Диверсификация как способ сокращения риска: понятие и графическая интепретация.
Диверсификация – метод, направленный на снижение риска путем распределения его между несколькими рискованными вариантами использования средств или получения дохода, результаты которых непосредственно не связаны.
Она не может полностью уничтожить риск, но позволяет его значительно сократить, так как повышение риска, например, от покупки или продажи одного вида акций, перекрывается возможным снижением риска от соответствующих действий с другим видом акций.
Два основных вида стратегии диверсификации - связанная и несвязанная диверсификация.
Связанная диверсификация представляет собой новую область деятельности компании, связанную с существующими областями бизнеса (например, в производстве, маркетинге, материальном снабжении или технологии). Несвязанная (латеральная) диверсификация — новая область деятельности, не имеющая очевидных связей с существующими сферами бизнеса.
Несвязанная (латеральная) диверсификация — новая область деятельности, не имеющая очевидных связей с существующими сферами бизнеса.
При стратегии несвязанной диверсификации, предприятие получает не только другие технологии и производственные ресурсы, но и новые каналы распределения, рынки сбыта и персонал. В этом случае говорят о значительной неопределенности в работе предприятия и необходимости в обучении кадров. Диверсификация считается несвязанной, когда организация ведет различные направления деятельности, не имеющие взаимных связей. Иногда организации, преследующие стратегию несвязанной диверсификации, называются конгломератами . В конгломерате, как и в случае связанной диверсификации, ни одно из подразделений предприятия не должно генерировать более 70 процентов от общего дохода.
Существующие при связанной диверсификации отделения внутри предприятия могут быть более или менее жестко связаны между собой. Более жестко связанная диверсификация подразумевает, что все отделения внутри организации объединяет значительное количество общих ресурсов, технологий, каналов распределения, потребителей и т. д.
При стратегии менее жестко связанной диверсификации направления бизнеса предприятия объединены только по некоторым вопросам или такие связи значительно разнятся от отделения к отделению.
При несвязанных слияниях объединяются направления деятельности, не конкурирующие друг с другом и работающие над различными видами продукции или услугами для разных рынков сбыта. При связанной диверсификации упор делается на сотрудничество между имеющимися подразделениями предприятия, а при несвязанной диверсификации - на соревнование (состязание, соперничество) между ними.
Существует графическая интерпретация понятия связей при диверсификации
Паевые инвестиционные фонды как инструмент диверсификации рисков на фондовом рынке.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – основанный на доверительном управлении специализированной управляющей компанией имущественный фонд с целью увеличения стоимости имущества фонда. Такой фонд формируется за счет средств инвесторов (пайщиков), доля каждого из них определяется количеством паев.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю её владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
Диверсификация рисков - это распределение инвестиций по разным финансовым инструментам. Смысл ее в том, что риск портфеля инвестиций меньше суммы рисков по отдельным инструментам (с учетом их веса в портфеле). При этом доходность портфеля остается равной сумме доходностей отдельных инструментов.
По типу ПИФы делятся на три вида - открытые, интервальные и закрытые. Их тип отражается в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
В открытых фондах владелец инвестиционных паев имеет право в любой рабочий день погасить (продать) все или часть принадлежащих ему инвестиционных паев. Стоимость инвестиционного пая рассчитывается ежедневно.
В интервальных фондах владелец инвестиционных паев имеет право продать паи полностью или частично уже не в любой день, а только в течение срока, установленного правилами доверительного управления ПИФа. Как правило, такой интервал составляет две недели один раз в квартал. Стоимость инвестиционного пая рассчитывается ежемесячно (на последний рабочий день месяца), а также на последний день срока приема заявок.
В закрытых фондах в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом зафиксировано отсутствие права у владельца инвестиционных паев требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления ПИФ до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных законодательством. Выдача паев (покупка паев инвестором) производится при формировании фонда. В дальнейшем выдача и погашение паев возможны только по решению общего собрания пайщиков.
Несмотря на то, что сам по себе ПИФ закупает акции разных компаний (с целью уменьшить риски на своём уровне), инвестор также может диверсифицировать свои сбережения, вкладывая в несколько ПИФов. То есть инвестор уменьшает риски, путём диверсификации ПИФов.