- •Социально-экономическая сущность инвестиций
- •Специфические формы долгосрочного финансирования.
- •Сущность инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования.
- •Принципы формирования инвестиционного портфеля:
- •Основные формы финансирования инвестиционных проектов
- •Основные требования к составлению бизнес-плана проекта
- •Элементы денежного потока инвестиционного проекта
- •Факторы, влияющие на инвестиционную среду
- •Инвестиционные цели компании
- •Распределение доходов коммерческой организации от инвестиционной деятельности
- •Риск и доходность инвестиций в ценные бумаги
- •Классификации инвестиционных проектов
- •Внутренняя норма доходности (irr) как критерий эффективности инвестиций
- •Особенности формирования инвестиционного климата в России
- •Основные показатели оценки инвестиционных возможностей компании
- •Роль государственного бюджетного финансирования проектов
- •Использование модифицированной внутренней нормы доходности (mirr) для оценки эффективности проекта
- •Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию
- •Классификация инвестиций
- •Особенности проектного финансирования в рф
- •Оценка финансовой состоятельности (обоснования) проекта
- •Социальные результаты реализации инвестиционного проекта
- •Структура бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Информационное обеспечение инвестиционного проектирования
- •Статические (учетные) критерии оценки инвестиционного проекта
- •Прогнозирование денежных потоков от инвестиций
- •Ц/б как объект инвестирования
- •Эффективный и оптимальный инвестиционный портфель
- •Лизинговое финансирование инвестиционного проекта
- •Анализ чувствительности критериев оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Бюджетная эффективность инвестиционного проекта
- •Виды и методы оценки инвестиционных проектов
- •Пакеты прикладных программ инвестиционного анализа
- •Принципы оценки инвестиционного проекта
- •Понятие цикла инвестиционного проекта
- •Чистая приведенная стоимость (npv): сущность и определение
- •Стратегии портфельного управления
- •Исконтированный срок окупаемости (врк) в системе критериев оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Технико-экономическое обоснование инвестиций
- •Динамические критерии оценки инвестиционного проекта
- •Правовое регулирование инвестиционной деятельности в рф
- •Условия кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками
- •Характеристика инвестиционных качеств ц/б
- •Источники бюджетного финансирования
- •Формы и особенности реальных инвестиций
- •Индекс рентабельности в системе критериев оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Сущность и роль венчурного финансирования инвестиционных проектов.
- •Социально-экономическая сущность инвестиций
- •Специфические формы долгосрочного финансирования.
Внутренняя норма доходности (irr) как критерий эффективности инвестиций
Внутренняя норма доходности (IRR)- ставка дисконтирования r , при которой дисконтируемые доходы от проекта равны инвестиционным затратам , т.е. при NPV=0.
Чем IRR>, тем >эффективность инвестиций.
Общее правило: IRR должно быть > r, тогда проект приемлем, т.е. он обеспечивает чистую приведенную стоимость (NPV) , которая говорит о превышении результатов над затратами.
IRR<r – проект убыточен, IRR должна быть > больше средних инвестиционных затрат.
Достоинства – более удобен в анализе, чем NPV, т.к. IRR относительный показатель; отражает приблизительный предел безопасности для проекта.
Недостатки - возможность существования нескольких значений IRR; метод IRR очень чувствителен к структуре потока платежей.
Особенности формирования инвестиционного климата в России
Высокие издержки производства в отдельных странах в т.ч. в России по экономическим, географическим и климатическим условиям делают эти страны малопривлекательными для инвесторов. Осуществляется глобализация экономики.
Ин. инвестиции можно привлечь при условии существенного снижения производственных и непроизводственных издержек. По мнению многих аналитиков причины низкой инвестиционной активности:
1.Высокая стоимость коммерческого кредита.
2.недостаточное финансирование инвестиций из бюджетных средств.
3.Отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережения населения в инвестиции.
4. Высокий уровень финансовых в т.ч. инвестиционных рисков из-за слабого правового обеспечения защиты внутр. и внешних инвестиций 5. Недостаточно высокий уровень финансового мониторинга.
6. Нежелательные для страны итоги проведения приватизации государственного имущества и трудности их пересмотра как с экономической так и с юридической стороны.
7. На возможность привлечения ин. инвестиций могут оказывать влияния тамож. правила, ограничение ввоза отдельных товаров на территорию РФ (которые могут производиться или производятся вРФ)
Безусловно положительными характеристиками такого климата являются емкий товарный рынок и наличие выхода на рынки других стран СНГ, значительные запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая рабочая сила, большой научно-технический потенциал, внушительный уровень промышленного развития, наличие транспортной и энергетической системы.
Большинство аналитиков относятся к России как к недостаточно привлекательному инвестиционному рынку, отводя ей по уровню привлекательности место примерно выше Колумбии и Нигерии, но ниже Мексики, Китая, Польши и Чили.
Основные показатели оценки инвестиционных возможностей компании
Коэф-ты ликвидности (оценка способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства: 1. текущей ликвидности = оборотные активы/текущие пассивы (нормальный 2);
2. промежуточной ликви-ти = (ден. средства + ДЗ) / текущие пассивы; 3. абсолютной ликвидности = ден. средства / текущие пассивы.
Коэф-ты платежеспособности (способность предприятия погашать долгосрочные обязательства): 1. фин. устойчивости = соотношение между ЗК и СК; 2. к-т заемных средств = ЗК/валюта баланса;
3. обеспеченность соб-ми средствами = СК / валюта баланса;
4. обеспеченности соб-ми оборотными активами = соб-ые оборотные средства / оборотные активы (соб-ые оборотные средства = соб-ый капитал – внеоборотные активы).
Коэф-ты оборачиваемости (оценка эф-ости операционной деятельности): 1. соб-го капитала = выручка / СК; 2. деб. задол-ти = выручка / ДЗ; 3. общая оборачиваемость = выручка от продаж / валюта баланса.
Коэф-ты рентабельности: 1. продаж = прибыль от продаж / выручка; 2. соб-го капитала = прибыль до налогообложения / СК;
3. общая рентабельность = прибыль до налогообложения / активы предприятия.