Форвардные соглашения на нестандартные сроки.

На практике иногда возникает необходимость в заключении форвардных соглашений на нестандартные сроки (на ломаную дату). Срок выполнения таких контрактов лежит между двумя ближайшими стандартными периодами («коротким» И «длинным»).

Расчет форвардной маржи на ломаную дату рассчитывается по формуле:

Fwd^BD = Fwd^BD – [ (fwd^D – fwd^d ) / (D-d) x ( D- BD) (15)

Где Fwd ^BD – форвардные пункты на ломаную дату;

Fwd ^D – форвардные пункты длинного периода;

Fwd ^d – форвардные пункты короткого периода;

D – количество дней длинного периода;

d – количество дней короткого периода;

BD – количество дней ломаной даты.

3. Классификационный статус валют №1

В настоящее время в разных странах устанавливаются различные валютные режимы с разной степенью свободы валютного обмена. Вследствие этого валюты пользуются большим или меньшим спросом на валютных рынках.

В настоящее время валюта реально может иметь 3 статуса: 1) замкнутая; 2) частично конвертируемая; 3) свободно конвертируемая.

Конвертируемая валюта – это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты (например, валюта большинства развитых государств).

Свободно конвертируемая валюта – это валюта стран, полностью отменивших валютные ограничения, как для нерезидентов, так и для резидентов, является обратимой и может обмениваться на любую иностранную валюту (американский доллар, канадский доллар, швейцарский франк).

Частично конвертируемая валюта – национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.

Замкнутая валюта – это валюта, которая функционирует в пределах только одной страны и не подлежит обмену. Обычно замкнутые валюты имеют страны, применяющие ограничения и запреты по экспорту и импорту, купле-продаже и обмену национальной валюты. Такими являются валюты большинства развивающихся стран.

4. Кросс-курс. Правила расчета. Привести примеры.

Если возникает необходимость обмена двух иностранных валют, отличных от доллара США, то рассчитывают кросс – курс. Кросс-курс - курс обмена любых двух валют, активно не котируемых на рынке, рассчитанный с использованием текущих котировок к третьей валюте. 

Существует три способа расчета кросс-курсов с учетом того, являются ли котировки валют к доллару прямыми или косвенными.

1. Расчет кросс-курса для валют с прямыми котировками к доллару (то есть доллар является базой котировки для обеих валют).

Произведем расчет кросс - курса казахстанских тенге к российскому рублю, для этого используется два курса на 15.02.2014:

USD/RUB= 35,2559

         USD/KZT= 184,5095

Следовательно:

RUB35,2559 =  KZT 184,5095

RUB1 = KZT 184,5095 / 35,2559

RUB/KZT = 5,2334

Таким образом, один рубль может быть обменен на 5,2334 казахских тенге. Этот курс, или RUB/KZT = 5,2334, и будет котировать для клиента дилер банка.

2. Расчет кросс-курса для валют с прямой и косвенной котировками к доллару, где доллар является базой котировки для одной из валют.

Например, требуется найти кросс-курс фунта стерлингов к рублю. Известны следующие курсы:

GBP/USD = 1,6658

USD/RUB = 35,2559

Здесь курс GBP/USD является косвенной котировкой, а курс USD/RUB – прямой котировкой.

         USD1 = GBP 1 / 1,6658

         USD1 = RUB 35,2559

Cледовательно:

         GBP1 = 35,2559 x 1,6658

         GBP/RUB = 58,7293

Таким образом, если доллар является базой котировки только для одной из валют, то необходимо перемножить долларовые курсы этих валют.

3. Расчет кросс-курса для валют с косвенными котировками к доллару США, где доллар является валютой котировки для обеих валют. Допустим, что дилеру банка необходимо рассчитать кросс-курс фунта стерлингов к австралийскому доллару.

GBP/USD= 1,6658

AUD/USD= 0,8994

Cледовательно:

  USD1 = GBP 1 / 1,6658

  USD1 = AUD 1 / 0,8994

  GBP 1 / 1,6658 = AUD 1 / 0,8994

  GBP 1 = AUD 1,6658/0,8994

AUD =1,8521

Таким образом, если доллар является валютой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют.

         Данные способы применяются для расчета среднего кросс-курса, однако в реальности любые курсы котируются банками в виде двусторонней котировки bid и offer.

Например, клиенту банка, имеющему валютный счет в рублях, требуется купить 100 тыс. казахстанских тенге для оплаты контрактных поставок, и он хочет знать какая

сумма в рублей будет списана с его счета в рублях. Банк прокотирует ему курс казахских тенге к рублю в виде двусторонней котировки, для этого:

USD/RUB = BID 34,40 OFFER 35,60

USD/KZT = BID 184.60 OFFER 184.90

KZT/RUB (BID) = 34,4 / 184,6 =0,1863488

KZT/RUB (OFFER) = 35,6 / 184,9 =0,1925365

То есть, для оплаты поставки в 100 тысяч тенге, со счета клиента банком будет списана сумма 19 253,65 рублей. Маржа банка, осуществившего списание будет составлять 19253,64 – 18634,88 = 618,76 рублей