Задачи и упражнения

1. Что из нижеследующего перечня можно отнести к деньгам российской экономики, а что нельзя? Объясните свой ответ, используя известные вам функции денег:

а) монета достоинством пятьдесят копеек;

б) американский доллар;

в) старинные золотые монеты;

г) пластиковая кредитная карта;

д) крупные срочные депозиты;

е) депозиты до востребования;

ж) краткосрочные ценные бумаги частных фирм;

з) краткосрочные государственные ценные бумаги.

2. Расположите нижеприведенные статьи баланса коммерческого банка по разделам: активы/пассивы:

а) государственные облигации;

б) собственный капитал;

в) полученные кредиты;

г) ценные бумаги других эмитентов;

д) наличность;

е) депозиты населения;

ж) здания и сооружения;

з) кредиты выданные;

и) резервы обязательные;

к) резервы избыточные.

3. Банковский мультипликатор равен 4. Максимальное дополнительное предложение денег, которое может «создать» банковская система, равно 40 млрд. руб. Чему равна норма обязательных резервов и сумма, которая была первоначально использована для выдачи ссуд?

4. Пассив баланса коммерческого банка содержит следующие статьи, млрд. руб.: вклады до востребования – 1200; срочные вклады – 400; собственный капитал, в том числе акции – 250. Норма обязательных резервов по вкладам до востребования равна 15%, по срочным вкладам – 10%. Определите сумму, на которую банк сможет увеличить свои кредитные возможности, если третья часть вкладов до востребования будет переоформлена на срочные вклады.

5. Заполните таблицу, иллюстрирующую процесс депозитного расширения.

Предположим, изначально в стране было напечатано 1200 единиц наличных денег, которые были распределены между гражданами. Коэффициент депонирования равен 1, а норма обязательных резервов составляет 0,2. Все банки полностью используют кредитные возможности. Тогда из первоначальных 1200 ден. ед. 600 останется на руках и 600 будут положены на счета в банки (так как соотношение наличных и безналичных средств равно 1). Банки, получив 600 ден. ед. от вкладчиков, зарезервируют 120 и выдадут в качестве кредитов 480 ден. ед., так что предложение денег увеличится на 480. Из данных новых 480 ден. ед. вновь 240 останутся на руках и 240 будут положены на счета в банки… и т. д. Продолжая рассуждения, заполните таблицу до конца.

Показатель	Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг 4	Шаг 5	Шаг 6	Шаг 7	Шаг 8	Итого
Денежная масса	1200	+480
Наличные деньги на руках	600	+240
Принесено на вклады в банки	600	+240
Величина резервов	120
Выдано кредитов	480

Ситуация для обсуждения

УЧЕТНАЯ СТАВКА

«...По утверждению США и Великобритании, увеличение официаль­ных процентных ставок в этих странах было обусловлено необходимо­стью поддержать экономический рост при одновременном сохранении контроля над инфляцией, учитывая появившиеся признаки повышения ее уровня. Финансовые рынки остались спокойными, ожидая повыше­ния ставок в течение нескольких недель...

На прошлой неделе ФРС США поднял учетные ставки — проценты на прямые кредиты коммерческим банкам — с 4,75% до 5,25%. Ставки федеральных фондов — проценты, назначаемые банками при расчетах друг с другом, — выросли на 0,5 процентного пункта, составив 6%. Это седьмой случай повышения процентных ставок в США с 4 февраля 1994 г., когда ставки федеральных фондов находились на рекордно низ­ком уровне в 3%.

Несколько американских банков ответили на это повышение, подняв свои основные ставки ссудного процента с 8,5% до 9%.

По данным ФРС, несмотря на признаки замедления, экономическая ак­тивность продолжает расти «заметными темпами» на фоне продолжения роста использования материальных ресурсов. Предпринятая акция была не­обходима «для ограничения инфляции и поддержания стабильного роста».

В прошлом году рост ВВП в США составил 4,5%, заметно превысив показатель, который экономисты считали сопоставимым со стабильной инфляцией... При этом уровень инфляции в конце 1994 г. составил 2,7%, немного превысив показатель начала года...

Через день после повышения ставок в США министр финансов Вели­кобритании Кеннет Кларк дал указание на повышение базовых процент­ных ставок банков — самой низкой ставки, по которой Центробанк мо­жет ссужать деньги коммерческим банкам, — до 6,75%. Этот шаг был сде­лан менее чем через два месяца после предыдущего повышения этих ставок до 6,25%. ...По словам Кларка, повышение ставок поможет удер­жать инфляцию под контролем, а это является наилучшим способом обеспечения здорового экономического роста...»

(Источник: Бакли И. Рост процентных ставок в США и Великобритании не по­тряс мировые рынки // Финансовые известия. 1995. 7 февр.)

Для сравнения: ставка рефинансирования Банка России менялась сле­дующим образом (см. табл.).

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации

Период действия	Ставка рефинанси-рования, %	Период действия	Ставка рефинанси-рования, %
14 июл 2008 г. -	11,00	16 июн 1997 г. - 5 окт 1997 г.	24
10 июн 2008 г. - 13 июл 2008 г.	10,75	28 апр 1997 г. - 15 июн 1997 г.	36
29 апр 2008 г. - 9 июн 2008 г.	10,50	10 фев 1997 г. - 27 апр 1997 г.	42
4 фев 2008 г. - 28 апр 2008 г.	10,25	2 дек 1996 г. - 9 фев 1997 г.	48
19 июн 2007 г. - 3 фев 2008 г.	10,00	21 окт 1996 г. - 1 дек 1996 г.	60
29 янв 2007 г. - 18 июн 2007 г.	10,50	19 авг 1996 г. - 20 окт 1996 г.	80
23 окт 2006 г. - 28 янв 2007 г.	11,00	24 июл 1996 г. -18 авг 1996 г.	110
26 июн 2006 г. - 22 окт 2006 г.	11,50	10 фев 1996 г. - 23 июл 1996 г.	120
26 дек 2005 г. - 25 июн 2006 г.	12,00	1 дек 1995 г. - 9 фев 1996 г.	160
15 июн 2004 г. - 25 дек 2005 г.	13,00	24 окт 1995 г. - 30 нояб 1995 г.	170
15 янв 2004 г. -14 июн 2004 г.	14,00	19 июн 1995 г. - 23 окт 1995 г.	180
21 июн 2003 г. - 14 янв 2004 г.	16,00	16 мая 1995 г. - 18 июн 1995 г.	195
17 фев 2003 г. - 20 июн 2003 г.	18,00	6 янв 1995 г. - 15 мая 1995 г.	200
7 авг 2002 г. -16 фев 2003 г.	21,00	17 нояб 1994 г. - 5 янв 1995 г.	180
9 апр 2002 г. - 6 авг 2002 г.	23,00	12 окт 1994 г. -16 нояб 1994 г.	170
4 нояб 2000 г. - 8 апр 2002 г.	25,00	23 авг 1994 г. - 11 окт 1994 г.	130
10 июл 2000 г. - 3 нояб 2000 г.	28,00	1 авг 1994 г. - 22 авг 1994 г.	150
21 мар 2000 г. - 9 июл 2000 г.	33,00	30 июн 1994 г. - 31 июл 1994 г.	155
7 мар 2000 г. - 20 мар 2000 г.	38,00	22 июн 1994 г. - 29 июн 1994 г.	170
24 янв 2000 г. - 6 мар 2000 г.	45,00	2 июн 1994 г. - 21 июн 1994 г.	185
10 июн 1999 г. - 23 янв 2000 г.	55,00	17 мая 1994 г. - 1 июн 1994 г.	200
24 июл 1998 г. - 9 июн 1999 г.	60,00	29 апр 1994 г. -16 мая 1994 г.	205
29 июн 1998 г. - 23 июл 1998 г.	80,00	15 окт 1993 г. - 28 апр 1994 г.	210
5 июн 1998 г. - 28 июн 1998 г.	60,00	23 сент 1993 г. -14 окт 1993 г.	180
27 мая 1998 г. - 4 июн 1998 г.	150,00	15 июл 1993 г. - 22 сент 1993 г.	170
19 мая 1998 г. - 26 мая 1998 г.	50,00	29 июн 1993 г. - 14 июл 1993 г.	140
16 мар 1998 г. -18 мая 1998 г.	30,00	22 июн 1993 г. - 28 июн 1993 г.	120
2 мар 1998 г. -15 мар 1998 г.	36,00	2 июн 1993 г. - 21 июн 1993 г.	110
17 фев 1998 г. -1 мар 1998 г.	39,00	30 мар 1993 г. -1 июн 1993 г.	100
2 фев 1998 г. -16 фев 1998 г.	42,00	23 мая 1992 г. - 29 мар 1993 г.	80
11 нояб 1997 г. -1 фев 1998 г.	28,00	10 апр 1992 г. - 22 мая 1992 г.	50
6 окт 1997 г. - 10 нояб 1997 г.	21,00	1 янв 1992 г. - 9 апр 1992 г.	20

Вопросы

1. На основе материалов статьи покажите, какие функции выполняет в экономике такой инструмент денежно-кредитной политики, как учетная ставка (ставка рефинансирования).

2. Что можно сказать о соотношении уровней процентных ставок в эко­номике развитых стран? Какое место занимает учетная ставка ЦБ?

3. Сравните уровень и динамику учетной ставки в США и ставки рефи­нансирования в России, покажите различия и попытайтесь объяснить специфику российской ситуации.

(Подсказка: используйте свои знания о динамике инфляции, инвести­ций, ВВП, ситуации на денежном рынке).