1 Вопрос
Условия успеха инв-ия п/п – это сбор необход.информации прогнозирования перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим инвесторам вопросам; выбор стратегии поведения на рынке инв-х товаров; корректировка инв-ой тактики и стратегии; выбор эф-го способа инв-ия начинают с опред-ия возможных вариантов. Альтернативные варианты проектов поочерёдно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший вариант, а точки зрения: доход-ти, безоп-ти и надёжности. При решении вопроса об инвестировании, целесообразно определить куда выгоднее вложить свой капитал. Либо в пр-во, недвижимость, либо в преобретении товаров для перепродажи, либо в ценные бумаги или в валюту.
Правила соблюдения при инвестировании:
Правило финансового состояния сроков - получение и расходование ср-тв(т.е. золотое банковское правило) должны происходить в уст-ые сроки, а кап-ые вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счёт долгосрочных заёмных ср-тв
Правило сбалансированности рисков – рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счёт собств-х ср-тв, преимущественно ЧП и амор-х отчислений. В данном случае п/п соблюдает принцип самофинансирования
Правило предельной рентабельности – рекомендуют выбирать такие кап-ые вложения, к-ые обеспечивают инвестору достижение максимальной доходности при допустимом уровне риска
ЧП от вложений должна превышать её величину от помещения ден-х ср-тв на банковский депозит, т.е. рентабельность инв-ий д.б. выше чем ставка депозитного процента с учётом темпа инфляции
Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше среднегодового темпа инфляции
Рентабельность конкретного инв-го проекта с учётом фактора времени всегда больше доходности альтернативных проектов
Рентабельность активов п/п после реализации инв-го проекта возрастает и должна превышать среднюю ставку банковского процента по заёмным ср-вам. Рентабельность активов – отношение чистой прибыли, полученной от реал-ции проектов, к средней ст-ти активов п/п в расчётном периоде
Ра=ЧП/А – ср. ст-ть активов
Рассмотренный и принятий к реализации проект, должен соот-ть стратегии поведения п/п на товарном рынке с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры пр-ва, а так же с точки зрения сроков окупаемости кап-х затрат, наличие финн-х источников покрытия издержек пр-ва и обращения ср-тв, и обеспечение стабильности поступления доходов в течении периода эксплуатации проекта. Поэтому инв-ые проекты рекомендуют рассматривать их:
- рикованность, т.е. чем выше срок окупаемости кап-х затрат, тем выше инв-й риск
-временную ст-ть денег – связано с тем, что с течением времени, деньги теряют свою ценность в следствии инфляции
-привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капиталов с точки зрения получения дохода и роста рыночной ст-ти п/п при минимальном уровне риска
2 Вопрос
Инв-ый портыель реал-х инвестиции – набор входящих в него реальных проектов и программ, принятых к рассмотрению на реализацию. При управлении портфелем реал-х инв-й, необходимо учитывать особ-ти кап-х вложений
Кап-ые вложения связаны со значительными, матер-ми и ден-ми затратами
Отдача от капиталовложений м.б. получена в течении ряда лет в будущем
В прогнозе рез-ов кап-ий обязательно присутствуют риск и неопределённость
Капит-ые вложения направляются на расширение пр-ва, приобретение нового оборудования и др-ие затраты, связанные с повышением СП-ти п/п достичь своих стратегич-х и тактич-х целей
Задачи
Повышение темпов экон-го развития пред-ия. Между эф-тью инв-ой политики и темпами экон-го развития пред-ия существует прямая связь. Чем выше объём продаж и приыбль, тем больше при прочих равных условиях остаётся ср-тв на кап-ия
Получение максим-го дохода от реализации инв-х проектов. Возможности экон-го развития пред-ия зависят от чистой прибыли и поэтому в портфеле инв-ий рекомендуют выбирать проекты,кот-ые обеспечивали бы инвестору наиб-ую норму ЧП на вложеный капитал
Минимилизация рисков – инв-ые риски многообразны и сопутствут по всем видам инв-ия и при неблагоприятных условиях они могут вызвать потери не только прибыли, но и потери всего инв-го капитала. Следовательно рекомендут ограничивать воздействие рисков путём отказа от реализации наиболее рисковых проектов
Обеспечение финансовой уст-ти и плат-ти пред-ия – капитальное инв-ие связано с отвлечением фин-х ресурсов в больших размерах и на длит-ый срок. Это может привести к дефициту ликвидных ср-тв для расчётов по текущим хоз-ым операциям. А так же фин-ие отдельных проектов осущ-ся за счёт заёмных заёмных ср-тв, что приводит к потери фин-ой уст-ти пред-ия в долгосрочном периоде. При определении источников фин-ия инв-ий нужно выявить какое влияние каждая из схем фин-ия окажет на фин-ое равновесие пред-ия. При этом осн-ми объектами наблюдения за фин-ым состоянием пред-ия в процессе капиталовложений явл-ся след:
1)чистый денежный поток от всех видов деят-ти: приток ден-х ср-тв – их отток
2)стр-ра капитала предприятия: соотношение соб-х и привлеч-х ср-тв
3)рыночная ст-ть пред-ия
4)состав долг-х и крат-х обязательств по срокам погашения
5)состав и стр-ра активов
6)состав текущих издержек и возможности их снижения
7)степень концентрации фин-х операций в зонах повышенного риска
8)динамика дебит-ой и кредит-ой задолженности
9)продолжительность строительно-монтажных работ и выполнение графиков их пр-ва
10)освоение проектных мощностей
11)обеспеченность финансовыми ср-ми строительства
Ускорение реал-ии инв-х проектов – даёт пред-ию достичь ускоренного экономического развития, скорейшее формирование дополн-го ден-го потока в форме чистой прибыли и амортиз-х отчислений, сократить сроки и исп-ие заёмных ср-тв и снизить проектные риски. Учитывая всё перечисленное, программа дей-твия по формированию и реал-ции реал-х проектов состоит в след:
1)в ислед-ии внешних инв-ой среды
2)в разработке страт-х направлений
3)в поиске и оценки инв-ой привлекательности отд-х проектов
4)в формировании инв-го портфеля
5)в разработке календарных графиков по реализации проектов
6)в подготовки решений о выходе из неэф-ых проектов и реинвестировании высвобождённых ср-тв