Операционный анализ. Определение точки безубыточности. Эффект операционного рычага

Порядок и инструменты анализа, проводимого с целью принятия финансовых решений, предопределяются самой логикой функционирования финансового механизма предприятия. Одним из самых простых и эффективных методов финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования является операционный анализ.

Анализ используется для осуществления ряда расчетов и обоснования управленческих решений. Отчет о прибыли и убытках может быть представлен в виде следующего уравнения:

Продажи (выручка)=Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль

К основным понятиям операционного анализа относят:

• переменные издержки – затраты на производство продукции, которые изменяются в целом пропорционально изменениям объема производства (сырье, материалы, издержки на приобретение партий товара в коммерции, комиссионные продавцам, некоторые снабженческие расходы и проч.);

• постоянные издержки – затраты на производство продукции, которые не меняются при изменении объема производства в пределах производственных мощностей предприятия (расходы по аренде, амортизационные отчисления, оклады администрации, проценты за кредит и проч.);

• маржинальный доход – рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и переменными издержками.

Операционный анализ позволяет рассчитать следующие показатели:

1) эффект операционного рычага (ОР) – который показывает, на сколько процентов возрастет прибыль при росте объема продаж. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Это эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

О=МД / П, (11.2)

где П – прибыль; МД – маржинальный доход; О – операционный рычаг.

2) безубыточный объем продаж (Qб). Безубыточность – такое состояние, при котором производство не приносит ни прибыли, ни убытков. Точку безубыточности многие экономисты склонны называть порогом рентабельности. Безубыточный объем продаж – показывает сколько продукции предприятию необходимо произвести и реализовать, чтобы окупить затраты на производство. Каждая единица продукции, выпущенная сверх безубыточного объема будет приносить прибыль.

РПкр = А / Дмд, (11.3)

где А – величина натуральных затрат; Дмд – доля маржинального дохода в выручке; РПкр – критический объем реализации продукции (в стоимостном выражении для многопродуктового производства).

При выпуске одного вида продукции в натуральном выражении:

Qб = FC/ (P–AVC), (11.4)

где FC – постоянные издержки, Р – цена единицы продукции, AVC – доля переменных издержек в единице продукции.

3) зона безопасности предприятия – разность между фактическим и безубыточным объемами продаж. Чем она больше, тем прочнее финансовое положение предприятия. Величина зоны безопасности показывает, на сколько предприятие может снизить объем выпуска продукции, прежде чем оно станет убыточным.

ЗБ = (РП – РПкр) / РП*100% (11.5)