Меры по обеспечению финансовой независимости

1. Наращивание собств. капитала за счет:

   1. Роста чистой прибыли

   2. Роста капитализируемой части чистой прибыли

   3. Дополнительных взносов учредителей

   4. Приема новых учредителей

   5. Дополнительной эмиссии акций и др.

2. Рациональное формирование внеоборотных и оборотных активов с учетом профиля текущей деятельности организации и перспектив ее развития, оптимизация запасов

3. Повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение оборачиваемости ОбА

Анализ платежеспособности и ликвидности

Организация считается платежеспособной, если имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно и полно рассчитываться по платежным обязательствам.

Платежеспособность явл. хар-кой текущего состояния расчетов организации. Признаками платежеспособности являются:

1. Наличие свободных ден. средств

2. Отсутствие просроченной КЗ и непогашенных в срок кредитов и займов

Согласно МСФО №7 «Отчет о движении денежных средств», под ден. эквивалентами понимаются высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения, подверженные min риску изменения своей стоимости и легко обратимые в ден. средства.

Оценка текущего состояния расчетов организации, т.е. реальная оценка платежеспособности, не м.б. осуществлена по данным бухгалтерской отчетности, т.к. в ней приводятся моментные показатели.

Такая оценка возможна на базе доп. информации в рамках оперативного анализа, к-ый осуществляется по след. направлениям:

- Анализ денежных потоков (см. финансы организации и вопрос 8 данной темы)

- Оценка состояния платежного календаря путем сравнения ожидаемых поступлений денежных доходов с денежными обязательствами к погашению

- Оперативный контроль за состоянием расчетов и др.

В связи с тем, что по отчетности оценку реальной платежеспособности осуществить практически невозможно, в мировой практике принято ее характеризовать условно на основе показателей ликвидности активов организации.

Ликвидность – способность превращения имущества из иных форм в денежную с целью погашения обязательств, под степенью ликвидности понимается скорость такого превращения.

По степени ликвидности активы группируют, как правило, след. образом:

1. Быстро реализуемые активы (немедленно, мгновенно реализуемые) – ден. средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)

2. Активы со средним сроком ликвидности – краткосрочная ДЗ (стр. 240)

3. Медленно реализуемые активы – запасы (стр. 210), НДС по приобретенным ценностям (стр. 220), прочие ОбА (стр. 270)

4. Труднореализуемые и неликвидные активы – внеоборотные (стр. 190), долгосрочная ДЗ (стр. 230)

При внешнем финансовом анализе используют именно такую группировку, при внутр. финансовом анализе с привлечением данных аналитического учета возможно уточнение состава и размера активов каждой группы с учетом конъюнктуры рынка.

Активы 1 группы д.б. уменьшены по крайней мере на:

1. Ценные бумаги, к-ые не котируются на рынке и/или имеют низкий уровень котировки

2. Займы и депозиты, договоры по к-ым не предполагают возврат средств по первому требованию

Такие активы относят к 4 группе.

При уточнении размера 2 группы из ДЗ, если не создавались резервы сомнительных долгов, исключают ее сомнительную часть и относят ее к четвертой группе активов.

Сомнительная задолженность – не обеспеченная гарантийными обязательствами, опред. по рез-там сверки расчетов.

Кроме того, из ДЗ исключаются авансы выданные, поскольку, если организация не отзовет аванс, то он будет покрыт не денежными средствами, т.е. авансы выданные необх. отнести к активам 3 группы.

При уточнении размера 3 группы из запасов и затрат исключают неликвиды и относят их в 4 группу.

Расходы будущих периодов, исходя из их хар-ра и содержания, относят к 4 группе (стр. 216)

Отложенные налоговые активы (стр. 145), при условии их погашения в срок менее 12 месяцев, из 4 группы переносят во вторую.

Прочие оборотные активы при отсутствии расшифровок и пояснений об их составе, из третьей относят к 4 группе.

На основе группировки активов по степени их ликвидности (как по балансу, так и уточненной), и соотнесения их отдельных групп с краткосрочными обязательствами, производится расчет коэф-тов ликвидности в двух вариантах. Включение в расчет краткосрочных обязательств возможно в двух вариантах:

- Упрощенный, при нем краткосрочные обязательства равны стр. 690

- Уточненный:

- Краткосрочные займы и кредиты, стр. 610

- Долгосрочные займы и кредиты со сроком погашения менее 12 месяцев, если учетной политикой не предусмотрен их перевод в краткосрочные (аналитическая информация к счету 67)

- КЗ (стр. 620), при наличии информации ее размер уменьшается на величину авансов полученных, т.к. они должны погашаться не денежными средствами

- Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

- Резервы предстоящих расходов (стр. 650)

- Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)

05.11.08

След. семинар – самостоятельная работа по бухгалтерскому балансу!!!

Взять учебник, посмотреть, что и в какой оценке отражается в балансе

Анализ финансового состояния

Отличия ф.5 от ф.1:

1. В балансе приведена информация по остаточной стоимости (за минусом амортизации).

Полная стоимость – с учетом амортизации, см. взаимоувязки показателей.

2. Приведение развернутой информации о статьях баланса в форме 5, раскрывающей их содержание.

3. Можно рассчитать коэф-ты поступления и выбытия

Форма 4 – Отчет о движении денежных средств

Группировка производится по направлениям деятельности

Форма 3 – Отчет об изменениях капитала

За счет чего изменился собственный капитал в целом и в разрезе его составляющих.

Решение о формировании резервов отражается в учетной политике.

- Оценочные резервы по сомнительным долгам

Для выявления сомнительной ДЗ необх. провести инвентаризацию. Резерв м.б. сформирован или нет:

100 т.р. ДЗ, из них 20 т.р. сомнительной. При формировании резерва ДЗ в балансе будет 80 т.р., если нет – 100 т.р.

Если включать сомнительную ДЗ, платежеспособность будет завышена. Все оценочные резервы будут повышать аналитичность информации, см. стр. 353.

- Резервы предстоящих расходов формируется для равномерного формирования затрат и влияет на формирование себестоимости.

Эти группы резервов существенно влияют на аналитичность информационной базы.

В справке к ф. 3 указывается величина чистых активов.

Экспресс-анализ – предварительная стадия комплексного АФС, на основании к-ого можно сделать некоторые выводы. См. стр. 362.

10.11.08

При анализе рассчитываются след. коэф-ты ликвидности:

1. Абсолютной ликвидности – отражает способность организации погасить обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

При приближении уровня К₄ к 1 организация имеет отличную платежеспособность, однако соблюдение такого условия явл. нерациональным. В публикациях рекомендуемым значением К₄ явл. от 0,1 до 0,5.

2. Срочной ликвидности – отражает прогнозную платежеспособность организации при условии своевременного погашения ДЗ.

При условии, когда К₅ приближается к 1, организация имеет удовлетворительную платежеспособность, но во избежание риска непогашения ДЗ в публикациях рекомендуемым уровнем К₅ явл. значение больше 1.

Приказом Минэкономики РФ от 01.10.97 №118 «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» установлено значение К₅ от 1 и выше.

3. Текущей ликвидности (КТЛ) – характеризует возможность погашения КО за счет мобилизации всех ОбА, за исключением ДЗ со сроком выплаты больше года.

К₆ явл. критерием при оценке удовлетворительности структуры баланса. Структура считается удовлетворительной, если К₆ составляет 2,0 и выше (распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности и банкротстве №31р от 12.08.94). В мировой практике считается нормальным, когда К₆ варьирует в пределах около двух. Минэкономики РФ установил нормативное значение К₆ в диапазоне от 1 до 2 (приказ №118). Насколько ОбА покрывают КО?

Если К₆ меньше 1, то у организации недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. В этом случае она оценивается как неплатежеспособная, что явл. следствием убыточной деятельности.

Если К₆ значительно больше 2, то организация имеет большой объем свободных финансовых ресурсов, формируемых за счет собственного капитала, что свидетельствует о неэффективном управлении активами.

Для кредиторов и инвесторов такая организация явл. наиболее предпочтительным партнером. КБ устан. норматив по К₆ с учетом отраслевой принадлежности заемщика:

- Для промышленных предприятий более высокий (около 2, в Сбербанке – 1,8)

- Для торговых организаций – ниже (1,4)

С целью оперативного контроля за платежеспособностью и поддержания ее на уровне, достаточном для организации в краткосрочном периоде, производят расчет значения К₆, обеспечивающего необх. уровень платежеспособности и эффективности управления активами.

Расчет К₆ на достаточном уровне для конкретного предприятия осуществляется по формуле:

В основу К₆ достаточного положен расчет необх. суммы ОбА (числитель дроби), к-ая состоит из необх. суммы запасов во избежание затруднений в дальнейшей деятельности, а также суммы свободных денежных средств, ДЗ и других оборотных активов, достаточной для погашения КО.

Размер необх. суммы запасов опред. не по данным баланса, а на базе нормирования. Реальные меры по обеспечению платежеспособности включают широкий спектр управленческих решений в области финмена:

- повышение уровня рентабельности продукции

- повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение оборачиваемости ОбА

- увеличение эффективности привлечения и использования заемного капитала и др.