- •Краткий конспект лекций
- •Тема 1. Иностранные инвестиции и инвесторы
- •1.1. Россия на мировом рынке инвестиций
- •1.2. Основные понятия и сущность иностранных инвестиций
- •1. 3. Структура иностранных инвестиций
- •1. 4. Иностранные инвесторы
- •Тема 2. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику
- •2.1. Воздействие иностранных инвестиций
- •2.2. Необходимость привлечения иностранных
- •2.3. Инвестиционный климат в России
- •2.4. Учет инфляции при привлечении иностранных инвестиций в реальные активы
- •Тема 3. Регулирование иностранных инвестиций
- •3.1. Правовые основы привлечения иностранных инвестиций
- •З.2. Налоговый климат как фактор привлечения иностранных инвестиций. Налогообложение иностранных инвесторов в России
- •3.3. Свободные экономические зоны
- •Тема 4. Формы участия иностранного капитала в России
- •4.1. Формы сотрудничества с иностранными партнерами
- •4.3. Иностранный лизинг
- •Тема 5. Россия как объект приложения иностранных инвестиций
- •5.1. Страны-инвесторы и их интересы в России
- •5.2. Распределение иностранных инвестиций по регионам страны
- •5.3. Экспортные отрасли России
- •5.4. Иностранные портфельные инвесторы на российском рынке ценных бумаг
1. 3. Структура иностранных инвестиций
Общий объем иностранных инвестиций в Российскую Федерацию распадается на два крупных блока: реальные и финансовые.
Реальные инвестиции – это вложение капитала в производство какой-
либо продукции. Реальные инвестиции могут быть прямыми и косвенными.
Прямые инвестиции – это инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием.
Прямыми инвестициями могут быть:
• взносы в уставный фонд – часть уставного фонда, фактически внесенная зарубежным совладельцем предприятия. Взносы в уставный фонд включают материальные активы (взносы, сделанные в виде недвижимости, оборудования, товаров и т.п.) и денежные средства (взносы, сделанный в денежной форме);
• кредиты, полученные от зарубежного совладельца предприятия;
• прочие; сюда относятся, например, дополнительные акции, приобретенные прямым инвестором; реинвестированный доход; оборудование, переданное прямым инвестором предприятию (помимо взносов в уставный фонд), и т.п.
Прямые реальные инвестиции напрямую участвуют в производственном процессе. Компании, вложившие за рубежом свой капитал, могут осуществить там и весь производственный цикл – от создания предприятия до реализации продукции. Поэтому, естественно, что они заинтересованы в оснащении его наиболее современным оборудованием и технологией, в передаче ноу-хау, обучении рабочей силы. Ускоряется развитие страны, принимающей иностранный капитал. Прямые инвестиции связаны с наибольшим для инвестора риском, а также с наибольшими издержками. Но они позволяют зарубежным инвесторам напрямую договариваться об обмене технологиями, участвовать в совместных научных исследованиях и разработках, проводить маркетинговые операции на территории другой страны, получать выход на зарубежный рынок для сбыта своей продукции.
Что касается такой формы прямых иностранных инвестиций, как кредиты, то крупные фирмы-инвесторы вступают в прямое сотрудничество с российскими контрагентами по выделению прямого кредита в тех случаях, когда они считают, что сотрудничество это состоятельно, т.е. у российских партнеров есть опыт работы, какие-то гарантии со стороны инвестируемой стороны, идея не слишком рискованна, высока рентабельность проекта, имеется возможность приумножения вложенных в объект инвестирования средств.
Иностранные инвестиции, поступающие в страну через посредничество государственных структур, называются косвенными прямыми
инвестициями. Посредничество государства в процессе привлечения иностранного капитала в национальную экономику обеспечивает его равномерное распределение между основными нуждающимися отраслями экономики. Государство, выступая заемщиком, определяет, в какие отрасли промышленности и под какие конкретные проекты израсходовать полученные инвестиции.
В условиях административно-командной экономики все иностранные инвестиции привлекались и распределялись посредством государственных структур, поэтому использование привлеченных иностранных инвестиций в тот период не характеризовалось высокой эффективностью.
Финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги (портфельные) и банковские депозиты (прочие).
Портфельные инвестиции – это покупка акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляющих менее 10% в общем акционерном капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заемного капитала.
Прочие инвестиции – это остаточная категория, которая не попадает под определение прямых и портфельных инвестиций. Из прочих инвестиций выделяются:
• торговые кредиты (сюда относится предварительная оплата за импорт или экспорт и предоставление кредитов для импорта или экспорта;
• прочие кредиты (включают различны кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов); в их числе выделяются кредиты, полученные от международных финансовых организаций: Мирового банка, Международного валютного банка, Европейского банка реконструкции и развития и т.п.;
• банковские вклады (к ним относятся собственные счета в Россию из-за рубежа) и российских юридических лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж);
• прочие (в эту остаточную категорию входят все неотраженные выше финансовые активы и пассивы, например, дебиторские и кредиторские задолжности, относящиеся к просроченным процентным платежам, просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам).
Доля прочих инвестиций в общем объеме привлеченных инвестиций в российскую экономику самая большая и имеет тенденцию к росту.