Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

— цеховые расходы;

— общезаводские расходы.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудова­ния — расходы, связанные с работой оборудования:

-затраты на содержание, амортизацию, текущий ремонт производственного и подъемно-транспортного оборудовании;

— затраты на содержание, амортизацию, текущий ремонт цехового транспорта;

— затраты по обслуживанию рабочих мест;

— затраты на амортизацию и возмещение износа ин­струментов, приспособлений и др.

Эти затраты распределяются между отдельными ви­дами изделий пропорционально сметным (норматив­ным) ставкам и возрастают при перевыполнении плана по объему производства. Однако этот рост непропорци­онален увеличению объема производства, и темпы его зависят от тех факторов, которые обусловили сверхпла­новый прирост производства.

Цеховые расходы:

— затраты по содержанию цехового персонала;

— амортизация и расходы по содержанию зданий, со­оружений и инвентаря;

— затраты на текущий ремонт зданий и сооружений;

-расходы по испытаниям, опытам и исследовани­ям, по рационализации и изобретательству цехового ха­рактера, на мероприятия по охране труда и т.д.

Фактические цеховые расходы дополнительно включают непроизводительные расходы:

— потери от простоев, от порчи материальных ценно­стей и технологической оснастки при хранении в цехах;

— недостачи материальных ценностей и незавершен­ного производства (за вычетом излишков);

— прочие непроизводительные расходы и излишки. Общезаводские расходы связаны с обслуживанием

и управлением производства всего предприятия:

— расходы по содержанию аппарата управления;

— общехозяйственные расходы;

127

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

- налоги, сборы и прочие обязательные отчисления и расходы; непроизводительные расходы;

- исключаемые доходы — непланируемые доходы предприятия, полученные им в отчетный период.

Цеховые и общезаводские расходы распределяются между различными видами продукции пропорциональ­но сумме основной заработной платы производственных рабочих (без доплат по прогрессивно-премиальным сис­темам) и расходам на содержание и эксплуатацию обо­рудования, или пропорционально другой базе.

При анализе расходов по обслуживанию производ­ства и управлению необходимо:

- произвести оценку общего уровня расходов;

- определить выполнение смет указанных расходов в целом, по группам и отдельным статьям;

- выявить резервы снижения расходов.

При рассмотрении других комплексных статей се­бестоимости необходимо учитывать, что расходы на под­готовку и освоение производства, потери от брака, про­чие производственные расходы представляют собой про­изводственные потери.

Основная часть расходов на подготовку и освоение производства связана с разработкой новых видов изде­лий и новых технологических процессов, подготовкой промышленного производства этих изделий. Фактичес­кие затраты на эти цели сначала учитываются в составе расходов будущих периодов, а затем списываются посте­пенно на себестоимость продукции, исходя из планируе­мого срока их полного возмещения (не более двух лет) и планируемого объема выпуска продукции в этот период.

Для определения потерь от брака, относимых на се­бестоимость продукции, к себестоимости окончательно забракованных изделий прибавляют затраты на исправ­ление брака и из полученной суммы вычитают стоимость брака по цене возможного их использования, суммы удер­жаний с виновников брака и суммы возмещения убыт­ков, фактически взысканные с поставщиков за поставку недоброкачественных материалов или полуфабрикатов.

128

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

При этом определяют не только абсолютное изменение суммы потерь от брака по сравнению с прошлым отчет­ным периодом, но и изменение их удельного веса в соста­ве себестоимости продукции.

Расходы, связанные с реализацией продукции — это внепроизводственные расходы:

— расходы на тару и упаковку продукции;

— расходы по погрузке и доставке продукции.

В составе себестоимости они показаны общими сум­мами без расшифровки, на основе которых определяет­ся общее отклонение фактических внепроизводствен-ных расходов от плановых. Следует иметь в виду, что эти расходы зависят от объема отгруженной продукции и являются переменными.

Прочие производственные расходы (в их состав включаются различные виды расходов в разных отрас­лях промышленности):

— отчисления на научно-исследовательские и опыт­ные работы;

— расходы на гарантийное обслуживание и ремонт продукции;

-расходы, которые не могут быть отнесены себес­тоимости в составе других статей;

— прочие расходы.

8.3. ПЛАНИРОВАНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ. АНАЛИЗ ЗАТРАТ НА 1 РУБЛЬ ПРОДУКЦИИ

Целью планирования себестоимости является выяв­ление и использование имеющихся резервов снижения издержек производства и увеличение внутрихозяйствен­ных накоплений.

Плановая себестоимость определяется путем техни-Ко-экономических расчетов величины затрат на произ­водство и реализацию всей товарной продукции и каж­дого вида изделий. В зависимости от характера произ­водства применяется ряд показателей, характеризую­щих себестоимость продукции:

⁵-Н.М.Хачатурян 129

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

- себестоимость единицы продукции — показатель уровня и динамики затрат на ее производство (при вы­пуске одного вида продукции);

- показатели снижения себестоимости сравнимой товарной продукции и затрат на 1 руб. товарной продук­ции (для характеристики себестоимости разнородной продукции в планах и отчетах);

Показатель затрат на 1 руб. товарной продукции определяется исходя из уровня затрат на производство товарной продукции по отношению к стоимости продук­ции в оптовых ценах предприятия. Показатель затрат на 1 руб. товарной продукции не только характеризует планируемый уровень снижения себестоимости, но и оп­ределяет также уровень рентабельности товарной про­дукции. Его величина зависит как от снижения себес­тоимости продукции, так и от изменения оптовых цен, ассортимента и качества продукции.

В плане затраты рассчитываются на плановый объем и ассортимент продукции, но фактический ее ассорти­мент может отличаться от планового. Поэтому плановые показатели по затратам на 1 руб. продукции пересчиты-ваются на фактический ассортимент и сопоставляются с данными о затратах на 1 руб. продукции.

План по себестоимости промышленной продукции составляется по правилам, установленным в инструкци­ях по планированию, учету и калькулированию себес­тоимости промышленной продукции. В этих инструк­циях содержится перечень затрат, включаемых в себес­тоимость продукции, и определяются способы кальку­лирования себестоимости.

Определение плановой себестоимости отдельных видов продукции служит основой планирования затрат на производство. Плановая себестоимость всей товарной продукции рассчитывается на основе данных об объеме выпуска товарной продукции и плановой себестоимос­ти отдельных видов изделий.

Оценка выполнения плана по себестоимости всей товарной продукции осуществляется с учетом проис-

130

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

шедших в течение отчетного года изменений цен на ма­териалы и тарифов на перевозки и энергию.

Вся товарная продукция при планировании и учете себестоимости на предприятиях подразделяется на срав­нимую и несравнимую. Сравнимой считается продук­ция, выпускавшаяся в предыдущем (по отношению к плановому) году, а также изделия с длительным циклом производства, которые выпускались в прошлом году в единичных экземплярах. В состав сравнимой продукции не включаются работы по заказам на сторону, услуги, оказанные своему капитальному строительству, работы по капитальному ремонту и продукция, изготовлявша­яся в опытном порядке. К несравнимой относится про­дукция, освоенная производством в текущем году.

В плане предприятия определяется задание по сни­жению себестоимости сравнимой продукции. Оно выра­жается процентом снижения себестоимости продукции по отношению к прошлому году. Наряду с этим может быть указана и сумма планируемой экономии в резуль­тате снижения себестоимости сравнимой продукции.

Для определения задания по снижению себестоимо­сти сравнимой товарной продукции составляется расчет себестоимости по всей номенклатуре изделий, исходя из предусмотренного планом предприятия объема продук­ции и с учетом планового показателя по уровню затрат на 1 руб. товарной продукции в оптовых ценах.

Например, если предприятие производит два типа сравнимой продукции, то этот расчет будет иметь сле­дующий вид (табл. 8.1).

Таблица 8.1

Расчет снижения себестоимости по типам сравнимой продукции

Изделия	Количество	Себестоимость, млн руб.				Процент
	по плану	единицы изделия		всего выпуска		снижения
	(шт.)	по отчету запро­шлый год	по плану	по отчету запро­шлый год	по пла­ну	себестоимо­сти продук­ции
А	1085	1,8	1,6	1953	1736	11,1
Б	1000	1,5	1,47	1500	1470	2,0
Итого:	-	-	-	3453	3206	7,1

131

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Из расчета видно, что планом предусмотрено полу­чение экономии от снижения себестоимости продукции, по сравнению с прошлым годом в сумме 247 млн рублей (3453 - 3206). Отнеся эту плановую экономию к факти­ческой среднегодовой себестоимости прошлого года, оп­ределим задание по снижению себестоимости сравнимой продукции, которое составит 7,1% (247/3453 • 100).

Выполнение плана по сравнимой продукции харак­теризуется суммой полученной экономии и процентом снижения себестоимости по отношению к прошлому году.

Снижение себестоимости планируется по двум по­казателям: по сравнимой товарной продукции; по зат­ратам на 1 руб. товарной продукции, если в общем объе­ме выпуска удельный вес сравнимой с предыдущим го­дом продукции невелик. К сравнимой товарной продук­ции относят все ее виды, производимые на данном пред­приятии в предыдущем периоде в массовом или серий­ном порядке.

Планируемый размер снижения себестоимости оп­ределяется на основе следующих расчетов.

По показателю сравнимой товарной продукции. Сначала определяется абсолютный размер экономии по формуле:

где N_niC_bi — плановый выпуск сравнимой товарной про­дукции по себестоимости отчетного периода;

N.C .:— то же, по себестоимости планового периода;

п — число видов сравнимой товарной продукции.

Определив размер абсолютной экономии в планиру­емом периоде, рассчитывают искомый процент сниже­ния себестоимости в плановом периоде (S_{cp т п}):

S =(Э _й /N С, ) • ЮоГ

где Э_абс — абсолютная экономия от снижения себес­тоимости сравнимой товарной продукции, тыс. руб.

По показателю затрат на 1 руб. товарной продук­ции. Абсолютная экономия от снижения себестоимости товарной продукции в планируемом периоде рассчиты­вается по формуле:

132

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

^Эаас._т._п=(З_тн6-З_тшТП)/100.

Исходя из тех же данных определяется процент сни­жения затрат на 1 руб. товарной продукции в планируе­мом периоде в сравнении с отчетным периодом (S' )•

^s'x._n=[(3_Tn6-3_Tnn)/3_Tn6].ioo,

где З_тп6 — затраты на 1 руб. товарной продукции в от­четном периоде;

^Зтпп ■— затраты на 1 руб. товарной продукции в пла­новом периоде;

ТП — стоимость товарной продукции в плановом пе­риоде, тыс. руб.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Лекция 9.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

9.1. ПОНЯТИЕ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Одним из главных принципов рыночной экономики является рентабельность работы предприятия. Прибыль характеризует эффективность хозяйственной деятель­ности предприятия и является источником финансиро­вания его дальнейшего развития. Установленную часть прибыли предприятие отчисляет в бюджет на государ­ственные и муниципальные нужды, что во многом оп­ределяет возможность развития экономики государства и регионов. В бухгалтерском учете должна отражаться вся прибыль предприятия, ее использование и связан­ные с ней расчеты.

Финансовые результаты деятельности предприятия — разница между доходами и расходами предприятия.

Прибыль предприятия — прирост ее капитала, ха­рактеризующая экономический эффект деятельности предприятия.

Для оценки степени прибыльности капитала ис­пользуются показатели рентабельности, определяемые как отношение величины прибыли к величине образо­вавшего ее капитала.

Показатели рентабельности характеризуют эф­фективность производства (его доходность) или эффек­тивность выпуска того или иного вида продукции. Ос­новные показатели рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности собственного ка­питала R_KCo6 показывает, какой величины прибыль при­ходится на каждый рубль собственного капитала пред­приятия.

134

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Определяется как отношение чистой прибыли П_ч к собственному капиталу:

R =П /К ..

ксоб ч' соб

2. Коэффициент рентабельности совокупного капи­тала характеризует эффективность производственно-фи­нансовой деятельности предприятия и показывает вели­чину чистой прибыли, приходящуюся на 1 руб. использу­емого капитала, с учетом всех условий его привлечения.

Определяется отношением чистой прибыли к сово­купному капиталу:

R =П/К =П/(К +К ),

ксов ч' сов ч' ^v соб обяз-"

где К_обяз — заемный капитал.

3. Общий коэффициент рентабельности совокупно­го капитала характеризует эффективность использова­ния совокупного капитала с учетом уменьшении прибы­ли предприятия на сумму, взимаемую за пользование заемным капиталом; и показывает суммарную величи­ну прибыли, созданную единицей совокупного капита­ла, используемого предприятием.

Определяется как отношение чистой прибыли и пла­ты за использование заемным капиталом, к величине со­вокупного капитала:

^R,m.«= (П_ч+ с)/К_сов= (П_ч+ с)/(К_соб+ К_о6яз).

4. Коэффициент рентабельности продаж по зат­ратам на производство реализованной продукции оп­ределяет уровень текущей эффективности использова­ния ресурсов предприятия.

Определяется отношением прибыли от продаж (ре­ализации) П к полной себестоимости С :

^Кск=П,/С_к.

5. Коэффициент рентабельности продаж R_n (нор­ма прибыли в цене продаж) характеризует успешность продаж.

Определяется как отношение прибыли от продаж к выручке (величине оборота):

R =П /В.

п п'

При производстве продукции капитал предприятия совершает оборот.

135

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Среднее количество оборотов, совершенных капи­талом за определенный период, определяется отноше­нием полной себестоимости к величине капитала пред­приятия:

9.2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ

Конечным финансовым результатом работы пред­приятия является, как правило, прибыль. Однако в процессе работы по некоторым хозяйственным опера­циям у предприятия могут возникать и убытки, кото­рые уменьшают полученную прибыль и снижают рен­табельность. Конечный финансовый результат (при­быль или убыток) слагается из финансовых результа­тов от реализации и доходов от внереализационных ре­зультатов, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Рассмотрим анализ формирования и распределения прибыли. Различные стороны производственной, сбы­товой, снабженческой и финансовой деятельности пред­приятия получают законченную денежную оценку в сис­теме показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 « Отчет о финансовых результатах и их использовании ». К ним относятся:

- прибыль ( убыток) от реализации продукции;

- прибыль (убыток) от прочей реализации;

- доходы и расходы от внереализационных операций;

- балансовая прибыль;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризу ют абсолютную эффективность хозяйствования пред-

136

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

приятия. Важнейшими среди них являются показате­ли прибыли, которые в условиях перехода к рыночной экономике составляют основу экономического разви­тия предприятия.

Показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофи­нансирования, расширенного производства, решения проблем социальных и материальных потребностей тру­дового коллектива. За счет прибыли выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия — это балансовая прибыль или убыток, ко­торый представляет собой сумму результата от реа­лизации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализа­ционных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности пред­приятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий ана­лизируемый период («горизонтальный анализ» показа­телей финансовых результатов за отчетный период).

2. Структуры соответствующих показателей и их из­менений («вертикальный анализ» показателей).

3. Влияние факторов на прибыль («факторный ана­лиз»).

4. В обобщенном виде динамики изменения показа­телей финансовых показателей за ряд отчетных перио­дов (то есть «трендовый анализ» показателей).

Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 9.1, используя данные от­четности предприятия из формы № 2.

137

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 9.1 Анализ прибыли отчетного года
Наименование показателя	Код стр.	За 2005 г.	За 2004 г.	Отклонения
				+ /-	%
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от реализации това­ров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В)	010	7 504492	5649432	+1855060	132,8
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С)	020	6396 664	4341500	2 055164	147,3
3. Коммерческие расходы (КР)	030	300 612	441 138	-140526	68,1
4. Управленческие расходы (УР)	040	607 712	665264	-57 552	91,3
5. Прибыль (убыток) от реали­зации (стр. 010-020-030-040) (Пр)	050	199 504	201530	-2026	99
6. Проценты к получению	060	7966		7966
7. Проценты к уплате	070
8. Доходы от участия в других организациях (ДрД	080
9. Прочие операционные до­ходы (ПрД)	090	150170	20 689	129481	в 7,2 раз
10. Прочие операционные расходы (ПрР)	100	256 997	165224	91773	155,5
11. Прибыль (убыток) от фи­нансово- хозяйственной дея­тельности (стр. 050+060 -070+080+090-100) (Пфхд)	110	100 643	56995	43 648	176,5
12. Прочие внереализацион­ные доходы	120
13. Прочие внереализацион­ные расходы (ВнР)	130	27409	46135	-18 726	59,4
14. Прибыль (убыток) отчетно­го периода (стр. 110+120-130) (Пб)	140	73234	10860	62374	в 6 раз
15. Налог на прибыль (НП)	150	12 587	2 759	9792	в 4,5р.
16. Отвлеченные средства (ОтС)	160	121047	258013	-136966	46,9
17. Нераспределенная при­быль (убыток) отчетного пе­риода (стр. 140-150-160) (Пн)	170	-60400	-249912	-310312	24,2

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2005 г. существенно увеличилась по сравнению с 2004 г., на 62 374 руб., или в 6 раз. В 2004 г. прибыль, по срав-

138

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

нению с 2003 г., наоборот резко снизилась на 1 726 460 руб. (см. табл. 9.4), или в 159 раз. Таким образом, наме­тилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

- Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648 руб., или на 76,5% .

На вышеуказанное увеличение повлияло:

- Появившаяся статья доходов — «Проценты к по­лучению» в сумме 7 966 руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

- Превышение абсолютного изменения операцион­ных доходов над абсолютным изменением операцион­ных расходов на 37 707 руб. (129 481 - 91 783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

- убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 2004 г. в отчетном году произошло снижение данного убытка на 18 726 руб., или почти в 3 раза;

- незначительное влияние оказало сокращение при­были от реализации на 2 026 руб., или на 1%, что при­вело к снижению балансовой прибыли на 2,8% .

Таким образом, факторы, уменьшающие балансо­вую прибыль, по сумме были перекрыты действием уве­личивающих ее факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году, по сравнению с предыдущим, почти в 6 раз.

. 9.3. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

В условиях рыночных отношений велика роль по­казателей рентабельности продукции, характеризую­щих уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых ре­зультатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предпри-

139

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

ятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности — это важнейшие ха­рактеристики фактической среды формирования прибы­ли и дохода предприятий. По этой причине они являют­ся обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При ана­лизе производства показатели рентабельности исполь­зуются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (при­быльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продук­ции. Рост данного показателя является следствием рос­та цен при постоянных затратах на производство реали­зованной продукции (работ, услуг) или снижения зат­рат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен, чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализа­ции продукции, на выручку от ее реализации (без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балан­совой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, оп­ределяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

Рентабельность отдельных видов продукции — от­ношение прибыли от реализации данного вида продук­та к его продажной цене.

140

________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Расчет данных показателей по предприятию пред­ставлен в таблице 9.2.

Таблица 9.2.

Показатели рентабельности продукции предприятия за 2003-2005 гг.

Показатели	Расчет стр.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонения + /-
					2004 г. от 2003 г.	2005 г. от 2004 г.
1	2	3	4	5	6	J
1. Выручка от реализации това­ров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	7459444	5649432	7 504492	-1810012	1855060
2. Прибыль от реализации	050	1 622552	201530	199 504	-1421022	-2026
3. Балансовая прибыль	140	1 737320	10 860	73234	-1726460	62 374
4. Чистая при­быль	140-150	1 142091	81014	60647	-1133990	52 546
Расчетные показатели (%)
1. Рентабель­ность всей реа­лизованной про­дукции	050 010	21,7	3,6	2,6	-18,1	-1
2. Общая рента­бельность	140 010	23,3	0,19	0,97	-23,11	0,78
3. Рентабель­ность продаж по чистой прибыли	140-150 010	15,3	0,14	0,8	-15,16	0,66

На основе расчетов можно сделать следующие вы­воды.

Показатель общей рентабельности за отчетный пе­риод вырос с 1,19 в 2004 до 0,97 в 2005 г., то есть уве­личился в 5 раз. Это говорит о том, что в 2005 г. каж­дый рубль реализации приносил в среднем около 1 коп. балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по сравнению с 2003 г., когда он составлял 23_:3% и упал за 2004 г. до 0,19 (т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж от чистой при­были также вырос в 2004 г. с 0,14 на начало года до 0,8

141

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом, в 2005 г. на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 коп. чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции сни­зилась за отчетный период на 1% и составила к концу 2005 г. 2,6%. Это значит, что в конце отчетного перио­да каждый рубль реализации стал приносить на 1 коп. меньше прибыли от реализации.

Как видно из вышесказанного, все показатели рен­табельности продукции очень низкие.

В 2004 г., вследствие снижения спроса на продук­цию из-за неплатежеспособности большинства потреби­телей, а также вследствие получения убытков от внере­ализационных операций, показатели рентабельности продукции существенно снизились.

Рентабельность вложений предприятия — это сле­дующий показатель рентабельности, который показы­вает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия вы­деляют следующие:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая, какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффектив­но оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли.

3. Рентабельность собственных средств, позволяю­щая установить зависимость между величиной инвести­руемых собственных ресурсов и размером прибыли, по­лученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложе­ний, показывающая эффективность вложений предпри­ятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала — по­казывает эффективность использования капитала, вло­женного в деятельность данного предприятия на дли­тельный срок.

142

__________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Необходимая информация для расчета рентабельно­сти представлена в таблице 9.3.

Таблица 9.3 Показатели для расчета рентабельности предприятия

Показатели	Код стр.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5
1. Прибыль балансовая	140(Ф№2)	1 737 320	10 860	73 234
2. Прибыль чистая	140-150 (Ф№ 2)	1 142 091	8 101	60 647
3. Среднегодовая стои­мость имущества	399 (Ф№1)	4 847 436	4 208 746	6 514 241
4. Собственные средства	490 (Ф№ 1)	3 544 562	3 667 076	3 667 076
5. Доходы от участия в других организациях	080 (Ф № 2)	-	-	-
6. Долгосрочные финан­совые вложения	140 (Ф№ 1)	20 142	20 142	20142
7. Долгосрочные заем­ные средства	590 (Ф№ 1)	-	-	-

На основе данных таблицы 9.3 можно сделать вывод о том, что если за 2004 г. все показатели рентабельности вложений предприятия упали по сравнению с 2003 г., то в 2005 г. произошла противоположная ситуация. Все по­казатели рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 2003 г. упала с 35,8% в 2004 г. до 0,26% , в 2005 г. возросла до 1,12% . То есть на 1 руб. стоимости имущества предприятия в отчетном году приходилось 1,12 коп. балансовой при­были. Значение данного показателя достаточно невели­ко для такого предприятия, что свидетельствует о недо­статочно эффективном использовании активов предпри­ятия в 2004-2005 гг.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые пред­ставлены в таблице 9.4.

Рентабельность собственных средств также невы­сока: в течение 2004 г. упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз, и в 2005 г. увеличилась лишь на 1,43% . Дина­мика этого показателя за последние годы позволяют сде­лать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его динами-

143

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 9.4. Показатели рентабельности вложений предприятия
Показатели	Расчет (код стр.)	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонение +\-
					2004 г. от 2003 г.	2005 г. от 2004 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Общая рента­бельность вложений	140(Ф№ 2)/399	35,8	0,26	1,12	+35,5	+0,86
2. Рентабельность вложений по чис­той прибыли	140-150(Ф№2)	23,6	0,002	0,93	23,6	+0,928
	399
3. Рентабельность собственных средств	140-150(Ф№2)	32,2	0,22	1,65	+31,9	+1,43
	399
4. Рентабельность долгосрочных финансовых вло­жений	080(Ф№ 2)	-	-	-	-	-
	140(Ф№ 1)
5. Рентабельность перманентного капитала	140-150(Ф№2)	32,2	0,22	1,65	31,9	+1,43
	490+590

ка аналогичны рентабельности собственных средств вви­ду отсутствия долгосрочных заемных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рента­бельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложе­нии средств предприятия. Для повышения рентабельно­сти собственных средств предприятие может использо­вать эффект финансового рычага.

ЭФР = 2/3 (ЭР - СРСП) • ЗС/СС

дифференциал плечо

ЭР = НРЭИ/Активы,

где НРЭИ — прибыль до выплаты налогов и процентов, СРСП - 20%.

Активы	6 514 241 руб.
СС	3 667 076 руб.
ЗС	929 760 руб.
ЗС/СС (плечо рычага)	0,253
НРЭИ	73 234 руб.
ЭР	1,12%
Дифференциал	-0,58
ЭФР	-0,15

144

________________Раздел II. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2005 г. на предприятии ЭФР отрицательный, так как дифферен­циал меньше нуля.

Такой эффект дает не прирост, а вычет из рентабель­ности собственных средств. Для того чтобы ЭФР стал по­ложительным, а дифференциал больше нуля, необходи­мо увеличивать экономическую рентабельность. До­биться этого предприятие может следующими способа­ми:

— сдерживая рост активов;

— увеличивая массу прибыли путем снижения себе­стоимости продукции;

— ускоряя оборачиваемость оборотных средств, что также дает увеличение массы прибыли.

Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.