Решение:
ЛП = А + ПКРЕДИТ + ПКОМИСС +ПДОПОЛН +НДС +Таможенные платежи.
Исходя из среднегодовой ст-сти:
Табл (тыс. руб.)
|
На начало квартала |
Амортизация |
На конец квартала |
Среднегодовая ст-сть |
1 |
72000 |
7200 |
64800 |
68400 |
2 |
64800 |
7200 |
57600 |
61200 |
3 |
57600 |
7200 |
50400 |
54000 |
4 |
50400 |
7200 |
43200 |
46800 |
5 |
43200 |
7200 |
36000 |
39600 |
6 |
36000 |
7200 |
28800 |
32400 |
7 |
28800 |
7200 |
21600 |
25200 |
8 |
21600 |
7200 |
14400 |
18000 |
ПКРЕДИТ:
ПК1= 68400 * 0,3 = 20520
ПК2= 61200 * 0,3 = 18360
ПК3= 54000 * 0,3 = 16200
ПК4= 46800* 0,3 = 14040
ПК5= 39600 * 0,3 = 11880
ПК6= 32400 * 0,3 = 9720
ПК7= 25200 * 0,3 = 7560
ПК8= 18000 * 0,3 = 5400
ПКОМИСС:
ПКОМ1= 68400 * 0,12 = 8208.
ПКОМ2= 61200 * 0,12 = 7344
ПКОМ3= 54000* 0,12= 6480
ПКОМ4= 46800 * 0,12 = 5616
ПКОМ5=39600* 0,12 =4752
ПКОМ6=32400* 0,12 =3888
ПКОМ7=25200* 0,12 =3024
ПКОМ8=18000 * 0,12=2160
Пдоп. УСЛУГИ = 4000 тыс. руб. / 8 = 500 тыс. руб.
НДС: 1) (20520+8208+500) * 0,18 = 5261,04
2) (18360+7344+500) * 0,18 = 4716,72
3) (16200+6480+500) * 0,18 = 4172,4
4) (14040+5616+500)*0,18=3628,08.
5) (11880+4752+500)*0,18=3083,76.
6) (9720+3888+500)*0,18=2539,44
7) (7560+3024+500)*0,18=1995,12
8) (5400+2160+500)*0,18=1450,8
Табл (тыс. Руб.).
год |
ПКРЕДИТ |
ПКОМИСС |
ПдопУСЛУГИ |
НДС |
ЛП |
Амортиз-ия |
1 |
20520 |
8208 |
500 |
5261,04 |
41689,04 |
7200 |
2 |
18360 |
7344 |
500 |
4716,72 |
38120,72 |
7200 |
3 |
16200 |
6480 |
500 |
4172,4 |
34552,4 |
7200 |
4 |
14040 |
5616 |
500 |
3628,08 |
30984,08 |
7200 |
5 |
11880 |
4752 |
500 |
3083,76 |
27415,76 |
7200 |
6 |
9720 |
3888 |
500 |
2539,44 |
23847,44 |
7200 |
7 |
7560 |
3024 |
500 |
1995,12 |
20279,12 |
7200 |
8 |
5400 |
2160 |
500 |
1450,8 |
16710,8 |
7200 |
итого |
- |
- |
- |
- |
233599,36 |
57600 |
Остаточная ст-сть = 233599,36 – 57600 = 175999,36 тыс. руб.
Задача 8
Сравните два альтернативных инвестиционных проекта, имеющих следующие потоки денежных средств, тыс. ден. ед.:
Проект А – 180; 110; 330.
Проект Б – 150; 180; 230; 280; 230.
Цена инвестиционного капитала 6,6%. Сравнить и выбрать предпочтительный проект, используя метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов и метод эквивалентного аннуитета.
Решение:
Таблица Данные к задаче, тыс. ден.ед
Обор. |
IC |
CF1 |
CF2 |
CF3 |
CF4 |
А |
180 |
110 |
330 |
- |
- |
В |
150 |
180 |
230 |
280 |
230 |
|
IC |
6,6 % |
|
|
|
А |
180 |
110 |
330 |
- |
- |
В |
150 |
180 |
230 |
280 |
230 |
1) NPVA (6,6%) = -180+110/(1+0,066)1+330/(1+0,066)2= -180+103,18+290,49= 213,67
NPVB (6,6%) = -150+180/(1+0,066) 1+230/(1+0,066)2+280/(1+0,066)3+230/(1+0,066)4= -150+168,85+202,46+231,21+178,15 = 630,67
2) Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов:
NPV (2,∞) = 213,67*(1+0,066) 2/(1+0,066) 2-1=213,67*1,136/0,136=1784,7
NPV(3,∞) = 630,57*(1+0,066) 3/(1+0,066) 3-1=630,67*1,211/0,211=3619,6
Из двух сравниваемых проектов имеющий большее значение NPV{i,∞) является предпочтительным, следовательно выбираем проект В,так как: 3619,6 больше чем 1784,7.
3) Метод эквивалентного аннуитета:
Для каждого проекта находим эквивалентный срочный аннуитет:
Для проекта А:0,066*(1+0,066) 2/(1+0,066) 2-1=0,074/0,136=0,544
ЕАА=213,67/0,544=392,77
PV=392,77/0,066= 5951,06
Для проекта В:0,066*(1+0,066) 3/(1+0,066) 3-1=0,079/0,211=0,374
ЕАА=630,67/0,374=1686,28
PV=1686,28/0,066= 25549,69
Выбираем проект В.
Ответ: Наиболее выгодным является проект В,т.к NPVB>NPVA