- •Методический материал по курсу “Финансы предприятий”
- •Тема 1. Введение в финансы предприятий
- •Финансы промышленных предприятий
- •Тема2 Затраты предприятий, организаций
- •Тема 3.Выручка от реализации продукции, валовый доход, денежные накопления и прибыль.
- •Тема4.Основной и оборотный капитал предприятия.
- •Тема 5. Финансовое состояние предприятия.
- •Тема 6.Финансовое планирование.
- •Тема 7. Отраслевые финансы - 4 ч
Методический материал по курсу “Финансы предприятий”
Тема 1. Введение в финансы предприятий
Сущность финансов предприятий.
Финансовые ресурсы предприятий.
Инвестиции предприятия.
Организация финансовой работы на предприятии.
1.Сущность финансов предприятий.
Финансы предприятия - совокупность денежных отношений, обеспечивающих жизнедеятельность предприятия. Конкретно-экономическая категория. Финансовые (денежные) отношения возникают по поводу формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия, их распределения и использования.
На практике проявляются в финансовых операциях и функциях предприятия. Финансовые операции - осмысленные действия по формированию основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия, их распределения и использования. Финансовые функции - целевое назначение финансовых операций.
Основная классификация : объективные и субъективные.
Объективные финансовые функции:
Обеспечивающая функция финансов проявляется в обеспечении предприятия необходимым количеством денежных средств для текущей хозяйственной деятельности, т.е. в способности платить по своим долгам.
Распределительная функция финансов проявляется в обслуживании денежными средствами процесса деятельности предприятия – их распределению между контрагентами предприятия: поставщиками, заемщиками, бюджетом и т.п.
Контрольная функция финансов предприятий отвечает за обеспечение финансовых пропорций предприятия. Предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-хозяйственной деятельности предприятия, за исполнением финансовых планов.
Воспроизводственная функция и функция финансового планирования.
Субъективные финансовые функции на предприятии определены спецификой деятельности каждого предприятия. Они отражают прежде всего реализацию интересов собственников предприятия, менеджмента предприятия и остальных участников финансовых отношений – партнерских групп предприятия. Наиболее типичные функции: поддержания заданной структуры капитала, рационального использования денежных средств, обеспечения заданного уровня производственного и потребительского потребления прибыли.
Принципы организации финансов предприятия. Самоокупаемость и самофинансирование. Материальная ответственность. Заинтересованность в результатах деятельности. Формирование финансовых резервов. Самоуправление. Осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью.
Классификации финансов предприятий:
по целям организации предприятий- финансы коммерческих предприятий, финансы некоммерческих организаций.
по организационно-правовым формам - финансы открытого и закрытого акционерных обществ, финансы общества с ограниченной ответственностью, финансы производственных кооперативов, финансы полного товарищества, финансы товарищества на вере, финансы обществ с дополнительной ответственностью, финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий.
по отраслевой принадлежности - финансы предприятий, осуществляющих промышленную, сельскохозяйственную, транспортную, строительную, торговую, снабженческо-сбытовую и т.п. деятельность.
по субъектам права собственности –финансы коммерческих предприятий, находящихся в собственности граждан и юридических лиц в РФ, Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований, иностранных граждан и организаций и совместной собственности.
2. Финансовые ресурсы предприятий.
Финансовые ресурсы предприятия - часть денежных средств предприятия в их натуральной денежной и опосредованной (товарной) форме в виде доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. На практике чаще всего используют только собственно денежную составляющую финансовых ресурсов.
Виды(по происхождению): внутренние(собственные) и внешние(привлеченные) финансовые ресурсы.
Внутренние финансовые ресурсы: реальные - чистая прибыль и амортизация, превращенные - отсроченные обязательства перед работниками по выплате заработной платы, бюджетом и внебюджетными фондами и т.п.
Внешние финансовые ресурсы: собственные - средства учредителей( в виде уставного капитала или целевых поступлений), заемные - кредиты(в т.ч. товарный) и ссуды, займы и т.п.
Связанные финансовые ресурсы предприятия - ресурсы, которые обеспечивают процесс бесперебойного функционирования предприятия.
Виды:
Текущие активы, обеспечивающие текущее обслуживание производственной деятельности предприятия.
Резервные активы, обеспечивающие защиту текущих активов от различных рисков.
Инвестиционные активы, обеспечивающие инвестиционную деятельность предприятия.
Прочие активы, активы не связанные напрямую с производственной и инвестиционной деятельность предприятия.
Текущие активы, их оптимизация. Собственные оборотные средства, управление ими.
Финансирование (в шир. смысле) - процесс превращения капитала из денежной формы в производительную. Финансирование (в узк. смысле) - процесс организации финансовых ресурсов. Виды финансирования, внешнее, внутреннее и смешанное финансирование.
“Золотое правило” финансирования:
Финансовые ресурсы остаются в распоряжении предприятия до тех пор, пока они находятся в составе связанных финансовых ресурсов. Например, до полной окупаемости инвестиционного проекта.
Оптимальный срок гашения кредиторской задолженности наступает в момент роста ее цены, определяемой как по величине стоимости заемного капитала, так и по ущербу деловой репутации.
Привлечение предприятием капитала. Затраты на привлечение капитала. Факторы, определяющие эти затраты: структура капитала, состояние рынка капитала, уровень риска, временная стоимость денег. Инструменты для управления структурой капитала: финансовый и операционный рычаги. Использование показателей производственного и финансового левериджа для целей управления капиталом.
Стоимость предприятия определяется стоимостью его капитала. Как и всякий товар, капитал имеет стоимость и потребительную стоимость. Стоимость предприятия отражает общественно необходимые затраты труда на создание капитала предприятия. Они отражаются в сумме регулярных выплат, которую должно осуществлять предприятия владельцам капитала (источников формирования имущества) – собственникам, кредиторам, заимодавцам и т.п.
Существует и вторая (менее распространенная) точка зрения, отражающая не только затраты труда на создание капитала, но и его способность приносить прибыль: Стоимость предприятия- совокупная оценка общественно необходимых затрат труда на создание капитала предприятия и его способность приносить прибыль.
Различают экономическую и текущую стоимость активов предприятия. Экономическая стоимость активов предприятия представляет собой совокупную стоимость обращающихся обыкновенных акций предприятия и нераспределенной прибыли. Для предприятий, акции которых не обращаются на организованном рынке и не имеют рыночной стоимости, либо организационно-правовая форма которых не предусматривает деление уставного капитала на акции, под совокупной стоимостью акций понимается балансовая стоимость акций(долей).
Текущая стоимость предприятия – стоимость капитала предприятия согласно учетным данным. Находит свое отражение в финансовой отчетности предприятия.
Кроме этого, теория финансов предприятия выделяет предельную стоимость капитала – максимально возможную стоимость дополнительно привлекаемого капитала, за пределами которой предприятие не может обеспечить требуемую норму доходности капитала.
В практике хозяйственной деятельности для оценки стоимости предприятий применяется инструментарий оценочной деятельности, с помощью которого институтом независимых экспертов-оценщиков определяется рыночная стоимость отдельных составляющих капитала предприятия – основных фондов, ценных бумаг, запасов и т.п.
3. Инвестиции предприятия.
Сущность и виды инвестиций. Инвестиции предприятия – финансовые ресурсы предприятия в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов (имущества) и прибыли предприятия.
Нормативное регулирование инвестиционной деятельности предприятия – ФЗ РФ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” № 39-ФЗ от 25.02.99 г. В соответствии с законом “инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.
Объекты инвестиционной деятельности предприятия: основные средства, имущественные права, права на интеллектуальную собственность, ценные бумаги, денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.
Виды инвестиций: по объектам вложения инвестируемого капитала (реальные и финансовые), по периоду инвестирования (краткосрочные и долгосрочные), по характеру участия предприятия (прямые и непрямые), по форме собственности инвестируемого капитала (частные, государственные, смешанные). Венчурные инвестиции. Аннуитет.
Субъекты инвестиционной деятельности. Индивидуальные и институциональные инвесторы. Стратегические и портфельные инвесторы.
Сущность инвестиционной деятельности предприятия.
Источники осуществления инвестиционной деятельности. Формы финансирования инвестиций: самофинансирование, кредитное и долевое финансирование.
Реальные инвестиции как основа инвестиционной деятельности предприятия. Формы реального инвестирования: новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, расширение предприятия, приобретение предприятия, нематериальных активов.
Основные стадии реального инвестирования: поиска инвестиционной идеи, предварительной подготовки инвестиционного проекта, оценки инвестиционного проекта, принятия решения по инвестиционному проекту. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов: срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности.
Финансовые инвестиции предприятия, их основные формы.
1. Вложения денежных средств в ценные бумаги.
2. Вложения денежных средств в доходные виды денежных инструментов.(депозиты в кредитных организациях)
3. Вложения денежных средств в уставные фонды других предприятий.
Основная форма – вложения в фондовые инструменты – ЦБ.
Ценная бумага – особая форма существования капитала, наряду с денежной, производительной и товарной. У владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ЦБ.
ЦБ – финансовый документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).
Функции ЦБ: 1. перераспределение денежных средств (капиталов) между отраслями и сферами экономики, территориями. странами; 2. предоставление дополнительных прав ее владельцу, помимо права на капитал – право на участие в управлении, на первоочередное получение информации и т.п.; 3. обеспечение получения дохода на капитал и сохранение и возврат самого капитала.
Показатели доходности финансовых вложений.
4. Организация финансовой работы на предприятии.
Организация финансовой работы на предприятии.
Функции, задачи и структура финансовых служб предприятия. Финансовое планирование на предприятии: сущность, методы, организационные формы.
Основные направления аналитической работы финансовой службы.