- •Лекция 3. Классификация и виды ценных бумаг
- •3.1.Классификация ценных бумаг
- •3.2.Основные виды ценных бумаг
- •3.2.1. Ценные бумаги с фиксированным доходом.
- •1.Бессрочные и срочные депозиты.
- •2.Ценные бумаги денежного рынка
- •3.Облигации
- •1. В зависимости от сроков займа:
- •1) Обыкновенные акции
- •2) Привилегированные акции
- •3.2.3. Производные ценные бумаги.
- •1. Фьючерсные и форвардные контракты
- •2. Опционы бывают двух видов:
- •3. Закладные ценные бумаги
- •3.3. Ценные бумаги именные, ордерные и на предъявителя
- •1. Именные ценные бумаги
- •2. Ценные бумаги на предъявителя
- •3. Ордерные ценные бумаги
2.Ценные бумаги денежного рынка
Ценные бумаги денежного рынка позволяют заемщикам (государству, а на Западе - и крупным корпорациям) получать заемные средства от продажи инвесторам краткосрочных финансовых обязательств. Наиболее распространенным видом ценной бумаги денежного рынка в России являются государственные краткосрочные обязательства (ГКО).
Эти ценные бумаги имеют отличительные особенности:
-обычно их срок погашения не превышает 12 месяцев;
-они обладают высокой ликвидностью, надёжностью и сравнительно высокой доходностью.
-как правило, размещаются эмитентом по дисконтной цене.
К указанным ЦБ можно отнести и векселя надёжных эмитентов.
3.Облигации
Облигациями называются эмиссионные долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, по которым эмитент обязуется выплачивать владельцу облигации по определенной схеме сумму процента и, кроме того, в день погашения - номинал облигации.
Облигация как инструмент заимствования в большей степени отвечает современным условиям финансового рынка и обладает рядом преимуществ относительно других инструментов
Преимущества облигаций для заёмщиков (эмитентов):
а) возможность доступа к денежным ресурсам инвесторов без посредников;
б) незначительное вмешательство кредиторов во внутренние дела заемщика;
в) возможность финансирования проектов на долгосрочной основе;
преимущества для кредиторов (инвесторов)
а) сравнительно низкий риск облигаций при средней доходности;
б) возможность формирования эффективных инвестиционных портфелей за счёт множества видов облигаций.
В финансовом мире существует множество видов облигаций и их классификаций. Наиболее существенными признаками являются:
1. В зависимости от сроков займа:
1.1. краткосрочные - до 1 года;
1.2. среднесрочные - от 1 до 5 лет;
1.3. долгосрочные - свыше 5 лет;
1.4. бессрочные - выплаты процентов производятся неопределенно долго;
2. В зависимости от прав собственности:
2.1 именные;
2.2 на предъявителя (без указания собственника).
2.3. ордерные (именные передаваемые).
3. По возможности конвертации:
3.1 конвертируемые - предоставляют инвестору возможность обменять облигации нa другие ценные бумаги того же эмитента;
3.2 неконвертирумые не предоставляют возможности обмена.
4. В зависимости от формы доходов:
4.1 дисконтные - доход владельца представляет собой разность между ценой покупки и ценой погашения;
4.2 купонные - доход начисляется в виде процентов от номинальной стоимости и разницы в цене купли и продажи.
3.2.2. Долевые ценные бумаги.
Акция - это долевая (владельческая) ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на участие в управлении АО, получение части прибыли в виде дивидендов в случае их выплаты и на часть имущества в случае ликвидации АО.
Принципиальным отличием акций от ценных бумаг с фиксированным доходом является то, что дивиденд зависит от чистой прибыли АО и может вообще не выплачиваться
При большом разнообразии акций они делятся на две основные группы: