44. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это экономическое и финансовое состояние предприятия в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающее его поступательное развитие целей: роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

В самом общем виде финансовая устойчивость подразумевает наличие источников формирования для покрытия запасов и затрат.

Для определения финансовой устойчивости:

1)определяем величину запасов и затрат = стр 210+стр 220 (запасы + НДС)

2)определить источники формирования запасов и затрат

ИС₁= стр 490 + стр 590(может не учитываться при расчете) – стр 190 = СК+ДО-ВА

ИС₂= стр 490 + стр 590 – стр 190 + стр 610 = ИС₁ + КрСр кредиты и займы

ИС₃= стр 490 + стр 590 – стр 190 +стр 610 + стр 620= ИС₂ + кредиторская задолженность

Еще можно и не учитывать 610 и 620 строки

В зависимости от соотношений между источниками формирования запасов и затрат (т.е. между этими 3 группами) в зависимости от источников формирования и размеров запасов и затрат выделяются 4 типа финансовой устойчивости:

1 тип	Запасы и затраты<ИС1 (или < собственных оборотных средств) эта ситуация говорит о том, что либо мы все финансируем за счет собственных средств, заемные не привлекаем средства. Абсолютная устойчивость.
2 тип	Запасы и затраты>ИС1 Долгосрочными, краткосрочными источниками финансирования и собственными. Выполнение этого соотношения – гарантия платежеспособности. Нормальная устойчивость.
3 тип	ИС2<=Запасы и затраты<ИС3 Финансовая неустойчивость является допустимой ,если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и ГП. Неустойчивое состояние.
4 тип	Запасы и затраты>ИС3 Этот показатель говорит о грани банкротства. Можно попытаться сократить количество своих запасов и затрат. Кризисное финансовое состояние.

Существует приближенная оценка финансовой устойчивости. Выражается в следующей форме: оборотные средства < 2*собственный капитал – внеоборотные активы. Свидетельствует о платежеспособности и финансовой устойчивости, если это условие выполняется, т.к. подразумевается, что денежные средства и средства в расчетах и материальные оборотные активы полностью покрываются долгосрочными пассивами.

Финансовые коэффициенты, используемые для оценки финансовой устойчивости.

Что влияет на ф.у. - отрасль, сфера деятельности, управленческий персонала, конкурентоспособность (качество товара, спрос)

При проведении анализа показатели делят на две группы:

1)Характеризует структуру источников средств. Показатели здесь формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия.

2)Характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. С помощью их оценивается в состоянии ли предприятие оценивать сложившуюся структуру источников средств.

1 группа. Структура источников средств:

• Коэффициент концентрации собственного капитала = собственный капитал (490+640)/источники формирования имущества (стр 700 валюта баланса). Нормальное значение 0,5. Рекомендуемый диапазон 0,3-0,7. Будет показывать долю собственников в имуществе.

• Коэффициент автономии = собственный капитал (490+640)/активы (стр 300 валюта баланса)

Рекомендуемое значение 0,5.

• Коэффициент концентрации привлеченных средств = заемные средств (стр 590+стр690- стр 640)/источники формирования (стр 700).

• Коэффициент финансовой устойчивости = (собственный капитал + долгосрочные заемные (490+640+590)средства)/активы(стср 300). Показывает какая часть покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования. Рекомендуемое ограничение >=0,6.

• Коэффициент финансирования = собственные средства / заемные. Показывает какая часть деятельность финансируется за счет собственных какая за счете заемных. Оптимальное значение 0,7. Банки РФ настаивают на 1,5. Т.е. на каждый рубль заемных средств приходилось 1,5 собственных.

• Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников = собственный капитал / (долгосрочные заемные средства + собственный капитал). Рост этого показателя свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение больше 0,6.

• Уровень финансового левериджа. Здесь подход разный. Рассчитывают чаще всего как заемные средства / собственный капитал. Соотношение 0,7.

2 группа.

цена заемного капитала = сумма процентов по кредитам и займам (и прочих издержек с обслуживанием кредита)/общая величина кредитов и займов за период. Ограничений нет. Чем больше значение показателя, тем в более неустойчивом положении оказывается предприятие.

Коэффициент обеспеченности % к уплате = прибыль (до вычета % и налогов, чаще всего прибыль от продажи)/сумма процентов к уплате.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности запасами собственных и оборотных средств