6. Оценка оис доходным методом .

Для определения стоимости объектов интеллектуальной стоимости доходным подходом использовался метод освобождения от роялти .

Этот метод позволяет определить рыночную стоимость патентов и лицензий предприятия в зависимости от ожидаемых будущих результатов хозяйственной деятельности .

Владелец патента или ноу-хау (технологии) предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение ( роялти) .

Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров , произведенных с использованием патентованного средства или ноу-хау.

Согласно данному методу стоимость интеллектуальной собственности представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии .

Размер роялти определяется на основании анализа рынка . Этот метод несет черты как доходного , так и сравнительного подхода .

Основные этапы метода:

1. Составляется прогноз объема продаж , по которым ожидаются выплаты роялти .

Определение объема произведенной продукции по лицензии производится по каждому году с учетом того , что объем выпуска продукции начиная с 2000 г. при расчете остается на одном уровне. Это связано с тем ,что нет долгосрочных договоров на поставку продукции, хотя максимальный объем выпуска 50000 пог.метров в год. Расчет смотри по таблице № ______

Для определения размера реализованной продукции составляется прогнозные характеристики предприятия за каждый временной промежуток.

Прогнозируемые валовые доходы рассчитываются на основе анализа ретроспективных данных по предприятию , общеэкономических перспектив , дальнейшего развития отрасли с учетом конкуренции , спроса на товары и услуги , планов реализации .

В ходе определения стоимости ОИС рассматривается три возможных варианта развития бизнеса предприятия , использующие данные изобретения для производства газоперекачивающих агрегатов .

Пессимистический вариант – с наиболее жесткими условиями функционирования предприятия , минимальная ставка роялти

Вероятный сценарий - со средними условиями, средняя ставка роялти.

Оптимистический вариант – меньшее влияние инфляционного повышения цен на материальные ресурсы, включаемые в себестоимость производства, успешная реализация продукции, максимальная ставка роялти .

Программа реализации продукции

Производственная программ , номенклатура изделий были разработаны на основе прогноза объемов производства товарной продукции предприятия . Расчет объема продаж продукции определяется, исходя из количества выпускаемой продукции, возможности реализации , востребованности и стоимостей , сложившихся на рынке по аналогичным изделиям в текущих ценах . Расчет приведен в таблице № _________________

2. Определяется ставка роялти.

При проведении оценки методом исключения роялти были использованы три подхода к определению ставки роялти.

Первый подход заключается в использовании ставок роялти выведенных статистическими методами из лицензионных соглашений, заключенных различными фирмами на рынке лицензий и относящихся к одному виду продукции или к конкретной отрасли производства продукции. Были определены средние ставки роялти по нижней границе средних мировых ставок роялти в различных областях машиностроения, также были определены средние ставки роялти по верхней границе средних мировых ставок роялти в различных областях машиностроения.

Затем при анализе средних мировых ставок роялти по конкретной продукции были выбраны ставки роялти, относящиеся к таким видам продукции как производство труб . Данный вид продукции наиболее близко относится к оцениваемым технологиям.

Экспертным путем были определены весовые доли ставок роялти по роялти, относящимся к отрасли и роялти, относящимся к виду продукции. Эти весовые доли составляют: 70% по отрасли, и 30% по виду продукции. Средние значения находились как среднее арифметическое.

Второй подход заключается в использовании при расчете ставки роялти доли рентабельности в данной области промышленности, которая определяется как средняя, исходя из статистических данных на протяжении ряда лет.

Третий подход заключается в использовании значения минимальной ставки роялти, полученной статистическим методом из ставок роялти, используемых в данной области промышленности. Затем минимальная ставка роялти корректируется путем суммирования величин, рассчитанных для отдельных элементов: степень риска (производственного и коммерческого), конкуренцию со стороны альтернативных технологий, монополизацию рынка продукции. Значение минимальной ставки роялти в промышленности равняется 3%. Величины, рассчитанные экспертным путем для отдельных элементов риска, имеют нижнее и верхнее значение (диапазон значений). При расчете ставки роялти определяется среднее значение нижних значений диапазона, верхних значений диапазона и среднего значения диапазона.

Итоговая ставка роялти для трех вариантов развития бизнеса производится путем согласования трех ставок роялти рассчитанных различными способами указанными выше.

Первый метод – по статистическим данным стандартных ставок роялти .

Стандартные ставки роялти , сложившиеся по отраслям и конкретным видам продукции на основании статистических данных .

1. Определены ставки роялти от объема продаж лицензионной продукции в отрасли машиностроения. Минимальное значение по всем видам оборудования составляет 3,6 % . Максимальное значение – 5,1 % .

2. Из таблиц , предлагаемых в научной литературе , выбраны ставки роялти по видам изделий . Продукции , выпускаемая по данной технологии ( выпуск труб ) наиболее подходит по видам изделий к группе стеклопластиковые трубы. Стандартный размер роялти от валового объема реализации продукции составляет 5 % - минимум , 7 % - максимум.

Для определения ставок роялти для трех вариантов бизнеса выполняется следующий расчет:

	Ставка по отрасли		Ставка по виду продукции		Расчетная величина
	Мин.	Макс.	Мин.	Макс.
	3,6	5,1	5	7
Удельный вес	70 %	70 %	30 %	30%
Средняя минимальная					4,02
Средняя максимальная					5,67
Средняя					4,84

Второй метод – расчет роялти по величине рентабельности производства и доли лицензиара в прибыли лицензиата.

Численное значение величины ставки роялти определяется по формуле :

Рент. х Д

Роялти = ---------------- , где

( 1 + Рент.)

Рент. – размер рентабельности конкретного предприятия по предоставленной отчетности с учетом прогнозов и сложившейся ситуации в отрасли .

Д – доля лицензиара в общей прибыли лицензиата к сумме единицы реализованной продукции . Выбирается исходя из объема передаваемых прав , степени готовности объекта лицензии к промышленному производству и наличия патентной охраны с с учетом предпринимательских рисков .

Расчет выполнен в таблице :

	Минимальное значение	Максимальное значение	Среднее значение
Величина рентабельности , %	10	20
Доля лицензиара , %	25	25
Расчетная величина роялти , %	2,27	4,17	3,22

Третий метод – экспертный метод , метод суммирования .

Ставка роялти складывается из величин , рассчитанных для отдельных элементов риска .

В качестве стартовой точки берется нижнее значение рекомендуемых в мировой практике ставки роялти для большинства продукции и товаров – 3 % .

Затем, добавляются параметры, отражающие степень риска , конкуренцию со стороны альтернативных технологий , монополизацию рынка продукции , инвестиционный риск и низкую ликвидность .

Значения этих составляющих ставки роялти обычно определяются экспертным путем .

Расчет выполнен в таблице :

Составляющие ставки роялти	Диапазон значений	Первый вариант	Второй вариант	Третий вариант
Базовая ставка	3,0	3,0	3,0	3,0
Производственный риск	0,1 – 0,5	0,1	0,2	0,4
Коммерческий риск	0,1 – 1,0	0,1	0,25	0,5
Риск за конкурен-цию со стороны альтнернативных технологий	0,1 – 0,3	0,1	0,2	0,3
Риск за монополизацию рынка продукции	0,1 – 0,3	0,1	0,1	0,1
Расчетная ставка роялти		3,4	3,75	4,3

Согласование ставок роялти , рассчитанных тремя методами :

	Удельный вес	Минимальная ставка	Средняя ставка	Максимальная ставка
Первый метод	0,5	4,02	4,84	5,67
Второй метод	0,3	2,27	3,22	4,17
Третий метод	0,2	3,4	3,75	4,3
Согласованная ставка роялти		3,37	4,14	4,95

Таким образом , рассчитаны следующие ставки роялти от валового объема реализации лицензионной продукции по сценариям развития бизнеса предприятия . Учитывая, что определенные роялти относятся к продукции защищенной охранными грамотами, внесем корректировку для применения ставки роялти к технологиям. Ставка роялти для технологий ниже ставки роялти для патентной продукции на 30 - 50%, введем поправочный коэффициент К = 0,6 и определим окончательный размер ставки роялти:

Оптимистический вариант - ставка роялти составляет : 2,97 %

Вероятный сценарий – ставка роялти составляет :2,48 %

Пессимистический вариант – ставка роялти составляет : 2,02 %.