- •Конспекты лекций по дисциплине «Экономический анализ»
- •Значение системного подхода
- •Тема 2. Виды, направления и основные методы анализа. Приемы экономического анализа.
- •Тема 3. Комплексная оценка резервов производства.
- •Классификация резервов производства
- •Тема 4. Сметное планирование (бюджетирование) и анализ исполнения смет (бюджетов).
- •Тема 5. Анализ в системе маркетинга
- •Тема 6. Анализ и управление объемом производства и продаж.
- •Оценка влияния факторов на объем реализации продукции
- •Тема 7.Обоснование формирования и оценка эффективности ассортиментных программ.
- •2. Анализ структуры выпуска продукции.
- •Тема 8. Анализ обновления продукции и ее качества.
- •Анализ влияния объема продаж продукции на величину прибыли
- •Тема 9. Анализ технико-организационного уровня и других условий производства. Анализ технической оснащенности производства, возрастного состава основных фондов.
- •Анализ организационно-технических мероприятий
- •Анализ технического состояния оборудования
- •Анализ использования оборудования по мощности
- •Анализ эффективности использования основных производственных фондов и их структуры
- •Тема 10. Анализ и оценка уровня организации производства и управления. Жизненный цикл изделия, техники и технологии и учет его влияния на анализ организационно-технического уровня.
- •Тема 11. Анализ состояния и использования трудовых и материальных ресурсов.
- •Тема 12. Анализ и управление затратами. Особенности анализа прямых и косвенных, переменных и постоянных затрат.
- •Тема 13. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений
- •Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде.
- •2. Оценка эффективности реальных инвестиций
- •4. Анализ эффективности инновационной деятельности
- •5. Анализ эффективности лизинговых операций
- •Тема 14. Финансовые результаты и рентабельность активов коммерческой организации и методы их анализа.
- •Тема 15.Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа.
- •Тема 16Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации.
- •Тема 17. Методы комплексного анализа уровня использования экономического потенциала хозяйствующего субъекта и оценка бизнеса. Методики рейтингового анализа эмитентов.
Тема 16Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации.
Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организацией с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность.
Ликвидность – способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам за счет оборотных активов, при этом продолжать функционировать.
Баланс признается ликвидным при выполнении следующих неравенств:
А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4, где
А1 – ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
АЗ – медленно реализуемые активы (запасы без расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения без вкладов в УК других п/п);
А4 – труднореализуемые активы (ОС и другие внеоборотные активы);
П1 – срочные обязательства (кредиторская задолженность, просроченные обязательства);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
П4 – постоянные пассивы (раздел 3 баланса «Капитал и резервы»).
Общий показатель платежеспособности = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) > = 1, характеризует надежность партнера
Показатели:
1) Коэффициент текущей ликвидности (ТЛ) = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), необходимое значение 1, оптимальное не менее 2,0. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства;
2) Коэффициент критической ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2), > 0,72 – 1,0, оптимальное значение 0,7 – 0,8, показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам;
3) Коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / (П1 + П2) > 0,2 – 0,7, показывает, какую часть краткосрочной задолженности организации может погасить в ближайшее время;
4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования текущих активов = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3), не менее 0,1, характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
5) Коэффициент восстановления платежеспособности = (ТЛ + 6/Т * (∆ТЛ)) / 2; где Т – отчетный период (обычно год), >=1, если соответствует нормативу, то п/п может восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, рассчитывается, когда хотя бы один из коэффициентов (ТЛ и предыдущего) ниже норматива
6) Коэффициент утраты платежеспособности = (ТЛ + З/Т * (∆ТЛ)) / 2, где Т – отчетный период (обычно год), >=1, если соответствует нормативу, то у п/п есть возможность не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца, рассчитывается, когда оба коэффициента (ТЛ и предыдущего) выше или равны нормативу
3. Характеризует финансовую устойчивость на долгосрочную перспективу сопоставление соотношения собственных и заемных средств.
- коэф-ент финансовой устойчивости = собственный капитал и долгосрочные обязательства / валюта баланса > 0,6 для п/п РФ
- коэф-ент концентрации привлеченного капитала = привлеченный капитал / валюта баланса > 0,4
В сумме оба коэффициента дают 1.
- коэф-ент маневренности собственного капитала = собственные оборотные средства (СОС) / собственный капитал, оптимального значения нет
Абсолютная устойчивость, если СОС > запасы и затраты (ЗЗ).
Нормальная устойчивость, если СОС < ЗЗ < нормальные источники финансирования (НИФ) (собственный оборотный капитал, не просроченные краткосрочные кредиты и краткосрочная кредиторская задолженность по товарным операциям).
Неустойчивое финансовое состояние, если запасы и затраты > НИФ
Кризисное положение ЗЗ > НИФ, если есть убытки и просроченная задолженность.