- •Глава 1. Возникновение, особенности и объект изучения инновационного менеджмента
- •Инновационный менеджмент: причины возникновения, сущность и содержание
- •1.2. Нововведение – как объект инновационного
- •1.3. Функции инновационного менеджмента
- •1.4. Модели инновационного менеджмента
- •1.5. Жизненный цикл нововведений
- •Контрольные вопросы по теме
- •Глава 2. Управление инновационными процессами
- •2.1. Государственное управление инновационными
- •2.2. Особенности управления инновационными процессами
- •2.3. Управление нововведениями на предприятии
- •Контрольные вопросы по теме
- •Глава 3. Организация инновационной деятельности
- •3.1. Формы организации инновационной деятельности
- •3.2. Структура инновационных организаций
- •Контрольные вопросы по теме
- •Глава 4. Организация процесса освоения производства новой продукции
- •4.1. Содержание процесса создания и освоения
- •4.2. Принципы и методы организации ускоренного
- •4.3. Методы организации перехода производства на выпуск новых изделий
- •4.4. Гибкие производственные системы при организации
- •Контрольные вопросы по теме
- •Глава 5. Управление затратами на инновационную деятельность
- •5.1. Сущность и содержание затрат на инновационную
- •5.2. Планирование затрат при освоении новых
- •5.3. Особенности формирования цен при разработке
- •5.4. Особенности формирования цен при освоении
- •Контрольные вопросы по теме
- •Глава 6. Организация инновационного маркетинга
- •6.1. Виды маркетинга инноваций. Направления
- •6.2. Критерии сегментации рынка новых товаров и пути
- •6.3. Стратегический инновационный маркетинг
- •6.4. Тактический инновационный маркетинг
- •Контрольные вопросы по теме
- •Глава 7. Планирование и прогнозирование
- •7.1. Методы планирования инноваций
- •7.2. Прогнозирование в инновационном менеджменте
- •7.3. Инновационные игры: сущность и особенности
- •Контрольные вопросы по теме
- •8. Инвестирование инновационной
- •8.1. Формы и методы инвестирования инноваций
- •8.2. Венчурное финансирование инновационной деятельности
- •Венчурный фонд
- •Инновационная организация
- •8.3. Лизинговое финансирование инновационной
- •8.4. Риски в инновационном менеджменте: понятие и виды
- •Контрольные вопросы по теме
- •9. Стратегическое управление в инновационном менеджменте
- •9.1. Содержание стратегического управления
- •9.2. Характеристика стратегий поведения предприятий
- •9.3. Виды стратегий инновационной деятельности
- •Контрольные вопросы по теме
- •10. Малое инновационное предпринимательство
- •10.1. Особенности малого предпринимательства в
- •10.2. Формы организации малого инновационного
- •10.3. Интрапренерство как форма организации
- •Контрольные вопросы по теме
- •11. Оценка эффективности инновационных проектов и выбор направленИй экономической диагностики инновационной деятельности
- •11.1. Инновационный проект: понятие, типология и структура
- •Разработчик
- •Виды инновационных проектов
- •11.2. Показатели и методы оценки эффективности
- •11.3. Экспертиза и методы анализа инновационных проектов
- •11.4. Критерии и показатели, используемые в экономической
- •Контрольные вопросы по теме
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
8.2. Венчурное финансирование инновационной деятельности
Венчурным инвестированием инновационной деятельности (англ. venture – рискованное предприятие) называется долгосрочное рискованное вложение капитала в объекты инновационной сферы с целью получения высокой прибыли после их продажи по прошествии определенного времени.
Создание венчурных фондов призвано решать задачу внедрения новых техпроцессов и технологий в производственный процесс. Венчурные инвестиции составляют менее 3% корпоративных расходов на НИОКР, но приводят к осуществлению 15% всех инноваций в промышленности. Такие известные компании, как Intel, Advanced MicroDevices, Apple, Sun Microsystems, Seagate Technologies, Cisco Systems, 3Com, Yahoo!, Amgen, Genentech и Biogen финансировались венчурным капиталом на начальных этапах своего развития.
Особенности венчурного финансирования инновационной деятельности состоят в следующем:
1) высокие риски вложения средств, которые проявляются в отсутствии гарантий возврата вложенного капитала;
2) механизмом финансирования инновационных компаний венчурными фондами является прямая покупка их акций;
3) возможность внедрения представителя венчурной компании в совет директоров инновационной организации, тем самым появляется возможность влиять на процесс принятия решений в организации. В случае кредитования такая практика не имеет место.
4) венчурный инвестор не заинтересован в распределении прибыли и получении процентов. Являясь совладельцем компании, он имеет право на ее часть
Для данного типа финансирования характерно соотношение «высокие прибыли – высокие риски». Формально венчурные инвестиции представляют собой аналог прямых частных инвестиций, направленных на высокорисковые инновационные проекты и программы, находящиеся на ранних стадиях развития.
Это совершенно новые экономические отношения, в которых ключевую роль играет факт участия инвестора в управлении проектами и передачи опыта ведения бизнеса. Такие инвестиции помогают молодым копаниям в реализации их инновационных проектов.
В индустрии прямых частных и венчурных инвестиций стало общепринятым следующее разделение процесса инвестирования на ряд стадии:
Seed («ранняя») – организация находится в стадии формирования, имеется лишь проект или бизнес-идея, идет процесс создания управленческой команды.
Start-up («начальная») – компания недавно образована, обладает опытными образцами, пытается организовать производство и выход готовой продукции на рынок.
Early stage («ранний рост») – организация осуществляет выпуск и коммерческую реализацию готовой продукции, хотя пока и нет устойчивой прибыли.
Expansion («расширение») – организация занимает определенные позиции на рынке, становится прибыльной, ей требуется расширение производства и сбыта, проведение дополнительных маркетинговых исследований, увеличение основных фондов и капитала.
Exit («выход») – этап развития организации, на котором происходит продажа акций стратегическому инвестору или их первичное размещение на фондовом рынке.
Оптимальная схема венчурного инвестирования инновационной деятельности представлена на рис. 8.2.
Инвесторы – ограниченные партнеры (99% капитала, 75-80% прибыли)
Управляющая компания – генеральный партнер (1% капитала, 20-25% прибыли)
Инвестиции
Прибыль,
направленная на
нужды управления 2-4 % от суммы активов
Награда за успех,
20-25% от прибыли