она должна удовлетворять следующим финансовым параметрам:
у нее должно быть не менее 2000 акционеров, которые владеют 100 и более акциями;
в компании должно быть не менее 1,1 миллиона акций, распространенных по открытой подписке и находящихся в собственности внешних инвесторов;
реальный нетто-капитал компании должен составлять не менее 16 млн. долларов;
суммарная рыночная стоимость акций в обращении (рыночная капитализация) должна составлять не менее 18 млн. долларов.
Для участия в процедуре листинга компания подает заявление и вносит плату. После процедуры листинга Комиссия по ценным бумагам и биржам США регламентирует некоторые параметры ценных бумаг.
Листинг на Украинской фондовой бирже
Плата за допуск на Украинскую фондовую биржу составляет 0.02% от общей суммы нарицательной стоимости эмиссии ценных бумаг.
Требования к эмитентам:
минимальная величина активов должна составлять не менее 400 000 евро;
сумма прибыли компании за последний год должна составлять не менее 80 000 евро или за последние 3 года – 220 000 евро;
количество выпущенных в оборот акций – не менее 1 млн. штук;
количество акционеров, которые владеют не менее чем 100 акциями – 2000, или общее количество акционеров должно быть не меньше, чем 2200.
В соответствии с положением «О регистрации фондовых бирж и торгово-информационных систем» эмитент подает заявление о допуске к официальной котировке на фондовой бирже и берет на себя ряд обязательств по информированию биржи обо всем, что касается его ценных бумаг и деятельности акционерного общества. Решение о листинге публикуется в официальном издании фондовой биржи; при этом указываются условия и дата первой котировки.
Если компания их не выполняет, то осуществляется делистинг эмитента, то есть исключение компании из регистрационного списка фондовой биржи за невыполнение конкретных условий листинга.
7.3 Фондовые брокеры
Фондовые брокеры – это лица, имеющие лицензию фондовой биржи на право ведения операций с ценными бумагами для инвесторов в качестве посредников. Они работают на брокерские фирмы, являющиеся собственниками мест на фондовых биржах.
На развитых фондовых рынках существует несколько видов брокеров.
Виды брокеров:
1 Операции по поручению клиентов:
брокеры комиссионных домов (брокерских контор), которые доставляют поручения клиентов в операционный зал биржевым брокерам;
брокеры, работающие за комиссионное вознаграждение. Они покупают и продают акции и облигации по запросам клиентов (их приблизительно 52% от общего количества брокеров, работающих в торговом зале Нью-Йоркской фондовой биржи);
облигационные брокеры (их 2% от общего количества брокеров, работающих в торговом зале), которые осуществляют сделки исключительно с облигациями.