- •Краткое описание матрицы
- •Краткое описание анализируемой компании
- •Финансовый анализ компании с использованием матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе
- •1. Расчет значений параметров Матрицы.
- •1.1. Расчет параметра «Результат хозяйственной деятельности (рхд)».
- •1.3. Расчет параметра «Результат финансово-хозяйственной деятельности (рфхд)».
- •1.4. Заключение по этапу 1 «Расчет значений параметров Матрицы».
- •2. Построение матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе.
- •2.1. Определение месторасположения компании на плоскости Матрицы.
- •2.2. Построение динамики развития компании за анализируемый период в плоскости Матрицы.
- •2.3. Заключение по этапу 2 «Построение матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе».
- •Выявленные недоработки в методологии Матрицы
- •Достоинства Матрицы
- •Список литературы
1.3. Расчет параметра «Результат финансово-хозяйственной деятельности (рфхд)».
В табл. 4 приведен расчет результата финансово-хозяйственной деятельности компании, а на рис. 4 отображена ее динамика за анализируемый период. Экспресс-анализ РФХД показывает, что на протяжении всего анализируемого периода сбалансировать показатель удалось в 2005 г. и аналогичных результатов ожидают лишь в 2010 г.
Таблица 4. Определение номеров квадрантов матрицы Франшона и Романе для анализируемой компании
Показатель |
2005 факт |
2006 факт |
2007 факт |
2008 план |
2009 план |
2010 план |
РФХД |
66 238 |
405 012 |
439 323 |
391 230 |
445 156 |
24 724 |
1.4. Заключение по этапу 1 «Расчет значений параметров Матрицы».
Подготовительный этап анализа финансового состояния компании прошел без осложнений и в соответствии с методологией расчета. Получены расчетные значения параметров Матрицы за анализируемый период и графически отображена их динамика за анализируемый период.
2. Построение матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе.
2.1. Определение месторасположения компании на плоскости Матрицы.
Проведение углубленного анализа финансовой ситуации в компании возможно только после построения матрицы финансовых стратегий и определения местоположения компании в матрице за анализируемый период.
В табл. 5 представлено пошаговое определение номеров квадрантов Матрицы для анализируемой компании за 2005 - 2010 гг.
Таблица 5 Расчет результата финансово-хозяйственной деятельности, тыс. долл.
Показатель |
№строки |
2005,факт |
2006,факт |
2007,факт |
2008,план |
2009,план |
2010,план |
РХД |
1 |
10 782 |
138 568 |
386 551 |
203 278 |
203 572 |
256 536 |
РФД |
2 |
55 456 |
266 444 |
52 772 |
187 952 |
241 584 |
(231 812) |
РФХД |
3 |
66 238 |
405 012 |
439 323 |
391230 |
445 156 |
24 724 |
Логическое значение РХД |
4 |
РХД«0 |
РХД»0 |
РХД»0 |
РХД»0 |
РХД»0 |
РХД>>0 |
Логическое значение РФД |
5 |
РФД » 0 |
РФД » 0 |
РФД«0 |
РФД » 0 |
РФД » 0 |
РФД « 0 |
Номер квадранта |
6 |
5 |
6 |
4 |
6 |
6 |
1 |
При определении месторасположения компании в квадрантах матрицы (расчет значений строки №6 в табл. 5) возникли сложности, связанные с присвоением номера квадранта для некоторых периодов. Примером могут послужить 2005 и 2007гг.
В методологии Матрицы, описанной в книге под редакцией Е. С.Стояновой, используется достаточно грубая шкала оценки РХД и РФД: показатели принимают значение «значительно больше нуля», «значительно меньше нуля» и «примерно равен нулю». По правилам этой методологии, присвоение оценки «больше нуля» или «меньше нуля» в матрице Франшона и Романе невозможно.
Кроме того, присвоение оценки показателям матрицы достаточно субъективно, так как абсолютные значения в соответствии с методологией не с чем сравнивать. Например, как аналитику следует оценить значение РХД, равное 10 782 тыс. долл. в 2005г., при условии, что РФХД составляет в абсолютном выражении 66238 тыс. долл ? Очевидно, что сумма немаленькая и приблизительно приравнять ее к нулю достаточно сложно, хотя сказать, что эта сумма значительно больше нуля, в данной ситуации тоже будет некорректно. Вместе с тем в 2007г. значение РХД составило 386 551 тыс. долл., что намного больше, чем значение 2005 г.
В связи со сложившимися противоречиями и недоработками методологии Франшона и Романе для завершения подготовительных расчетов по построению Матрицы придется произвести субъективную оценку значени строки №6 в табл. 5. Таким образом, необходимо сделать оговорку о возможном несоответствии результатов оценки и реальной действительности.