Тема 9.Финансовая несостоятельность (банкротство) организаций

1. Понятие несостоятельности ( банкротства ) организации

2. Процедуры банкротства

3. Финансовое оздоровление организации ( предприятия )

4. Место антикризисного управления в финансовой стратегии

предприятия

Банкротство является одним из важнейших элементов механизма рыночной экономики. Угроза банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости, повышению эффективности предпринимательской деятельности.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам.

Признаки банкротства:

1. неисполнение обязательств в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;

2. требование к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб.

Лицам, участвующим в деле банкротства, являются:

- должник;

- арбитражный управляющий;

- конкурсные кредиторы;

- саморегулируемые организации арбитражных управляющих (обеспечение представления кандидатур арбитражных управляющих по запросу арбитражного суда);

- Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству (регулирующий орган).

Процедуры банкротства:

• наблюдение;

• финансовое оздоровление;

• внешнее управление;

• конкурсное производство;

• мировое соглашения.

Наблюдение вводится по результатам рассмотрения арбитражным судом обоснованности требований заявителя.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника. Однако устанавливается ограничение свободы деятельности органов управления должника. Крупные сделки (более 5% от стоимости активов должника) осуществляются только с согласия временного управляющего. Органы управления должника не вправе принимать решения: о реорганизации, о создании филиалов, о выплате дивидендов и др.

С момента признания судом должника банкротом или введение внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Финансовое оздоровление вводится судом, если имеется ходатайство участников должника, либо третьего лица, предоставившего обеспечение погашения требований кредиторов. Такое обеспечение должно превышать по стоимости весь объем их требований не менее чем на 20%. Должник составляет график погашения задолженности (указываются суммы и сроки выплат) и план финансового оздоровления (источник получения средств, которыми должник будет гасить задолженность). Неоднократное или существенное (более чем на 15 дней) нарушение сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных графиком, влечет досрочное прекращение финансового оздоровления. Руководство не отстраняется от должностей. Должнику запрещается ряд действий, например, выплачивать дивиденды, выкупать размещенные акции. Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года.

Внешнее управление – процедура банкротства, направленная на восстановление платежеспособности должника. С момента введения внешнего управления руководитель должника отстраняется от должности. Управление делами возлагается на внешнего управляющего, который разрабатывает план внешнего управления, предусматривающий мероприятия по выводу предприятия из кризиса. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов (приостановление исполнения платежей), при этом пени не начисляются.

Конкурсное производство – процедура банкротства, направленная на соразмерное удовлетворение требований кредиторов. Срок конкурсного производства не может превышать один год. Суд вправе продлить указанный срок на шесть месяцев. К конкурсному управляющему переходят все полномочия по управлению делами должника, в том числе по распоряжению имуществом должника. Все имущество должника, выявленное на момент открытия конкурсного производства, составляет конкурсную массу. Конкурсный управляющий обязан использовать только один счет должника в банке. Другие счета подлежат закрытию.

Очередность удовлетворения требований кредиторов:

1. расчеты с гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;

2. расчеты с персоналом по оплате труда;

3. прочие кредиторы.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. При недостаточности денежных средств должника они распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению.

Мировое соглашение – процедура банкротства, направленная на мирное урегулирование взаимных споров и претензий. Может быть заключено на любом этапе дела о банкротстве. Мировое соглашение подлежит утверждению арбитражным судом и является основанием для прекращения дела о банкротстве. Соглашение должно содержать положения о размерах, порядке, сроках исполнения обязательств должника. Оно может содержать условия: об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника; об уступке прав требований должника; о скидке с долга; об отмене требований на акции.

В международной практике для прогнозирования вероятности банкротства предприятий используется формула Z – счета Э. Альтмана:

Z – счет = (1,2*(Оборотный капитал/Все активы)) + (1,4*(Нераспределенная прибыль/Все активы)) + (3,3*(Доход от основной деятельности /Все активы)) + (0,6 *(Рыночная стоимость/Все активы))+(1*(Объем продаж/Все активы)) (8)

В РФ для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков банкротства используется методика, утвержденная постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности предприятий». В соответствии с этим приложением определяются три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл).

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

3. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп):

Квп = Ктл 2 + У/Т (Ктл 2 –Ктл1),

где, Ктл 2 , Ктл1 – коэффициент текущей ликвидности на коней и начало года;

У – период восстановления платежеспособности;

Т – продолжительность отчетного периода.

Если Квп больше 1, то предприятие имеет реальный шанс через У – месяцев восстановить свою платежеспособность.