- •Методические указания
- •1 Общие положения
- •Тема 1. Основные фонды предприятия Вопросы по теме
- •Тема 2. Оборотные средства предприятия Вопросы по теме
- •Тема 3. Производительность труда и заработная плата Вопросы по теме
- •Тема 4. Издержки производства. Ценообразование и результаты финансово-хозяйственной деятельностипредприятия Вопросы по теме
- •«Определение уровня безубыточности работы и получения целевой прибыли предприятия»
- •Себестоимость
- •Тема5. Инвестиции предприятия. Экономическая эффективность инвестиций.
- •Тема 6. Исследования затрат рабочего времени задача 9 метод фотографии рабочего дня (фрд)
- •Теоретические положения
- •Содержание и порядок выполнения работы
- •Методика оценки использования рабочего времени
- •Содержание отчета
- •Содержание и порядок выполнения работы
- •Исходные данные по вариантам
- •Цифровое моделирование элементов затрат рабочего времени
- •5. Подготовка карты наблюдения
- •Карта наблюдений
- •Содержание отчета
- •Тема. Оптимизация размещения оборудования предметно-замкнутого участка
- •Теоретические положения
- •Математическая формализация задачи
- •Содержание и порядок выполнения задания
- •Содержание отчета
- •Тема. Организация ниокр
- •Сетевое планирование и управление проектами Теоретические положения
- •Библиографический список
- •Горфинкель в.Я. Экономика фирмы (организации, предприятия) [Текст] : Учебник / в.Я. Горфинкель, т.Г. Попадюк. – 2-e изд. - м.: Вузовский учебник: ниц инфра-м, 2014. - 296 с.
- •Методические указания
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
Тема5. Инвестиции предприятия. Экономическая эффективность инвестиций.
Инвестиции и их виды.
Понятие эффективности и эффекта. Модели оценки эффективности.
Методы экономической оценки инвестиций.
ЗАДАЧА 8
1. Определить будущую стоимость вклада в $10 тыс. через 3 года при ставке в 5%.
2. Определить рентабельность и приведенные затраты по каждому варианту. Таблица 12.
3. Определить годовой экономический эффект по приведенным затратам используя исходные данные задачи 12.
4. Определить чистую текущую стоимость нарастающим итогам, если известно: выручка от реализации в 3,4 и 5 год составила соответственно 22500 тыс.руб., ликвидационная стоимость 438 тыс.руб. Единовременные затраты в 1 год 100000 тыс.руб., во 2 год 900000 тыс.руб., текущие затраты без учета амортизации 3,4,5 год соответственно 17500 тыс.руб., ставка дисконта 10%, год приведения 2.
Результаты расчета внести в таблицу 13.
Таблица 12. Технико-экономические показатели.
Показатель |
Вариант |
||
1 |
2 |
3 |
|
1. Годовой объем продаж. |
5 |
5 |
5 |
2. Себестоимость годового объема. |
4,2 |
3,6 |
3,0 |
3. Капитальные вложения. |
2,0 |
4,0 |
4,8 |
4. Коэф. Ен |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
Таблица 13. Расчет чистой текущей стоимости нарастающим итогом.
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Показатели |
Подготовка пр-ва. |
Производство |
Ликвидация |
|||
А. Приток наличности 1. Доход от продаж 2. Ликвидационная стоимость |
|
|
|
|
|
|
Б. Отток наличности 1. Единовременные затраты 2. Текущие затраты 3. Налог на прибыль 32т. |
|
|
|
|
|
|
Продолжение таблицы 13
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
В. Чистый денежный поток (приток-отток) А-Б |
|
|
|
|
|
|
Г. Коэффициент приведения |
|
|
|
|
|
|
Д. Чистая текущая стоимость (дисконтированный денежный поток) NPV =В*Г |
|
|
|
|
|
|
Е. Чистая текущая стоимость нарастающим итогом |
|
|
|
|
|
|
Методика расчета по теме: «Инвестиционная деятельность»
1. Расчет дополнительной потребности в капитальных вложениях на строительство объектов непроизводственного назначения, исключая жилищное строительство:
при открытии новых специальностей (направлений подготовки).
(27)
где - установленный (как средняя или рекомендуемая величина) норматив площадей, приходящихся на одного студента, в системе высшего профессионального образования;
- численность студентов, обучающихся по вновь открытым специальностям;
- уменьшение численности студентов, обучающихся по существующим специальностям;
- средняя цена одного квадратного метра нежилого фонда в данном регионе (варьируется по регионам с учетом их специфических особенностей).
при прокладке дополнительных каналов связи (оптоволоконных, телефонных и др.) к учебным корпусам. В этом случае потребность определяется по формуле
(28)
где - средняя стоимость прокладки одного километра канала связи;
- протяженность каналов связи, км;
2. Расчет дополнительной потребности в капитальных вложениях на жилищное строительство:
при увеличении численности иногородних обучающихся расчет выполняется по формуле:
(29)
где - установленный санитарный норматив площадей, приходящихся на одного проживающего в общежитиях, в данном регионе;
- средняя цена одного квадратного метра жилого фонда в данном регионе (варьируется по регионам с учетом их специфических особенностей);
- прирост численности иногородних обучающихся в УВПО.
при прокладке дополнительных каналов связи (оптоволоконных, телефонных и др.) к общежитиям. В этом случае потребность определяется по формуле
(30)
где - протяженность каналов связи, км;
- средняя стоимость прокладки одного километра канала связи.
Инвестиции это долгосрочные вложения капитала предприятия, частных лиц и государства в предприятия различных отраслей народного хозяйства.
Инвестициями являются:
денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги,
машины, технология, оборудование,
имущественные права и интеллектуальные ценности, (права пользования) права пользования землей вкладываемые в объекты предпринимательства и других видов деятельности (с целью получения доходов).
Инвестиции в основные фонды являются капительными вложениями. Формула для расчета приведенных затрат:
(32)
Критерий выбора – минимум приведенных затрат. Годовой экономический эффект сравнительной эффективности.
(33)
Модели оценки эффективности.
(34)
Существуют две модели оценки эффективности
1 модель – затратная
(35)
2 модель – примененная
(36)
Показатели могут быть частными и обобщающими.
Показатели экономической оценки инвестиции, применяемые в международной практике.
Рентабельность капитальных вложений или рентабельность инвестиций:
(37)
Срок окупаемости капитальных вложений это период за который отдача на вложенный капитал достигнет суммы первоначальных инвестиций.
Период возврата капитальных вложений. Отдачей на вложенный капитал считаем сумму прибыль и амортизацию этого капитала. Для расчета из суммы выручки от продаж вычитаем текущие издержки не включающих амортизацию на реновацию и определяем через какой период эта сумма возместит расход основного капитала.
Дисконтирование – это прием позволяющий определить нынешнюю стоимость будущих инвестиций. Он позволяет учесть динамических параметров проекта.
Дисконтируют как правило будущие суммы поступлений от доходов.
Дисконтированная стоимость равна сумме доходов (расходов) в t году умноженной на , коэффициент дисконтирования.
(38)
- коэффициент дисконтирования (в экономики вместо финансового (времени) термина применяют коэффициент приведения).
- расчетный год к которому приводят доходы (расходы) года.
- текущий год.
Е – норма дисконта (норма приведения) – в мировой практике как правило минимально применяемая ставка рентабельности. При инвестировании в основные фонды принимают ее примерно равной от альтернативных финансовых инвестиций которые по риску примерно соответствуют вложениям в данное предприятие.
Метод окупаемости капиталовложений является весьма распространенным на практике. Он предполагает расчет периода окупаемости, т.е. количества лет, необходимых для первоначального капитала.
(39)
Чистая текущая стоимость (NPV) называется в отечественных методиках «Интегральным экономическим эффектом» (Эт). Она показывает разность между текущей стоимостью поступлений от инвестиций за весь период функционирования проекта и величиной капитальных вложений и всех видов расходов за тот же период, дисконтированных на базе расчетной ставки процента. Графическое изображение динамики NPV представляет собой так называемый финансовый профиль проекта. (рис. 2).
Рис. 2. Динамика NPV.