Вопрос № 15 Финансовые результаты деятельности предприятия (прибыль, ее распределение и использование, показатели рентабельности).

Финансовые ресурсы и результаты деятельности предприятия 

Все финансовые ресурсы предприятий образуются из трех групп источников:

• за счет собственных и приравненных к ним средств;

• за счет ресурсов, привлекаемых с финансового рынка;

• и в виде средств, поступающих в порядке перераспределения.

Собственные и приравненные к ним средства формируются из выручки от реализации продукции и от продажи услуг, от финансовых операций

С финансового рынка, могут формироваться в результате продажи собственных акций, облигаций, векселей, а также за счет кредитов. Полученные средства расходуются на возобновление и расширение производства, на экономическое стимулирование работников, на организационные и прочие нужды. фондов. Износившаяся часть накапливается в денежной форме в амортизационном фонде. Затраты предприятия могут быть подразделены на четыре основные группы:

- себестоимость реализованной продукции (производственные расходы предприятия: на материалы, заработную плату и производственные накладные расходы).

- коммерческие и управленческие расходы

- расходы по финансовой деятельности.

- внереализационные расходы.

Однако в практической деятельности все понятия прибыли можно объединить в три группы.

1. Прибыль по разовой сделке — разница между иеной продажи реализуемых товаров или услуг и затратами на их производство (приобретение).

2. Прибыль за определенный период производственной деятельности, т.е. разница в величине чистых активов на коней и начало периода. Эта разница корректируется на суммы, изъятые или добавленные собственниками.

3. В экономической теории прибылью называют доход на капитал.

Прибыль базовая — ожидаемая прибыль отчетного года. Используется для расчета базовой рентабельности, при определении прибыли аналитическим методом на планируемый год по объединениям, предприятиям, изготавливающим широкий ассортимент изделий, когда неизвестны количество и себестоимость, по номенклатурным позициям.  Прибыль балансовая — общая сумма прибыли по всем видам производственной и непроизводственной деятельности. Чистая прибыль, чистый доход, который остается после всех вычетов и расходов из выручки, полученной в течение операционного периода.  В отчетности прибыль может быть отражена как валовая, операционная и чистая.

Прибыль компании в расчете на одну акцию — прибыль компании за установленный период (как правило, за год), разделенная на количество обыкновенных акций, выпущенных компанией.  Доход на капитал — прибыль, получаемая от продажи активов, которые приобретались не для перепродажи. Классификация доходов и расходов является базой определения чистого результата деятельности за определенный период

Рынок обусловил также формирование резервного фонда, поскольку в переходной экономике резко возрастает возможность деловых рисков. Этот фонд формируется за счет ежегодных отчислений, величина которых устанавливается учредительными документами предприятия, фирмы.  Для определения прибыльности предприятия, корпорации и фирмы используются коэффициенты рентабельности. Они рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции (услуг).  В целом направления повышения рентабельности связаны со следующими группами факторов — это, во-первых, наращивание прибыли и, во-вторых, снижение затрат.

Вопрос №16. Инвестиционная деятельность предприятия (экономическая сущность и виды инвестиций. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов).

ИНВЕСТИЦИИ  (или капиталовложения, капитальные затраты) — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.В экономической литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

1. инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;

2. финансовые инвестиции – приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг;

3. нематериальные инвестиции – инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.

К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение на реальные (прямые) инвестиции и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в отборе объекта инвестиций. В России прямыми считаются инвестиции в компанию в объеме более 10% от ее уставного или акционерного капитала (приобретение пакета акций), или в форме капиталовложений.

Портфельные инвестиции – представляют собой вложения в ценные бумаги (акции, облигации и пр.), с целью получения дохода, которое не предусматривает со стороны инвестора активного управления или контроля за компанией, выпустившей эти ценные бумаги.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд главных функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики государства. Инвестиции на микроуровне являются основой для: расширения и развития производства; обновления основных фондов; повышения технического уровня производства; повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретной компании; осуществления природоохранных мероприятий; приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других компаний; для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и выполняют важную роль как экономике, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли.

Статические методы оценки. Наиболее распространенным статическим показателем оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости (Payback Period – РР). Под сроком окупаемости понимается период времени от момента на чала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям (капитальные затраты и эксплуатационные расходы).Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал.