1.5. Собственный капитал, активы и пассивы хозяйствующего субъекта

Формирование собственного капитала имеет важное значе­ние в финансовой работе организации (предприятия).

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капиталов (фондов), нераспределенной прибыли, доходов будущих периодов, централизованных источников фи­нансирования⁷. В качестве самостоятельного элемента соб-

I I пенного капитала также учитывается прибыль (убыток) от­четного периода в течение года.

Уставный капитал определяет минимальный размер иму­щества предприятия, гарантирующего интересы его кредито­ров. Минимальный размер уставного капитала (фонда) опреде­ли в законодательном порядке только для акционерных Обществ. Он установлен для ЗАО — 3,5 млн белорусских рублей, |ЯЯ ОАО - 14 млн белорусских рублей.

По установленному порядку ОАО, ЗАО, унитарные пред­приятия, основанные на праве хозяйственного ведения, обяза­ны полностью сформировать уставный фонд к моменту госу­дарственной регистрации.

Товарищества, общества с ограниченной ответственностью (ООО), общества с дополнительной ответственностью (ОДО) И другие коммерческие организации самостоятельно опре­деляют для себя минимальный размер уставного капитала (фонда).

Сегодня на многих предприятиях уставный капитал нахо­дится в значительном отрыве от стоимостной оценки внеобо­ротных и оборотных активов и не отражает реальных масшта­бов их денежного оборота. Отчасти это объясняется трудным финансовым положением предприятий в условиях преодоле­ния кризиса, недостатком собственного оборотного капитала. Еще одна весомая причина заключается в том, что в негосу­дарственных организациях уставный капитал является плат­ным. Учредители (собственники) участвуют в распределении Доходов и получают свою долю в виде дивидендов или процен-в с учетом их вкладов в уставном капитале. Поскольку эмис-нная и коммерческая деятельность предприятий наклады-ет на них обязательства по выплате учредителям (собственни­кам) их доли в прибыли, это является сдерживающим факто­ром увеличения уставного капитала.

Добавочный капитал (фонд) организации (предприятия) включает:

■ результаты переоценки основных средств;

• эмиссионный доход акционерного общества (от прода­жи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расхо­дов на их продажу);

• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели в пределах одного соб-| I пенника;

• средства целевого финансирования, направленные на ин­вестиционные проекты (по мере принятия к учету приобретен­ного имущества);

• нераспределенную прибыль, направляемую на финанси­рование вложений во внеоборотные активы (по мере принятия их к учету).

Резервные фонды (капитал) образуются как в силу требова­ний законодательства, так и по решению предприятий. В зако­нодательном порядке резервный капитал образуют иностран­ные предприятия и предприятия с иностранными инвестиция­ми. Он образуется за счет прибыли до ее налогообложения в установленных размерах к уставному капиталу. На отечествен­ных предприятиях резервные фонды образуются за счет отчис­лений от чистой прибыли по их усмотрению.

Централизованные источники (целевое финансирование) вклю­чают средства, получаемые из бюджета, внебюджетных, отрасле­вых и межотраслевых фондов специального назначения. /

По статье «Доходы будущих периодов» в составе собствен­ного капитала отражаются суммы, полученные в отчетном пе­риоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. Напри­мер, арендные обязательства, лизинговые платежи и др.

Следует иметь в виду, что по установленному порядку в Бе­ларуси при оценке рыночной стоимости предприятия его соб­ственный капитал определяется специальным расчетом без це­левого финансирования и поступлений.

В практике предприятий широко используются понятия ак­тивов и пассивов.

Под активами понимают совокупность имущества и имуще­ственных прав организации, предприятия. В финансах активы предприятия принято разделять по характеру и времени обра­щения в хозяйственном процессе на оборотные и внеоборот­ные. В свою очередь, оборотные активы делятся на запасы и за­траты, т.е. активы, прямо участвующие в процессе производ­ства, и денежные средства, расчеты и финансовые вложения — оборотные активы, обслуживающие процесс производства и обращения.

Внеоборотные активы по физическим признакам принято разделять на материальные (здания, сооружения, земля и др.) и нематериальные (ноу-хау, патенты, брокерские места, програм­мное обеспечение, торговые марки и др.). Кроме основных средств и нематериальных активов особое место в группе вне­оборотных активов занимают доходные вложения в материаль­ные ценности. К ним относят вложения в материальные цен­ности, предоставляемые за плату во временное владение и пользование (по договорам аренды, лизинга, проката, найма) с целью получения дохода. Указанное имущество отражается по остаточной стоимости. По статье «Вложения во внеоборотные активы» показываются затраты на приобретение оборудова­ния, транспортных средств, на строительство зданий и прочие Капитальные работы и затраты. Кроме того, здесь отражается стоимость оборудования, требующего монтажа и предназна­ченного для установки, а также расходы по уплате процентов по кредитам и займам, использованным на приобретение ос­новных средств и нематериальных активов.

Пассивы — это совокупность долгов и обязательств организа­ции (предприятия). По срокам обязательств различают долго­срочные и краткосрочные пассивы, т.е. текущие обязательства. В краткосрочных пассивах кроме кредитов и займов в особую группу выделяют кредиторскую задолженность.

В рыночной экономике важное значение имеют чистые ак­тивы, которые в широком смысле означают собственные сред­ства предприятий. С теоретических позиций чистые активы — это сумма внеоборотных активов и чистого оборотного капита­ла. Чистый оборотный капитал есть разность между текущими активами и текущими обязательствами (его синонимы: чистый работающий капитал, функционирующий капитал, собствен­ные оборотные средства). Он необходим для покрытия хотя бы минимальной потребности предприятия в запасах товарно-материальных ценностей.

На практике порядок определения величины чистых активов установлен Министерством финансов Республики Беларусь.

Алгоритм расчета показан в табл. 1.5.

Между чистыми активами предприятия и его уставным ка­питалом существует результативная связь со второго года дея­тельности. Если чистые активы меньше уставного капитала, ор­ганизация обязана уменьшить свой уставный капитал до вели­чины чистых активов, т.е. до величины собственных средств. Если чистые активы меньше минимального размера уставного капитала, организация может быть ликвидирована. Если чис­тые активы больше величины уставного фонда, то увеличить фонд можно за счет нераспределенной прибыли прошлых лет и отчетного года либо за счет неиспользованных средств фон­дов, ранее созданных из прибыли.

Назовите функции финансов современных организаций (предприятий).

4. Охарактеризуйте взаимосвязи финансов организаций (пред­приятий) с бюджетными и специальными фондами, банков­ской и страховой системой, рынком ценных бумаг.

5. Приведите примеры финансовых отношений, появившихся в практике коммерческих организаций с переходом к рыноч­ной экономике.

6. Дайте определение финансовых ресурсов организаций (пред­приятий), назовите источники их формирования.

7. Что понимается под капиталом организации (предприятия)?

8. Что включает собственный капитал предприятия?

| 9. Чем объясняется необходимость формирования уставного капитала?

10. Из каких источников образуется добавочный капитал (фонд)?

11. Что понимается под диверсификацией капитала?

12. Почему финансы предприятий являются основой финансо­вой системы государства?

ТЕСТЫ