6.3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности

Определение региональной направленности инвестиционной деятельности при разработке инвестиционной стратегии пред­приятия связано с двумя основными условиями.

1. Первым условием, определяющим необходимость такой разра­ботки, является размер предприятия. Подавляющее большинство не­больших фирм и значительная часть средних предприятий осуществляют свою деятельность в пределах одного региона по месту проживания инвесторов. Для таких фирм возможности региональной диверсифи­кации инвестиционной деятельности (особенно в части реальных ин­вестиций) ограничены в силу недостаточного объема инвестиционных ресурсов и существенного усложнения управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью. Принципиальная возможность региональ­ной диверсификации возможна лишь при финансовых инвестициях, однако их объем у таких предприятий небольшой, поэтому инвестици­онные решения могут приниматься не в рамках разрабатываемой стра­тегии, а при формировании инвестиционного портфеля (т.е. на стадии тактического управления инвестиционной деятельностью).

2. Вторым условием, определяющим необходимость разработки, является продолжительность функционирования предприятия. На первых стадиях его жизненного цикла хозяйственная и инвестицион­ная деятельность сосредотачивается, как правило, в рамках одного региона, и лишь по мере дальнейшего развития предприятия возни­кает потребность в региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Основой разработки региональной направленности инвестици­онной деятельности является оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны. В силу устойчивости многих региональ­ных факторов развития результаты оценки инвестиционной привлека­тельности регионов обычно не подвержены резким изменениям и мо­гут быть использованы при разработке инвестиционной стратегии.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов страны осуществляется по следующим основным элементам:

- оценка уровня общеэкономического развития региона;

- оценка уровня инвестиционной инфраструктуры;

- демографическая характеристика региона;

- оценка уровня развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры в регионе;

- оценка степени безопасности инвестиционной деятельности в регионе.

Так же, как и в предыдущем варианте методики, каждый из пе­речисленных элементов (рассматриваемый как синтетический резуль­тат оценки) основывается на расчете и изучении конкретных аналити­ческих показателей.

1. Уровень общеэкономического развития региона оценива­ется на основе следующих аналитических показателей:

- удельный вес региона в валовом внутреннем продукте и национальном доходе страны;

- объем произведенной промышленной и сельскохозяйственной продукции в регионе в расчете на душу населения;

- средний уровень доходов населения;

- среднегодовой объем капитальных вложений в регионе за ряд пред­шествующих лет и другие.

2. Уровень развития инвестиционной инфраструктуры в ре­гионе. Для характеристики этого элемента используются следующие основные показатели:

- число подрядных строительных предприятий в регионе;

- объемы местного производства основных строительных материалов;

- объем производства энергетических ресурсов в регионе (в пере­счете на электроэнергию);

- плотность железнодорожных путей сообщения и автомобильных до­рог с твердым покрытием в расчете на 100 кв. км территории;

- наличие фондовых и товарных бирж в регионе;

- количество брокерских контор, осуществляющих операции на рынке ценных бумаг и другие.

3. Демографическая характеристика региона оценивается на основе следующих основных показателей:

- удельный вес населения региона в общей численности жителей страны;

- соотношение городских и сельских жителей региона;

- удельный вес работающего населения (занятого на предприятиях и в организациях всех форм собственности и осуществляющего ин­дивидуальную трудовую деятельность);

- уровень квалификации трудоспособного населения и другие.

4. Уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры региона могут быть охарактеризованы следующими основными показателями:

- удельный вес предприятий негосударственных форм собственности в общем количестве предприятий региона;

- удельный вес продукции предприятий негосударственных форм соб­ственности в общем объеме промышленной и сельскохозяйствен­ной продукции региона;

- численность совместных предприятий с иностранными партнера­ми в регионе;

- численность банковских учреждений (включая филиалы) в регионе,

- численность страховых компаний (включая их представительств) на территории региона и другие.

5. Степень безопасности инвестиционной деятельности в ре­гионе оценивается на основе таких показателей:

- уровень экономических преступлений в расчете на 100 тыс. жите­лей региона;

- удельный вес незавершенных строительством объектов в общем ко­личестве начатых строек за последние три года;

- удельный вес предприятий с вредными выбросами, превышающими предельно-допустимые нормы, в общем количестве предприятий региона;

- средний радиационный фон в городах региона и другие.

Методика и последовательность расчета интегрального показа­теля оценки инвестиционной привлекательности региона аналогичны ранее рассмотренным при оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики. В процессе интегральной оценки может быть ис­пользована следующая значимость отдельных элементов, установленная экспертным путем:

- уровень общеэкономического развития региона — 35%;

- уровень развития инвестиционной инфраструктуры в регионе — 15%;

- демографическая характеристика региона — 15%;

- уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструк­туры в регионе — 25%;

- степень безопасности инвестиционной деятельности в регионе — 10%.

Расчет интегрального рангового показателя оценки инвестици­онной привлекательности регионов страны осуществляется по следу­ющей формуле:

РИПр = РЭР_i х ЗЭР_i

где РИПр — интегральный ранговый показатель инвестиционной привлекательности региона страны;

РЭР_i — средний ранговый показатель по рассматриваемому эле­менту оценки региона;

ЗЭР_i — значимость соответствующего элемента в общей оцен­ке региона, выраженная десятичной дробью.

По результатам расчета интегрального рангового показателя оце­нивается уровень инвестиционной привлекательности отдельных ре­гионов страны. В процессе такой оценки устанавливаются:

- регионы приоритетного уровня инвестиционной привлекательности;

- регионы с высоким уровнем инвестиционной привлекательности;

- регионы со средним уровнем инвестиционной привлекательности;

- регионы с низким уровнем инвестиционной привлекательности.

Показатели, положенные в основу оценки инвестиционной при­влекательности регионов, носят преимущественно стабильный характер, поэтому периодичность такой оценки может составлять 3-4 года.

Оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны повышает обоснованность управленческих реше­ний по вопросам отраслевой и региональной диверсификации инвес­тиционной стратегии предприятий, создает условия осуществления более эффективной их инвестиционной деятельности.

Разработанные стратегические направления инвестиционной дея­тельности дифференцируются затем по определенным периодам их реализации.