2. Анализ состояния основных компонентов оборотного капитала

После оценки общей структуры оборотного капитала предприятия целесообразно перейти к более подробному рассмотрению его важнейших составляющих: производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

Анализ производственных запасов в общем виде предполагает рассмотрение их внутренней структуры и динамики. Кроме того, для анализа структуры производственных запасов целесообразно изучить данные предприятия о нормативах расхода сырья и материалов, остатков незавершенного производства, предполагаемом объеме поставок продукции по договорам.

Таблица 4 – Анализ структуры и динамики производственных запасов

Производственные запасы по видам	01.01.2011		31.12.2011		Изменение
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1. Сырье, материалы и иные аналогичные ценности
2. Затраты в незавершенном производстве
3. Готовая продукция и товары для перепродажи
4. Товары отгруженные
5. Расходы будущих периодов
6. Прочие запасы и затраты
Итого: производственные запасы		100		100

При оценке структуры производственных запасов обращают внимание на соответствие фактического запаса сырья и материалов, незавершенного производства нормативам, остатков готовой продукции объему заказов, поставок по договорам. Излишки сырья и материалов на складах, излишне высокая доля незавершенного производства могут свидетельствовать о неэффективности производства, росте складских издержек и снижении качества. Нехватка сырья и материалов, в свою очередь, может свидетельствовать о недостаточной обеспеченности оборотными средствами, неритмичности производства.

Излишки и недостатки готовой продукции на складах также могут негативно характеризовать состояние оборотных средств предприятия, излишки свидетельствуют о «затоваривании», плохом состоянии сбыта, недостатки – о возможном срыве договорных обязательств перед покупателями и заказчиками, неритмичности работы предприятия.

Для изучения второго компонента оборотного капитала —дебиторской задолженности — могут использоваться данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 5 «Приложение к балансу предприятии» (раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность») или Пояснений и расшифровок к бухгалтерскому балансу (при их наличии), а также данные бухгалтерского учета по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 71 «Расчеты с подотчетными лицами» и другим счетам, по которым могут отражаться различные виды дебиторской задолженности.

Для анализа состояния дебиторской задолженности в наиболее общем виде следует изучить ее уровень, динамику и структуру. Уровень дебиторской задолженности оценивается по ее абсолютной величине и доле в оборотном капитале или имуществе предприятия. Динамику задолженности характеризуют абсолютные изменения и темпы роста. Расчет показателей ведется по дебиторской задолженности в целом (без разбивки по отдельным статьям) по кварталам в течение года.

По результатам расчета характеризуются тенденции в динамике дебиторской задолженности, выносится оценка направленности изменений, их интенсивности, равномерности.

Таблица 5 – Анализ динамики дебиторской задолженности (тыс. руб.)

Период	Средняя сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
01.01.2011
31.03.2011
30.06.2011
30.09.2011
31.12.2011

После оценки динамики дебиторской задолженности переходят к рассмотрению ее состава и структуры. Состав и структуру дебиторской задолженности анализируют по статьям задолженности и основным дебиторам.

Состав по статьям включает задолженность: покупателей и заказчиков; по векселям, полученным; задолженность дочерних и зависимых обществ; учредителей по вкладам в уставный капитал; суммы выданных авансов; прочую дебиторскую задолженность. Приводятся данные о величине задолженности по отдельным статьям на начало и конец года, определяется доля каждой статьи в общем объеме задолженности, изменения сумм и удельных весов.

Таблица 6 – Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	01.01.2011		31.12.2011		Изменение
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Дебиторская задолженность - всего		100				100
в том числе
покупатели и заказчики
векселя к получению
задолженность дочерних обществ
задолженность по взносам в уставный капитал
авансы выданные
прочие дебиторы

В завершение общей оценки дебиторской задолженности как одного из основных компонентов оборотного капитала предприятия может быть дана расшифровка задолженности основных дебиторов, покупателей и заказчиков. Для этого необходимы данные аналитического учета по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками».

Таблица 7 – Анализ задолженности основных дебиторов

Статьи дебиторской задолженности	Остаток на конец отчетного периода		В том числе свыше 3-х месяцев
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков – всего
в том числе по основным дебиторам
1….
2….
3….

По результатам расчетов характеризуется состав основных дебиторов, размер их обязательств перед предприятием в абсолютном и относительном выражении, оценивается своего рода «возрастной состав» задолженности крупнейших должников.

Анализ третьего основного компонента оборотного капитала – денежных средств – может быть проведен на основании данных формы № 4 «Отчет о движении денежных средств».

В данной форме отчетности представлена информация о потоках денежных средств по трем основным видам деятельности предприятия, связанных с движением денежных средств:

• текущая (основная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, выплата процентов по привлеченным кредитам и займам;

• инвестиционная деятельность – движение денежных средств, связанное с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов, предоставлением займов другим организациям (и их возвратом), получением процентов по предоставленным заемным средствам;

• финансовая деятельность – поступления от эмиссии ценных бумаг, погашение обязательств по финансовой аренде (лизингу), привлечение и погашение займов и кредитов.

Для анализа движения денежных средств по трем видам деятельности предприятия может быть составлена таблица 8.

Таблица 8 – Анализ движения денежных средств (тыс. руб.)

Денежные потоки	2010 год	2011 год	Изменение
1. Остаток денежных средств на начало года
2. Движение денежных средств по текущей деятельности
2.1. Средства, полученные от покупателей
2.2. Прочие доходы
2.3. Итого: приток по текущей деятельности
2.4. Денежные средства, направленные:
2.5. На оплату приобретенных товаров, услуг, сырья
2.6. На оплату труда
2.7. На выплату дивидендов, процентов
2.8. На расчеты по налогам и сборам
2.9. На прочие расходы
2.10. Итого: отток по текущей деятельности
2.11. Чистые денежные средства по текущей деятельности
3. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
3.1. Выручка от продажи объектов основных средств
3.2. Выручка от продажи ценных бумаг
3.3. Полученные дивиденды
3.4. Полученные проценты
3.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
3.6. Итого: приток по инвестиционной деятельности
3.7. Приобретение дочерних организаций
3.8. Приобретение объектов основных средств, нематериальных активов
3.9. Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
3.10. Займы, предоставленные другим организациям
3.11. Итого: отток по инвестиционной деятельности
3.12. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
4. Движение денежных средств по финансовой деятельности
4.1. Поступление от эмиссии акций или иных долевых бумаг
4.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
4.3. Итого: приток по финансовой деятельности
4.4. Погашение займов и кредитов (без процентов)
4.5. Погашение обязательств по финансовой аренде
4.6. Итого: отток по финансовой деятельности
4.7. Чистые денежные средства от финансовой деятельности
5. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов
6. Остаток денежных средств на конец года

В выводах по таблице следует указать каковы основные направления притока и оттока денежных средств для предприятия, достаточны ли поступления от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности для покрытия соответствующих расходов, как складывается сальдо денежных средств по видам деятельности и в целом. Следует обратить внимание на привлечение и погашение заемных средств, наличие у предприятия реальных инвестиций и финансовых вложений, охарактеризовать изменения в объемах движения денежных средств.

При этом необходимо учесть следующие основные моменты.

Текущая деятельность предприятия, являющаяся для него основной, должна осуществляться на основе самофинансирования, когда приток денежных средств по текущей деятельности превышает отток. При несоблюдении такого условия у предприятия возникает потребность в заемных средствах. Если такая потребность значительна и постоянна, у предприятия может возникать зависимость от банковских кредитов.

Потребность в заемных средствах может быть обусловлена значительным оттоком денежных средств на покупку основных средств и нематериальных активов, особенно если в анализируемые годы на предприятии проходило расширение производства, реализация бизнес-планов.

Инвестиционная деятельность предприятия, связанная с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, предоставлением заемных средств другим организациям, оправдана в тех случаях, когда у предприятия формируется положительное сальдо денежных средств по основной, текущей деятельности.