- •О.В. Хорошилова
- •Введение
- •1. Основы организации финансов предприятий
- •Сущность финансов предприятий и их роль в деятельности организаций
- •1.2. Принципы организации финансов предприятий
- •1.3. Финансовые ресурсы предприятия
- •1.4. Сущность и классификация капитала предприятия
- •1.5. Государственное регулирование финансов организаций
- •Снижение налогового бремени с предприятий;
- •1.6. Особенности финансов организаций различных организационно-правовых форм
- •1.7. Система управления финансами на предприятии. Функции финансового менеджера
- •Вопросы для самоконтроля
- •2. Доходы и расходы организаций
- •2.1. Сущность и классификация доходов организации
- •2.2. Порядок формирования и определения доходов от реализации продукции
- •2.3. Планирование выручки от реализации продукции
- •2.4. Сущность и классификация расходов организации
- •Классификация расходов предприятия
- •2.5. Классификация расходов, связанных с производством и реализацией по экономическим элементам
- •1) Материальные расходы;
- •2) Расходы на оплату труда;
- •3) Суммы начисленной амортизации;
- •2.6. Состав внепроизводственных расходов в налоговом учете
- •2.7. Планирование себестоимости продукции
- •Вопросы для самоконтроля
- •3. Финансовые результаты предприятия
- •3.1. Экономическое содержание, функции и виды прибыли
- •3.2 Система показателей бухгалтерской прибыли
- •3.3 Формирование, распределение и использование прибыли
- •Фондовым методом
- •3.4. Система показателей рентабельности. Финансовый леверидж
- •3.5. Сущность точки безубыточности, порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия. Производственный леверидж
- •3.6. Методы планирования прибыли
- •Вопросы для самоконтроля
- •4. Основной капитал предприятия
- •4.1. Сущность, состав и методы оценки основного капитала
- •4.2. Источники формирования основного капитала
- •4.3. Амортизационная политика предприятия
- •Для целей налогового учета используются следующие методы
- •4.4. Показатели эффективности использования основного капитала
- •Вопросы для самоконтроля
- •5. Оборотный капитал предприятия
- •5.1. Сущность и состав оборотного капитала
- •5.2. Современные подходы к финансированию оборотных средств
- •5.3. Определение потребности в оборотном капитале
- •5.4. Показатели эффективности использования оборотного капитала
- •Вопросы для самоконтроля
- •6. Оценка финансового состояния организации
- •6.1. Направления и методы оценки финансового состояния предприятия
- •6.2 Источники информации для оценки финансового состояния предприятия
- •Бухгалтерский баланс на _1 квартал_ 2004 г.
- •6.3. Общая характеристика финансовых составляющих предприятия
- •6.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •6.5. Оценка ликвидности
- •6.6. Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности
- •Основные показатели рентабельности
- •Вопросы для самоконтроля
- •7. Содержание и методы финансового планирования коммерческой организации
- •7.1. Сущность, цели и задачи финансового планирования
- •7.2. Виды и содержание финансовых планов коммерческой организации
- •Бюджет доходов и расходов
- •Бюджетный баланс активов и пассивов
- •7.3. Финансовое планирование в составе бизнес плана
- •7.4. Классификация методов финансового планирования
- •7.5. Прогнозирование бухгалтерского баланса методом процента от продаж
- •Вопросы для самоконтроля
- •8. Организация денежных расчетов предприяия
- •8.1 Сущность и правовые основы налично-денежного и безналичного обращения
- •8.2. Характеристика современных форм безналичных расчетов
- •8.3. Особенности расчетов векселями
- •8.4. Факторинговые операции
- •Вопросы для самоконтроля
- •9. Кредитование предприятий
- •9.1 Сущность и принципы кредитования
- •9.2 Классификация видов кредитов и форм кредитования предприятий
- •9.3. Подходы к начислению ссудного процента
- •Расчет наращенной суммы декурсивным и антисипативным способами
- •9.4. Формы обеспечения исполнения обязательств
- •Вопросы для самоконтроля
- •Список литературы
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
6.3. Общая характеристика финансовых составляющих предприятия
Общая характеристика финансовых составляющих предприятия начинается с визуальной оценки и простейшей счетной проверки показателей бухгалтерской отчетности. Выявляется наличие убытков, просроченных краткосрочных обязательств.
Затем строится уплотненный аналитический баланс путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей (табл.6.4). Выбор подхода к агрегированию зависит от целей анализа.
Таблица 6.4
Форма аналитического баланса
Группировка статей баланса |
Строка баланса |
На начало периода |
На конец периода |
1 |
2 |
3 |
4 |
Аналитическая группировка статей актива баланса |
|
| |
Имущество предприятия (валюта баланса) (А) |
300 |
169159 |
165518 |
Иммобилизованные активы (внеоборотные активы) (ВА) |
190 |
88374 |
88848 |
Мобильные активы (ОА) |
290 |
80785 |
76670 |
В том числе: запасы (З) |
210 +220 |
24058 |
26792 |
дебиторская задолженность (ДЗ) |
230+240 |
40585 |
41838 |
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС) |
250+260 |
16142 |
8040 |
Продолжение табл. 6.4
1 |
2 |
3 |
4 |
прочие оборотные активы (ПОА) |
270 |
- |
- |
Аналитическая группировка статей пассива баланса |
|
|
|
Источники формирования имущества (валюта баланса) (К) |
700 |
169159 |
165518 |
Собственный капитал (СК) |
490+640+ 650 |
132945 |
138698 |
Заемный капитал (ЗК)
|
590+ 690 - 640-650 |
36214 |
26820 |
В том числе: долгосрочные обязательства (ДО) |
590 |
21298 |
10611 |
краткосрочные кредиты и займы (КСК) |
610 |
1300 |
500 |
кредиторская задолженность (КЗ) |
620 |
13564 |
15655 |
задолженность участникам по выплате доходов (ЗУД) |
630 |
52 |
54 |
прочие краткосрочные обязательства (ПКО) |
660 |
- |
- |
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:
общая стоимость имущества предприятия (А);
стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов (ВА);
стоимость оборотных (мобильных) активов (ОА);
сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая краткосрочные финансовые вложения) (ДС);
стоимость собственного капитала (СК);
величина заемного капитала в широком смысле этого слова (ЗК) и т.д.
Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ показателей аналитического баланса позволяют установить их абсолютные приращения и темпы роста, а также структуру актива и пассива.
6.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
В наиболее общем случае, чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.
Анализ финансовой устойчивости является важной составной частью
С целью анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(нормальное ограничение):
; (6.1)
Данный показатель так же называют коэффициентом платежеспособности. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент платежеспособности должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств(Ким)рассчитывается по формуле:
Ким = ОА/ВА (6.2)
Коэффициент автономии:
СК
Ка = ; (6.3)
К
В наиболее общем случае нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5. Соотношение К А0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обратным данному показателю являетсякоэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент концентрации заемного капитала(Ккз):
Ккз = ЗК/К (6.4)
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп):
К дп = ДО / (СК + ДО) (6.5)
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.
Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = СК – ВА; (6.6)
Наличиесобственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (СОСд):
СОСд = СК + ДО – ВА = СОС + ДО (6.7)
Данный показатель характеризует собственный оборотный капитал фирмы, так как предполагается, что долгосрочные обязательства являются источниками формирования прежде всего основного капитала.
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
ОИ = СОС + ДО + КСК + КЗТ (6.8)
где КЗТ – непросроченная кредиторская задолженность по товарным операциям.
Коэффициент маневренности (Км):
; (6.9)
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента маневренности К м .
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(Коб):
К об = СОС / ОК (6.10)
Нормальное ограничение коэффициента Коб 0,60,8.
Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже 0,1 считается, что предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом положении.
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (СОС):
СОС = СОС – З (6.11)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов ( СОСд):
СОСд = СОСд – З (6.12)
12. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):
ОИ = ОИ – З (6.13)
Важной характеристикой финансового состояния фирмы является величина собственных оборотных средств. Большинство ученых-финансистов считают, что обеспеченность запасов предприятия надежными источниками финансирования характеризует финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого положения, различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:
абсолютная финансовая устойчивость;
нормальная устойчивость финансового состояния;
неустойчивое финансовое состояние;
финансовое состояние, близкое к банкротству /33/.
1. Предприятие считается абсолютно финансово устойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собственного капитала, то есть когда:
З < СК - ВА
или (6.14)
+- СОС > 0
2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность:
З > СК – ВА
З < (СК + ДО) – ВА
или (6.15)
+- СОС < 0
+- СОСд > 0
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, когда:
З > (СК + ДО) - ВА
З < (СК + ДО + КСК) - ВА
или (6.16)
+- СОСд < 0
+- ОИ > 0
4. Финансовое состояние, близкое к банкротству, когда:
З > (СК + ДО + КСК) – ВА
или (6.17)
+- ОИ < 0
Несостоятельность (банкротство)- признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей /29/.
Правила проведения финансового анализа арбитражными управляющими утверждены Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 года N 367 .
Пример.Рассчитать показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия и оценить финансовое состояние в долгосрочной перспективе.
Таблица 6.5
Показатели финансовой устойчивости
Показатель |
Обозначение |
Нормальное ограничение |
Расчет |
Значение на начало периода |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кзс |
< 1 |
36214 / 132945 |
0,272 |
2. Коэффициент автономии |
Ка |
0,5 |
132945 / 169159 |
0,786 |
3. Коэффициент концентрации заемного капитала |
Ккз |
|
36214 / 169159 |
0,214 |
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Кдп |
|
21298 / (21298 + 132945) |
0,138 |
5 Наличие собственных оборотных средств |
СОС |
|
132945 - 88374 |
44571 |
Продолжение табл. 6.5
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств |
СОСд |
|
132945 + 21298 -88374 |
65869 |
7. Общая величина основных источников формирования запасов |
ОИ |
|
65869 + 1300 + 9356 |
76525 |
8. Коэффициент маневренности |
Км |
44571 / 132945 |
0,335 | |
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Коб |
0,6 0,8 |
44571 / 80785 |
0,552 |
10. Излишек собственных оборотных средств для формирования запасов |
СОС |
+ |
44571 - 24058 |
+20513 |
Так как все запасы предприятия финансируются за счет собственных оборотных средств финансовое положение предприятия можно считать устойчивым.