Заключение

Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора.

Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата.

Считается, что возможность проведения портфельных инвестиций говорит о зрелости рынка. Еще в 1994 г. в России полемика относительно методов портфельного инвестирования была сугубо теоретической, хотя уже тогда существовали банки и финансовые компании, которые брали средства клиентов в доверительное управление. Однако лишь немногие из них подходили при этом к портфельному инвестированию как к сложному финансовому объекту, обладающему тонкой спецификой и подчиняющемуся соответствующей теории.

Практика показывает, что портфельным инвестированием сегодня интересуются два типа клиентов. К первому относятся те, перед кем остро стоит проблема размещения временно свободных средств (крупные и инертные государственные корпорации, выросшие из бывших министерств, различные фонды, создаваемые при министерствах, и другие подобные структуры, а также клиенты из тех регионов, где рынок не способен освоить крупные средства). Ко второму типу относятся те, кто, уловив эту потребность "денежных мешков" и остро нуждаясь в оборотных средствах, выдвигают идею портфеля в качестве "приманки" (не очень крупные банки, финансовые компании и небольшие брокерские конторы).

Конечно, многие клиенты не до конца отдают себе отчет, что такое портфель активов, и в процессе общения с ними часто выясняется, что на данном этапе они нуждаются в более простых формах сотрудничества. Да и уровень развития рынков в различных регионах разный - во многих регионах процесс формирования класса профессиональных участников рынка и квалифицированных инвесторов еще далеко не завершен. Тем не менее, усиление клиентского спроса на услуги по формированию инвестиционного портфеля в последнее время очевидно. Это говорит о том, что вопрос назрел. Однако, как происходит со всем новым, процессу формирования инвестиционного портфеля сопутствует ряд проблем, которые и были рассмотрены в данной работе.

Конечно, спектр вопросов, касающихся портфельного инвестирования, чрезвычайно широк, и затронуть их все в рамках подобного обзора невозможно. Главное, что необходимо подчеркнуть: будущее за портфельным менеджментом, но его возможности надо использовать и в нынешних условиях.

Список использованных источников:

1. Федеральный закон Российской Федерации № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 15 июля 1998 года.;

2. Бюллетень банковской статистики. Статистический сборник. Москва: Издательство ЗАО “АЭИ “ПРАЙМ_ТАСС”, 2011. 272 с.

3. Авуаров С. Ошибки инвестирования. Газета "Деньги +", №2, 01.2008

4. Горяшко А. Мифы и реальность фондовых рынков// Рынок ценных бумаг. – 2010.- №1

5. Дегтярева О.В. Формирование оптимального портфеля ценных бумаг. // Финансовый менеджмент №7, 2008

6. Инвестиционное дело: учеб./В.М. Аскинадзи, В,Ф. Максимова, В.С. Петров.- М.:Маркет ДС, 2008. С .512;

7. Инвестиции. учеб/Уильям Ф.Шарп, Гордон Дж.Александер, Джефри В Бейли. – М.,2008. С.475;

8. Инвестиции “Портфель роста дохода” [Электронный ресурс]// Портфель роста дохода. 2009. URL:http://luro.ru/21/index.html

9. Инвестиционный портфель: этапы формирования и управления [Электронный ресурс]//Инвестиционный портфель URL:http://www.e-xecutive.ru/knowledge/review/762184/

10. Инвестиционный портфель: соотношение рисков и доходности [Электронный ресурс]// Инвестиционный портфель: соотношение рисков и доходности URL:http://www.odohodah.ru/investments-portfolio.htm

11. Информационный бизнес портал market-pages.ru [Электронный ресурс]// Инвестиционный портфель: сущность, классификация, доходность и риск. URL:http://market-pages.ru/invisticii/2.html

12. Мищенко А.В. Оптимизационная модель формирования инвестиционного портфеля. // Финансовый менеджмент №5, 2009

13. Куравлев А. Г. Модель Марковица [Электронный ресурс]// Информационно аналитический портал о жизни денег. URL:http://www.forekc.ru/952/index_27.htm

14. Магомаев А. Б. Суть теории портфельных инвестиций [Электронный ресурс] Задачи оптимизации в ExcelURL:http://exsolver.narod.ru/Intresting/Markovitz/Markovitz_1.html

15. Станкевич П. А. Обзор модели Трейнора-Блэка

16. Типы инвестиционных портфелей [Электронный ресурс] Типы инвестиционных портфелей URL:http://sunrisefinances.ru/articles-31.html

17. Формирование и моделирование инвестиционных портфелей с учетом особенностей фондового рынка РФ [Электронный ресурс]// http://www.mirkin.ru/_docs/kon_diser/diserkiselevic.pdf

18. Формирование инвестиционного портфеля на основе индексного метода У. Шарпа [Электронный ресурс]// Научный журнал "Молодой ученый" URL:http://www.beintrend.ru/stati-fx/excel-treyderu/formirovanie-investitsionnogo-portfelya-na-osnove-indeksnogo-metoda-u-sharpa

19. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]// Центральный банк Российской Федерации URL:http://www.cbr.ru/

20. Электронная энциклопедия Wikipedia[Электронный ресурс]// Инвестиционный портфель.URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Инвестиционный_портфель

21. Лукасевич И.Я. Этапы формирования инвестиционного портфеля [Электронный ресурс] // Группа компаний Русконсалт. URL: http://www.rusconsult.ru/cms-news.php?mode=view_news&id=475

1Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. – М.: Инфра-М.2009.

1Инвестиции. учеб/Уильям Ф.Шарп, Гордон Дж.Александер, Джефри В Бейли. – М.,2008. С.475;

1Современный экономический словарь http://slovari.yandex.ru/~книги/Экономический%20словарь/Инвестиции/

2Понятие инвестиционного портфеля http://bbest.ru/invest/invport/poninport/

3Иванов А.П. Финансовые Инвестиции на рынке ценных бумаг. – М.:Дашков и К, 2006.

1Типы инвестиционных портфелей [Электронный ресурс] Типы инвестиционных портфелей

2Инвестиционное дело: учеб./В.М. Аскинадзи, В,Ф. Максимова, В.С. Петров.- М.:Маркет ДС, 2008. С .512

1Дегтярева О.В. Формирование оптимального портфеля ценных бумаг. // Финансовый менеджмент №7, 2008

1Инвестиции “Портфель роста дохода”// Портфель роста дохода. 2009

1Магомаев А. Б. Суть теории портфельных инвестиций [Электронный ресурс] Задачи оптимизации вExcel

1Куравлев А. Г. Модель Марковица // Информационно аналитический портал о жизни денег.

1Станкевич П. А. Обзор модели Трейнора-Блэка

2Формирование инвестиционного портфеля на основе индексного метода У. Шарпа

1Мищенко А.В. Оптимизационная модель формирования инвестиционного портфеля. // Финансовый менеджмент №5, 2009

1Горяшко А. Мифы и реальность фондовых рынков// Рынок ценных бумаг. – 2010.- №1

1Инвестиционный портфель: этапы формирования и управления//Инвестиционный портфель

2О'Брайен Дж., Шривастова С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами (FAST). Центр Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации

1Инвестиционный портфель: соотношение рисков и доходности// Инвестиционный портфель: соотношение рисков и доходности

1Информационный бизнес портал market-pages.ru// Инвестиционный портфель: сущность, классификация, доходность и риск.

1 С.Авуаров, Газета "Деньги +", 01.2008

33