4.4. Вексельный рынок

Вексельный рынок в узком понимании – это рынок купли-продажи или учета или переучета векселей.

В широком понимании вексельный рынок – это отношения по поводу выпуска, обращения и погашения векселей.

Основные черты вексельного рынка купли-продажи векселей:

1. представляет собой преимущественно банковский рынок;

2. его участники – векселедержатели и учетные банки;

3. в обычных условиях намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций и облигаций;

4. непосредственно доходный рынок лишь для банков как покупателей векселей; доход банка по векселю – учетный процент.

4.5. Особенности векселя как объекта оценки

    Базовым положением для расчета рыночной стоимости векселя при любых целях сделки купли-продажи векселя является возможность получения средств по нему от векселедателя либо других обязанных лиц, так как именно это право и возможность, как правило, и являются объектом сделки и, соответственно, оценки.

Рыночная стоимость векселя– наиболее вероятная цена, по которой его можно продать на открытом рынке при стандартных условиях и отсутствии форс-мажорных ситуаций. Оценка стоимости векселя проводится для обоих типов векселей, который могут быть выпущены как юридическими, так и физическими лицами.

С точки зрения оценки цены векселя, он выступает как финансовый инструмент, приносящий своему владельцу прибыль. Прибыль по векселю зависит от размера процентов или от величины разницы при приобретении векселя ниже его номинальной стоимости.

Независимые эксперты отмечают, что оценка стоимости векселяявляется одним из самых специфичных и непростых видов оценочной деятельности. Это связано с тем, что для получения точного результата и максимально достоверной информации оценщикам приходится анализировать значительное количество информации.

Необходимые документы для проведения оценки векселей:

- наличие ценной бумаги (векселя) или ее копии;

- информация об активах эмитента (недвижимость, наличие других ценных бумаг, товарных и складских запасов и других нематериальных активов);

- копии официальных документов эмитента;

- данные из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за несколько последних лет;

- заключение аудиторов (если ранее на предприятии выполнялась аудиторская проверка).

Проведение экспертизы и оценка ценности векселя включает в себя процедуру выяснения надежности векселедателя, векселедержателя и прочих лиц, участвующих в сделке. Также важным является анализ доходности векселя и изучение уровня конкуренции на финансовом рынке.

Проведение экспертизы. Экспертиза стоимости векселей проводится:

• при внесении их в уставной капитал компании;

• при выводе векселей из основных фондов;

• при кредитовании;

• при наследовании имущества;

• в целях страхования;

• для переоценки векселя.

4.6. Процедура оценки векселя

Оценка векселя содержит несколько этапов.

1. Описание объекта оценки. В разделе описания объекта оценки приводится подробный перечень всех элементов векселя. Это очень важный момент, потому что особенностью данного актива является большое значение формы, так как последняя во многом определяет суть обязательства.

    В данном разделе необходимо отметить:

    • вид векселя (простой или переводной, процентный или дисконтный);

    • векселедатель;

    • серия и номер;

    • дата составления векселя;

    • место составления векселя;

    • первый держатель векселя;

    • вексельная сумма;

    • срок платежа;

    • место платежа;

    • индоссаменты;

    • аваль;

    • прочие атрибуты.

    Кроме того, если срок погашения векселя уже наступил, необходимо указать все действия (или отметить их отсутствие), которые держатели векселя предпринимали для получения средств по векселю.