Деятельности

По финансовой деятельности

В целом по организации

календарь эмиссии акций; календарь эмиссии облигаций; календарь возврата

основного долга по банковским кредитам

Рис. ,2.3. Платежный календарь, составленный по видам финансовой деятельности

планоТи"ко™лГза°их°^г

^СТЬ- """"х

ное значениГпТ к ^{ВЫПОЛНением} сохраняют весьма важ-

Кассовый план может быть истребован банком, выполняю-м расчетно-кассовое обслуживание ораганизации в целях гнозирования спроса на наличные деньги. Кассовый план составляется на квартал. Он состоит из четы-разделов. В первом указывается поступление наличных де-в кассу организации, кроме средств, получаемых в банке, а нно: торговая выручка; выручка от оказания услуг и другие пления. С обслуживающим банком согласовываются воп-инкассации наличных средств, поступающих в кассу ор-зации и доля средств, которая может расходоваться на мес-. Во втором разделе указываются все расходы наличными ньгами (на заработную плату и другие виды оплаты труда, премии и другие выплаты в рамках социального пакета, выплату пособий по социальной защите, на командировоч-е расходы, на хозяйственно-операционные расходы и др.). третьем разделе кассового плана приводится расчет суммы 1ичных денег, планируемых к получению в банке для выпла-зарплаты и на другие цели. В четвертом разделе — сроки и мы выплат наличными деньгами, согласованные с банком.

12.4. Финансовые обоснования (расчеты) в составе бизнес-плана

Бизнес-план — это программа деятельности организации редприятия), обоснование его стратегий и тактических мер их осуществлению.

В зарубежной практике бизнес-планы имеют широкое рас-ространение, без них ни одна организация, фирма не начина­ет и не осуществляют свою деятельность. По мере развития ыночиых начал в экономике Республики Беларусь бизнес-пла-ы становятся необходимым плановым документом для субъ-ктов хозяйствования.

В отечественной практике бизнес-планы разрабатываются рганизациями (предприятиями) для обоснования:

■ текущего и перспективного планирования развития, вы-аботки (выбора) новых видов деятельности;

• возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств;

• предложений по созданию совместных и иностранных предприятий;

■ целесообразности оказания мер государственной пол держки.

Обязательным является составление бизнес-плана при раз государствлении объектов государственной собственности.

В зависимости от цели составления бизнес-план можсч включать различное количество разделов. Но в любом случае обязательными являются финансовые обоснования (расчеты) Финансовая служба предприятия принимает активное участие в разработке бизнес-плана.

Так, наряду с другими отделами (службами) финансовые спе циалисты разрабатывают программу производства и реализации продукции; определяют соответствующие им затраты в разрезе экономических элементов (материальные, на оплату труда и на со циальные нужды, амортизационные отчисления и прочие затра­ты); рассчитывают потребности в инвестициях и в чистом оборо> ном капитале; определяют источники финансирования инвести ционных затрат, включая собственные, заемные и привлеченные средства, формы государственного участия; рассчитывают показа тели эффективности проекта (ликвидности, деловой активности, структуры капитала, чистого потока наличности, чистого дискон­тированного дохода, рентабельности). Непосредственно финан совые службы составляют расчеты прибыли и ее распределения, расчеты налогов, прогнозную проектно-балансовую ведомость, прогноз потока денежных средств в разрезе текущей, инвестици­онной и финансовой видов деятельности.

Мировая практика выработала составление следующих стандартных финансовых расчетов в составе бизнес-плана:

• прогноз объемов реализации (выручки);

• таблица доходов и затрат;

• баланс денежных расходов и поступлений;

• прогнозный баланс активов и пассивов;

■ график достижения безубыточности (точка безубыточ­ности).

Рассмотрим содержание основных расчетов к бизнес-пла­нам инвестиционных проектов, используемых в практике Рес­публики Беларусь.

Прогноз объемов реализации (выручки) имеет первостепенное значение. От точности этого прогноза зависят вложения средств в производство, инвестиционные и другие расходы, поскольку выручка от реализации является главным источни­ком средств организации. Этот расчет призван реально обосно-

Шь прогнозируемые суммы выручки от продукции (работ, Илуг, товаров) исходя из потенциальной емкости рынка, кон-Ьрентоспособности продукции, цен, условий продаж. I Суть составления прогноза объема реализации можно пред-■Цвить в простой форме (табл. 12.4).

Таблица 12.4. Прогноз объема реализации

^Наименование продукции	Количество штук	Цена за 1 ед., р.	Сумма, р.
■мелне А	2000	1000	2 000 000
Изделие Б	500	5000	2 500 000
Изделие В	800	2000	1 600 000
И того			6 100 000

Этот расчет выполняется в разрезе регионов и представи­тельств организации (внутренний рынок, ближнее зарубежье, Ьльнее зарубежье).

I Однако, несмотря на кажущуюся простоту, прогноз объема Реализации является сложным расчетом. Необходимо как мож-Мо точнее определить прогнозируемый объем продаж в нату­ральном измерении и цену за 1 единицу товара. Для этого нуж­но знать рынки сбыта, тенденции отраслевого развития, пред­ставлять положение дел у конкурентов, учитывать инфляцию, Щенообразующие факторы и т.п. Расчет объема реализации Представляет интерес прежде всего для самой организации.

Прогноз объема реализации рекомендуется разрабатывать Bio годам проекта. Для первого года задания целесообразно [Предусматривать на каждый месяц, для второго — на квартал, шля третьего и последующих лет - в целом на год.

Таблица доходов и затрат (расчет прибыли) показывает ал­горитм определения чистой прибыли, остающейся после нало-ообложения, и ее долю в выручке от реализации. Иными сло­ми, расчет должен подтвердить доходность бизнеса, что не-аловажн)з для потенциальных инвесторов. Последовательность исчисления чистой прибыли примени-ьно к практике белорусских организаций следующая. 1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг, товаров) в отпускных ценах минус косвенные налоги и отчисления из выручки минус переменные издержки (стоимость сырья, мате-иалов, покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов, слуг производственного назначения, топливно-энергетиче­ских ресурсов на технологические цели, заработная плата про­изводственных рабочих и отчисления на социальные нужды расходы по ремонту и обслуживанию оборудования) равно пе­ременная (маржинальная) прибыль.

16. Переменная маржинальная прибыль минус постоянные издержки (амортизационные отчисления, заработная план управленческого и вспомогательного персонала, расходы по содержанию административных зданий, налоги и отчисления и себестоимости, прочие накладные расходы) равно прибыль oi реализации продукции (работ, услуг, товаров).

17. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг, това ров) плюс финансовый результат от операционных доходов и расходов и от внереализационных доходов и расходов равно о(> щая прибыль за период. (Под общей прибылью в финансовых расчетах понимается сумма составляющих прибыли.)

18. Общая прибыль минус налоги, сборы, иные расходы и пла тежи обязательного характера из прибыли в соответствии с зако нодательством Республики Беларусь равно чистая прибыль.

Доля чистой прибыли в объеме продаж находится отношен и ем чистой прибыли к выручке от реализации продукции (рабо i услуг, товаров) за минусом косвенных налогов и отчислений.

У

При принятии решения об инвестировании средств инвес­тора будет интересовать доля чистой прибыли в объеме про-

Таблица 12.5. Доходы и затраты

№ п/п	Показатели	млн р.
1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг, товаров) за минусом косвенных налогов и отчислений	1100
2	Переменные издержки	500
3	Переменная прибыль (п. 1 - п. 2)	600
4	Постоянные издержки	300
5	Прибыль от реализации продукции (работ, услуг, товаров) (п. З-п.4)	300
6	Финансовый результат от операционных и от внереализаци­онных доходов и расходов	+40
7	Обшая прибыль (п. 5 ± п. 6)	340
8	Налоги и расходы из прибыли	70
9	Чистая прибыль (п. 7 - п. 8)	270
10	Доля чистой прибыли в объеме продаж (п. 9/п. 1)	0,25
И	Чистый доход (чистая прибыль + амортизация)	370

словный пример таблицы доходов и затрат для первого го да разрабатываемого бизнес-плана представлен в табл. 12.5.

, так как от этого зависит его доход в будущем. Размер чис-о дохода в бизнес-плане определяется как сумма чистой при-и и амортизационных отчислений, которые, в свою оче-ь, рассчитываются в составе источников финансирования вестиций. Чистый доход характеризует внутренние инвести-онные возможности организации, эффективность проекта. Таблицу доходов и затрат также рекомендуют разрабаты-ть по годам с периодичностью плановых заданий для перво-года - месяц, для второго — квартал, для третьего — год. С указанной периодичностью рекомендуют составлять и ба-с денежных расходов и поступлений. Этот документ призван дтвердить платежеспособность организации. Данное обстоя-ьство очень важно, так как в противном случае инвестор мо-понести убытки (в случае невыполнения проекта из-за от-ствия средств или несоблюдения установленных сроков), своему содержанию документ является сводным расчетом, к как охватывает текущую, инвестиционную и финансовую иды деятельности. В основе его разработки лежит прогнозиро-ние потоков денежных средств предприятия в рамках гори-нта планирования, выбранного при разработке бизнес-плана. Баланс денежных расходов и поступлений разрабатывается целью обеспечения синхронности поступления денежных редств с расходами организации. В нем указываются все пред­полагаемые затраты, связанные с производством и реализаци­ей продукции (работ, услуг, товаров), как текущие, так и инвес­тиционные. В источниках денежных поступлений предусмат­риваются как собственные, так и заемные и привлеченные средства. Наличие переходящего остатка денежных средств на конец периода свидетельствует о сбалансированности расхо­дов и источников их покрытия, т.е. о платежеспособности субъ­екта хозяйствования в данном бизнесе или инвестиционном проекте. Этот расчет представляет интерес и для самой органи­зации, и для внешних пользователей информации.

Покажем на условном примере содержание баланса денеж­ных расходов и поступлений (табл. 12.6).

Как можно заметить, по экономическому содержанию ба­ланс денежных расходов и поступлений отражает движение всех денежных ресурсов организации. Его составление позво­ляет обеспечить эффективное управление этими процессами.

П

Таблица 12.6. Баланс денежных расходов и поступлений

Показатели	Всего за год. млн р.	В том числе по месяцам
1	2	3
1. Денежные средства в наличии на начало пер1 < Villi	Л-70
денежные платежи на сторону:
2.1. покупка товарно-материальных ценносте	й 21 ООО
1.1. заработная плата1 1 1 па.
j-i. ремонт и содержание оборудования	15 400
2.4. платные услуги	7600
2.5. платежи бюджету	2100
2.6. страховые взносы	8200
2.7. проценты за кредит	1800
2.8. реклама, маркетинг	700
прочие расходы (аренда, телефонные,	1300
телеграфные и др.)	500
Итого денежных платежей (2.1 + ... + ... +2.9)
	58 600
г - денежные выплаты:
3.1. на погашение банковских кредитов	9000
3.2. приобретение оборудования	13 300
3.3. прочие расходы по организации	2000
деятельности1 1 Л с
1А. образование резервных фондов	220
3.5. выплаты владельцам (учредителям)	10 700
Итого денежных выплат (3.1 + ... + +15)	35 220
1. всего денежных платежей и выплат (п 2 + п 3)	93 820	■
денежные поступления:
ЭЛ. выручка от реализации	79 200
5.2. банковские кредиты	10 700
5.3. займы других субъектов хозяйствования	3500
5.4. прочие поступления	720
Итого поступлений средств	94 120
6. Всего денежных средств (п. 1+п 5)	94 190
■ i. м^пелные средства на конец периода 1(п. 6 - п. 4)	370

рогнозный баланс активов и пассивов (проектно-балансовоя ведомость) имеет форму бухгалтерского баланса предприятия. В нем на начало и на конец года отражаются прогнозируемые размеры статей внеоборотных и текущих активов, собственно­го капитала, долгосрочных и краткосрочных финансовых обя­зательств. Баланс активов и пассивов разрабатывается с целью подтвердить ликвидность организации (предприятия). Расчет 342

Может быть истребован банками, кредитующими данный про-|кт или программу организации. Как правило, он выполняется На крупных предприятиях, привлекающих большие объемы ин-|естиционных ресурсов. В случае проведения расчетов по про-1Кту с учетом результатов деятельности организации в целом, Пазовый период (год) формируется на основании данных бух­галтерского баланса организации за соответствующий период, | данные по годам реализации проекта — с учетом изменений стоимости внеоборотных и оборотных активов и источников их финансирования, связанных с реализацией проекта.

График достижения безубыточности (точка безубыточно­сти) представляет интерес и для организации и для внешних Пользователей информации. Это один из важнейших показате­лей, характеризующих эффективность проекта.

Расчет позволяет увидеть пороговый (критический) объем производства, т.е. ту границу производства товара в натураль­ном измерении, начиная с которой организация будет полу­чать прибыль. Допустим, пороговый объем производства изде­лия А— 1000 единиц, а организация планирует выпустить изде­лий А — 900 единиц. В таком случае, как бы ни старался товаро­производитель снизить издержки, он все равно получит убыток ОТ производства изделия А. Прибыль по данному изделию воз­можно получить, начиная с 1001 единицы.

Точку безубыточности (пороговый объем производства и реализации) можно определить как отношение постоянных за­трат на выпуск товара к цене за 1 единицу (без косвенных нало­гов) за минусом переменных затрат на 1 единицу товара.

Пример. Организация осваивает выпуск новой стиральной машины. В планируемом году предусматривается выпустить и реализовать 1000 ед. машин. Цена за 1 ед. без косвенных налогов — 400 тыс. р. Переменные из­держки — 240 тыс. р. Постоянные затраты на весь выпуск — 60 000 тыс. р.

Точка безубыточности (пороговый объем производства) =

Постоянные издержки на выпуск 60 000 тыс. р.

= = 375 ед.

Переменная прибыль на 1 ед. 400 тыс. р. - 240 тыс. р.

Организация будет получать прибыль, начиная с выпуска и реализа­ции 376-й стиральной машины.

Порог рентабельности = 375 ед. • 400 тыс. р. = 150 000 тыс. р. Запас финансовой прочности = 400 000 ■ (1000 ед. • 400 тыс. р.) — - 150 000 тыс. р. - 250 000 тыс. р.

По мере реализации проекта финансовые расчеты в составе бизнес-плана должны пересчитываться с учетом изменении экономической ситуации, инфляции, рынков сбыта готовом продукции, налогообложения и других факторов с целью всестороннего анализа и оценки показателей плана и принятия мер, направленных на обеспечение эффективности реализуй мого проекта.