3. 5 Технико-технологический раздел

В дипломной работе использованы программные продукты «Альт– Финансы» (анализ финансового состояния предприятия) и «Альт – Инвест» (оценка коммерческой привлекательности и финансовой состоятельности инвестиционных проектов) [28, 29].

Программный продукт «Альт – Финансы» (рисунок 6) предназначен для выполнения комплексной оценки деятельности предприятия (организации), выявления тенденций его развития, определения причин ослабления финансового состояния организации, рычагов его оптимизации.

Рисунок 6 – Исходные данные для анализа

Модель позволяет рассчитать фактические показатели, а также сформировать укрупненный финансовый план компании и рассчитывать прогнозные значения финансовых показателей, необходимые для разработки и принятия управленческих решений.

При выполнении анализа финансового состояния предприятия с использованием программного продукта «Альт – Финансы» используются формы бухгалтерской отчетности: Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках.

Финансовое состояние предприятия описывается с помощью показателей и коэффициентов, а также в виде графиков и диаграмм.

Показатели и коэффициенты выбраны и оформлены таким образом, чтобы учесть требования руководства организации, собрания акционеров, российских и зарубежных кредитующих организаций.

В «Альт – Финансы» включены те показатели, которые имеют реальную экономическую интерпретацию и способствуют принятию корректных управленческих решений. В программе обобщены российские и международные подходы к анализу финансового состояния предприятия, а также отражены уникальные методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости, допустимых (нормальных) для данной конкретной организации.

«Альт – Финансы» поможет:

• подготовить финансовый отчет для руководителей организации и собрания акционеров;

• привлечь потенциальных инвесторов;

• подготовить заявку на получение кредита в банке;

• оценить финансовое состояние структурных подразделений головной компании;

• оценить финансовое состояние предприятий-эмитентов;

• подготовить проспект эмиссии для выпуска ценных бумаг.

Управленческая интерпретация полученных результатов позволяет разработать эффективную программу финансового оздоровления организации.

Перед началом анализа проводится преобразование данных и их подготовка к расчету показателей. Основные этапы этого преобразования:

1. Переход в отчете о прибылях и убытках (для квартальной отчетности) от накопительных результатов за год к результатам за отчетный период;

2. Учет поправок, отражающих различия между данными в балансе и реальным состоянием компании (корректировка баланса и отчета о прибылях и убытках);

3. Формирование аналитической отчетности, на основе которой будут рассчитаны коэффициенты. В этой отчетности все данные могут быть либо автоматически переведены в другую валюту, либо очищены от инфляции (можно выразить все отчеты в ценах первого или последнего анализируемого периода).

После проведения предварительных преобразований данные готовы для анализа. Однако расчет текущих финансовых показателей компании не всегда дает ответ на вопросы стоящие перед руководством. Для того, чтобы не только констатировать текущее значение коэффициентов, но и оценить перспективы предприятия, анализ дополняется прогнозом финансового состояния компании.

Прогнозная отчетность формируется на основе исторических данных и информации об ожидаемых изменениях в деятельности.

Базовые прогнозные значения формируются программой автоматически, пользователю требуется только внести уточнения, показывающие, какие изменения планируются в общей тенденции развития бизнеса.

Факторы, которые можно учесть при построении прогноза:

1. Рост объемов реализации;

2. Изменения в структуре себестоимости или в отдельных компонентах затрат предприятия;

3. Изменения налоговых ставок;

4. Изменения оборачиваемости текущих активов и обязательств;

5. Дополнительные вложения в основные средства;

6. Привлечение дополнительного собственного или заемного капитала.

Построенный на основе этих данных прогноз включается в аналитические таблицы вместе с базовыми «историческими» данными, позволяя аналитику заглянуть на несколько шагов вперед.

В результате всех проведенных подготовительных процедур модель формирует набор аналитической отчетности за прошедшие и будущие периоды деятельности компании и рассчитывает на основе этой отчетности ряд показателей:

• анализ отчетности компании в виде процентных долей (веса отдельных статей в общем отчете), а также анализ динамики изменения статей отчетов;

• показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности, чистый рабочий капитал, покрытие усредненных платежей и пр.);

• показатели финансовой устойчивости (коэффициенты автономии, платежеспособности, маневренности, самофинансирования);

• показатели рентабельности (ROE, ROA, ROIC и пр.);

• показатели оборачиваемости (периоды оборота, расчет «чистого цикла»);

• показатели прибыльности (прибыльность продаж, точка безубыточности):

• показатели эффективности труда (выручка и прибыль на работника).

Каждая группа показателей дополняется графиками (рисунок 7).

Рисунок 7 – Раздел «Анализ»

Набор стандартных графиков обеспечивает графическое отображение наиболее часто используемых значений. При необходимости, эти графики легко могут быть дополнены любыми собственными вариантами – пользователю доступен весь обычный функционал MS Excel.

С расчетом коэффициентов работа программы не заканчивается. Для того, чтобы помочь аналитику в оценке показателей и формировании отчетности, модель «Альт – Финансы» предлагает целый ряд сервисных функций.

На основе результатов анализа программа оценивает минимальные допустимые значения ликвидности и некоторые другие требуемые показатели (используется методика компании «Альт – Инвест», признанная ведущими банками).

При помощи механизма создания отчетов можно сформировать выборку таблиц и графиков, которые должны выводиться на печать. Для получения завершенного документа рекомендуется дорабатывать вручную автоматически подготовленный шаблон. Хорошим показателем качества экспертного заключения является объем принимаемых во внимание параметров – подготовленный экспертами с многолетним стажем алгоритм учитывает 480 различных характеристик финансового состояния и их взаимосвязей.

При заполнении таблицы «Дополнительные данные» (рисунок 9) доля постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции необходима для корректного разделения затрат на переменные и постоянные с целью проведения анализа прибыльности. При отсутствии данной информации программа принимает за переменные затраты – себестоимость реализации без амортизации, а за постоянные – управленческие и коммерческие расходы плюс амортизация.

Остальные показатели таблицы рассчитываются автоматически.

Прогнозная себестоимость реализации определяется по формуле: (Себестоимость реализации – Амортизация) за последний отчетный период Коэффициент роста себестоимости + Прогнозная амортизация

Величина прогнозной амортизации переносится из таблицы «Внеоборотные активы».

Прогнозная заработная плата по умолчанию рассчитывается как произведение заработной платы последнего отчетного периода и коэффициента роста себестоимости. Также пользователь может корректировать величину заработной платы, вводя ее абсолютные значения поверх расчетных формул. При отсутствии информации о прогнозной заработной плате нарушения алгоритмов расчетов не происходит.

Переменные затраты определяются на основании итоговой величины затрат и доли постоянных затрат. Если информация о доле постоянных затрат отсутствует, переменные затраты рассчитываются как разница между себестоимостью реализации и амортизацией.

Постоянные затраты определяются на основании итоговой величины затрат и доли постоянных затрат. Если информация о доле постоянных затрат отсутствует, постоянные затраты рассчитываются как сумма коммерческих, управленческих расходов и амортизации.

В программе «Альт – Финансы» существует возможность вводить абсолютные суммы производственных затрат по каждому прогнозному периоду (без использования коэффициентов изменения) поверх расчетных формул. Для этого необходимо, чтобы режим защиты формул от изменений был отключен. При вводе затрат поверх расчетных формул следует следить за тем, чтобы:

• сумма переменных и постоянных затрат была равна сумме себестоимости, управленческих и коммерческих расходов;

• сумма заработной платы и амортизации не превышала себестоимости.

Программный продукт «Альт – Инвест Прим» предназначен для проведения оценки коммерческой привлекательности и финансовой состоятельности инвестиционных проектов.

«Альт – Инвест Прим» особенно удобен для оценки проектов, реализуемых на действующем предприятии – модель позволяет описать и провести оценку эффективности инвестиционных решений, построить укрупненный финансовый план действующего предприятия, оценить состояние предприятия с учетом и без учета инвестиционных проектов.

Принципы расчетов, заложенные в программе, соответствуют международной методике по оценке инвестиционных проектов ЮНИДО.

Ь

Рисунок 8 – Описание проекта

Оставаясь корректными с точки зрения международных стандартов, программный продукт максимально адаптирован к специфике российской экономики. Это касается, прежде всего, учета налогового окружения, особенностей осуществления лизинговых операций.

Программный продукт позволяют оценить инвестиционный проект с трех основных точек зрения:

• эффективность инвестиционных затрат (капитальных вложений);

• финансовая состоятельность;

• риск осуществления проекта.

В результате расчетов формируется набор показателей (рисунок 9), необходимый для обоснования решения о реализации проекта (отказе от проекта).

Рисунок 9 – Показатели эффективности инвестиционного проекта

Программа предназначена для проведения разработки, анализа и экспертизы проектов независимо от масштабов инвестиционного проекта или компании, осуществляющей проект.

Разработанные с помощью программы материалы могут быть использованы для формирования финансовой части бизнес-плана инвестиционного проекта, предоставляемого кредитующей организации, собственнику, органам государственного власти.