2. Механизм формирования валютного курса

2.1 Валютный курс классификация и режимы.

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, так как развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Поэтому валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов.

Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам.

• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Колебания уровня курса оказывают влияние на хозяйственные связи: внешнюю торговлю, движение капиталов, внешнюю задолженность и платежные способности страны. При понижении курса национальной валюты стимулируется экспорт товаров, экспортеры получают при обмене иностранной валюты на национальную больше денег и извлекают экспортную премию. Понижение курса национальной валюты приводит к удорожанию импорта, за товары приходится платить больше национальной валюты. Понижение поощряет приток иностранных инвестиций и противодействует экспорту капитала из страны. Возрастают внешние долги в национальной валюте. При повышении курса национальной валюты образуются благоприятные условия для импорта. Он удешевляется. Подрывается экспорт товаров, так как выручка в национальной валюте сокращается. Увеличивается экспорт капитала из страны, ограничивается приток иностранных инвестиций. Снижается долг внешней задолженности. Вывод – колебание курса валют оказывает сильное влияние на развитие национальной экономики. Существует два основных режима курсов валют:

• плавающий;

• фиксированный.

Плавающий курс это курс, формирующийся под воздействием спроса и предложения на валютном рынке. Фиксированный – курс официально установленный государством и искусственно поддерживаемый с помощью определенной валютной политикой. Оба режима имеют свои преимущества и недостатки. Плавающий курс, включает стихийные рыночные механизмы урегулирования платежного баланса, способствует созданию структуры, соответствующей потребностям мирового хозяйства. Требует наличия золотовалютных резервов. Позволяет проводить независимую экономическую политику. В тоже время делает непредсказуемыми результаты внешнеэкономической деятельности, а выражение платежного баланса через механизм валютного курса нередко связано с падением производства. Фиксированный курс чрезвычайно удобен для мировой торговли и финансовых операций, так как вносит стабильность. Он реальную стоимость валют отобразить не может, так как не чувствителен к изменениям экономического положения в стране и уровню инфляции. Фиксированный курс требует постоянного присутствия государства на валютном рынке и наличия больших золотовалютных резервов. Выбор режима валютного курса определяется состоянием экономики, денежного обращения, платежного баланса страны, ее местом в системе мирового хозяйства и размера золотовалютных резервов. Каждая страна выбирает для себя оптимальный валютный режим, решая приоритетные задачи минимизации перепадов воздействия мировой рыночной конъюнктуры на производство, защиты от инфляции, либо регулирующую роль валютных ресурсов, открытость экономики. Используются следующие виды режимов валютных курсов:

• свободно колеблющийся, с полным отказом от паритета покупательской способности;

• четко фиксированный, колебания сдерживаются государством;

• плавающий курс основан на постоянном пересмотре паритетов в зависимости от изменения макроэкономических показателей;

• фиксированный курс.