9. Условия осуществления дкп.

ДКП - это правительственная политика, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении.

Цель ДКП - поддержание стоимости своих обязательств, т.е. национальных денег.

Одним из составляющих элементов ДКП является определение, отслеживание и анализ структуры денежной массы, денежной базы, мультипликаторов денежного предложения, компонентов создающих и поглощающих резервы центрального банка, действие трансмиссионного механизма.

Правительство на основе статистических данных, полученных по методике формирования национальных счетов, разрабатывает политику, направленную на обеспечение потребностей экономики (макро-, микро-, мини-) в обязательствах государства ,т.е. в деньгах.

ДКП осуществляется через сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги.

В современных рыночных экономических системах ответственность за проведение ДКП правительство возлагает на центральные эмиссионные банки, имеющие среди прочих функций контроль над деятельностью кредитных организаций, которые «создают», в точнее «множат» деньги за счет выдачи кредитов.

Иногда (чаще) встречается другая цель ДКП гос-ва - поддержание национальной денежной единицы.

Для достижения обозначенной цели формируются основные направления государственной денежно-кредитной политики :

• анализ состояния нац экономики и окружающие ее политической;

• состояние эконо и фин среды

• прогноз развития как экономики страны, так и среды одновременно.

На основе тщательно проведенного анализа рассчитываются основные ориентиры, параметры и определяются инструменты государственной ДКП.

Под инструментами понимаются механизмы, позволяющие правительству и ЦБ влиять на денежную массу.

Эффективность в большей степени зависит не от количества инструментов, а от разумности, своевременности и качественности их применения.

Основные инструменты д-к политики:

• валютное регулирование;

• выпуск от имени ЦБ облигаций;

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ (резервные требования);

• операции на открытом рынке;

• процентные ставки по операциям ЦБ;

• прямые количественные ограничения;

• рефинансирование банков;

• установление ориентиров роста денежной массы.

К валютному регулированию относятся :

1) Валютные интервенции (ЦБ). Под ними понимают куплю-продажу ЦБ иностранной валюты на валютном рынке.

2) Норматив обязательных резервов. Сумма денежных средств, обязательная к депонированию в ЦБ. Она устанавливается как процентное отношение к обязательствам КО.

3) Операции ЦБ на открытом рынке - купля-продажа ЦБ казначейских векселей, гос облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции м ценными бумагами по система REPO и RESO.

4) Политика ЦБ по установлению процентных ставок. Стратегия ценообразования на обязательства нац правительства, поскольку процентная ставка является «ценой» денег. Минимальная процентная ставка - ставки, по которым ЦБ осуществляется свои операции с целью воздействия на рыночные процентные ставки для укрепления национальной денежной единицы. Уровень процентной ставки находится во взаимосвязи с уровнем инфляции. Он не может быть ниже ее, если целью д-к политики ставится обуздание инфляции, снижение ее уровня.

Когда воздействие экономических рычагов при осуществлении д-к политики исчерпано, в целях проведения государственной д-к политики ЦБ и правительством применяются:

Прямые количественные ограничения. К ним относится:

- установление лимитов на рефинансирование коммерческих банков;

- проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.