7.6. Теории кредита

Сущность кредита изучалась в течение многих веков экономистами, и до настоящего времени не выработана единая точка зрения по поводу сущности современных кредитных отношений.

Основными теориями кредита являются: натуралистическая и капиталотворческая

1. Натуралистическая теория. Экономисты XVIII в. трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме.

Представители теории:

Англия: А.Смит, Д.Рнккарло Франция: Ж. Сэй. Ф. Бастия Америка: Д. Мак-Куллох

Основные особенности натуралистической теории, разработанной английскими экономистами Смитом и Риккардо заключались в следующем.

Ошибочность взглядов натуралистов заключалась в том, что они не понимали кругооборота промышленного капитала в трех формах и сущности ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала в денежной форме, а следовательно, его самостоятельной роли и специфики. Отождествляя ссудный и действительный капитал, они не осознавали не только роли кредита и его создателя — банков, но и его двойственного

168

характера, в силу которого заемные средства могут способствовать как расширению воспроизводства, так и обострению его противоречий. Позитивные стороны теории: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства, и что процент зависит от колебания и динамики прибыли заемщика.

Позитивные стороны теории: кредит не создает реального

капитала, величина процента зависит от колебаний и

динамики прибыли

2. Капиталотворческая теория. Основные концепции этой теории сформулировал английский экономист Дж. Ло: по его мнению кредит занимает независимое от процесса воспроизводства положение, ему принадлежит решающая роль в развитии экономики. Кредит по его концепции отождествлялся с деньгами и богатством.

Основной недостаток теории Дж.Ло: он делал ставку ни

эмиссию банкнот с принудительным курсом, носившим

спекулятивный характер

По мнению Ло, кредит способен привести в движение все неиспользуемые производственные возможности, создавать богатство и капитал. Банки рассматривались не как посредники, а как создатели капитала.

Предоавшсли юории: Основа гель: Англия: Дж.Ло . Нослелоиагелн:

Англия: Г. Маклеод, Дж.Ксйнс. Р.Хоугри Австрия: 11. Ш\ мIтетер Германия: А.Гаи

Кредитные отношения получили широкое распространение в XIX — XX вв. По мере формирования кредитной системы капитализма, образования акционерных обществ, внедрения чекового обращения идеи Ло развили английские и французские экономисты. Так, Г. Маклеод стал наиболее крупным активным последователем капиталотворческой теории.

Концепция Г.Маклеода: деныи и кредит, имея покупательную силу, являннея богатством. Кредит приносит прибыль и полому выступает «производительным капиталом», банки — «фабрики кредита», ибо они создают кредит, а значит, и капитал

Однако капиталотворческая теория ошибочно трактовала кредит, считая, что деньги, кредит и капитал — одинаковое понятия. Кроме того, ее представители ошибочно полагали, что кредит и деньги — богатство, так как чеки, облигации могут быть обменены на деньги, а банки создают капитал посредством своих активных операций. Они не понимали, что размеры банковских заемных средств определяются условиями воспроизводства, а не собственным желанием банков устанавливать объемы ссудных операций.

Последователями и теоретиками капиталотворческой концепции в начале XX в. были западные экономисты И. Шумпетер, А. Ган, Дж. Кейнс и Р. Хоутри.

Сторонников поздней капиталотворческой теории объединяло то, что они отдавали предпочтение сфере обращения перед производством. Ошибочность взглядов А. Гана и И. Шумпетера заключалась в оправдании кредитной экспансии и инфляции.

Кризис 1929—1933 гг. показал полную несостоятельность капиталотворческой теории. Однако ее «рациональные зерна» были использованы Дж. Кейнсом и его последователями, обосновавшими принципы кредитного регулирования экономики, согласно которым кредит определяет экономическое развитие. По их мнению, чтобы стимулировать производство и потребительский рынок, необходимо способствовать расширению инвестиций путем снижения ссудного процента, что в конечном итоге увеличит производственный и потребительский спрос, снизит безработицу.

Дж. Кейнс приравнивал ссудный капитал к деньгам и определял его уровень в зависимости от количества денег в обращении.

Концепция Дж. Кейнса: деньги влияют на процент, процент - на инвестиции, инвестиции - на производство, производство - на доход, а последний - на цеы

В то же время в конце своей жизни Дж. Кейнс признавал, что денежная масса влияет на величину процента до определенного уровня, а инвестиции не всегда должным образом реагируют на него.

В качестве последователей Дж. Кейнса в послевоенные годы выступили американские экономисты — П. Самуэльсон, Л. Лернер, С. Харрис, 170

Э. Хансен, Дж. Гэлбрейт, которые представляли неокейнсианскую школу денежно-кредитного регулирования. В основе их взглядов лежит идея Дж. Кейнса об активном вмешательстве государства в хозяйственные процессы, в том числе с помощью кредита. При этом главная ставка в регулировании экономики делается, с одной стороны, на бюджетное финансирование (рост государственных расходов), а с другой — на способность. Центрального банка определять денежно-кредитную политику путем изменения учетной ставки.

В США появилась и другая группа экономистов (Р. Голдсмит, С. Кузнец, X. Дугел, Д. Кример), тщательно исследовавшая рынок ссудных капиталов, его взаимодействие с экономикой через аккумуляцию и мобилизацию капиталов, структуру кредитной системы и ее отдельных звеньев. Эти ученые проследили определенную зависимость развития экономики от накопления денежного капитала, динамики рынка капитала и кредита, а также создали четкую структуру и параметры функционирования рынка капитала и кредита. В целом их концепция базировалась на кейнсианской и неокейнсианской идеях о кредите.

Капнгалотворчсская теория поучила дальнейшие развитие в теории монетаризма, прелствнтелями

которой являются:

В США- М.Фрплмен, Р.Рлза, А.Берне, во Франции -Ж.Рюэфф, в Германии -О.Фант

Особо следует выделить концепцию монетаризма М. Фридмена, согласно которой основными инструментами регулирования экономики являются изменения денежной массы и процентных ставок, что дает возможность чередовать кредитную экспансию и рестрикцию. Установление среднегодовых темпов роста денежной массы в сочетании с определенным уровнем процентных ставок позволяет влиять на динамику производства и цен.