- •Лекция 17 совместное равновесие на товарном и денежном рынках (модель is - lm)
- •1. Построение и анализ кривой is.
- •2. Построение и анализ кривой lm.
- •3. Равновесие в модели is - lm. Модель is - lm и кривая совокупного спроса ad.
- •Построение и анализ кривой is.
- •2. Построение и анализ кривой lm.
- •Кривая предпочтения ликвидности
- •Модель lm
- •Существует положительная связь между уровнем дохода y и уровнем процентной ставки r, которую и отражает модель lm на рисунке b: y r
- •3. Равновесие в модели is - lm. Модель is – lm и кривая совокупного спроса ad.
- •Модель используется для:
2. Построение и анализ кривой lm.
Для построения кривой LM (рис. 17.4 B) используем кривую предпочтения ликвидности MD (кейнсианская модель равновесия на денежном рынке) – рисунок 17.4 А:
Экзогенно заданы: M, P, V (k). Тогда
M = MS = MD = kPY + f(i).
Перепишем это уравнение в реальных переменных:
= == kY + f(r)
Рисунок А:
равновесная ставка процента r уравновешивает реальный спрос на деньги и реальное предложение денег.
Уровень r связан с уровнем реального дохода Y:
Y r
Рис. 17.4
A B
Кривая предпочтения ликвидности
Модель lm
Y2> Y1
0 0
Следовательно,
Существует положительная связь между уровнем дохода y и уровнем процентной ставки r, которую и отражает модель lm на рисунке b: y r
Кривая LM показывает уровень процентной ставки r, который уравновешивает денежный рынок при каждом данном уровне дохода Y.
Кривая LM описывает комбинации дохода Y и ставки процента r, которые удовлетворяют условию равновесия на денежном рынке.
Кривая LM не определяет, какая именно комбинация r и Y (какая точка на кривой LM) будет достигнута.
Анализ кривой LM
Кривая LM имеет положительный наклон, так как она отражает положительную зависимость между уровнем дохода и спросом на деньги и положительную зависимость между спросом на деньги и уровнем процентной ставки.
Эластичность кривой LM:
Если кривая спроса на деньги эластична по процентной ставке r, то и LM эластична по процентной ставке (по Кейнсу очень эластична – т.е. LM пологая ).
Если спрос на деньги мало чувствителен к изменению дохода Y LM эластична по процентной ставке, т.е. LM более пологая.
Если k (k V),тогда LM становится менее эластичной по процентной ставке, т.е. более крутой.
Рис. 17.5
Кривая LM сдвигается при изменении экзогенных переменных:
при проведении денежно-кредитной политики: MS LM, т.е. сдвигается вправо процентная ставка будет меньше по каждому уровню дохода или доход будет больше по каждой процентной ставке (рис. 17.5). И наоборот: M LM, т.е. сдвигается влево.
При изменении уровня цен или скорости обращения денег (рис. 17.6):
P (или k) LM влево
Р (или k) LM вправо.
Рис. 17.6
0 Y
3. Равновесие в модели is - lm. Модель is – lm и кривая совокупного спроса ad.
Соединим кривые IS и LM на одном графике (рисунок 17.7), т.е. в одних и тех же координатах: доход – Y – и процентная ставка – r.
При этом все другие переменные, влияющие на эти две кривые, мы принимаем как заданные (экзогенные). Это прежде всего:
уровень цен (Р);
предельная эффективность капитала (IRR);
бюджетно-налоговая политика (уровни G, T и t);
денежно-кредитная политика (уровень M).
Рис. 17.7
Из предыдущего анализа нам известно, что при заданном значении экзогенных переменных:
Кривая IS показывает такие комбинации r и Y, которые обеспечивают равновесие на товарном рынке.
Кривая LM показывает такие комбинации r и Y, которые обеспечивают равновесие на денежном рынке.
Равновесие на денежном рынке устанавливается одновременно с равновесием на рынке облигаций кривая LM характеризует равновесие на финансовом рынке в целом.
Равновесие в модели IS - LM это точка e, где кривые IS и LM пересекаются (рис. 17.7), так как re и Ye удовлетворяют
Условию равновесия на товарном рынке: I = S AE = Y.
Условию равновесия на денежном рынке: MD = MS (а значит и условию на финансовом рынке в целом)
Т.о. модель IS - LM представляет собой модель совместного равновесия на товарном и денежном (финансовом) рынках.
Если точка фактического состояния экономики не совпадает с точкой равновесия e на рисунке 17.7 то на этих рынках включаются механизмы достижения совместного равновесия. На рисунке 17.8 координатная плоскость разделена кривыми IS и LM на четыре области.
Рис. 17.8
1
2 4
3
В таблице представлены возможные виды неравновесия и способы приспособления товарного и денежного (финансового) рынка, автоматически приводящие экономику в равновесное состояние. Следует подчеркнуть, что восстановление нарушенного равновесия (достижение равновесия) начинается с финансового рынка (рынка денег), а затем распространяется на товарный рынок.
Область на графике
|
Рынок товаров и услуг |
Рынок денег | ||
Вид неравновесия |
Приспособление выпуска (медленно) |
Вид неравновесия |
Приспособление ставки процента (быстро) | |
1 |
AE < Y |
падает |
< |
падает |
2 |
AE > Y |
растет |
< |
падает |
3 |
AE >Y |
растет |
растет | |
4 |
AE < Y |
падает |
растет |
При изменении экзогенных переменных, прежде всего бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики, изменяется и равновесие, а следовательно, изменяются равновесные значения дохода Y и процентной ставки r.
Равновесие в модели изменится также в том случае, если изменится уровень цен.