6. Анализ отчета о движении денежных средств

В практике анализа большое внимание придается изучению движения денежных средств. Это связано с тем, что главным образом из-за объективной неравномерности поступлений и выплат возникает проблема с наличностью. Направление движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Проведем сначала горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств.

Таблица 6 Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Показатель	2008	2009			2010
наименование
	Текущее значение, ден.ед.	Текущее значение, ден.ед.	Абсолютное изменение, ден.ед.	Темп прироста (снижения),%	Текущее значение, ден.ед.	Абсолютное изменение, ден.ед.	Темп прироста (снижения),%
1	2	3	4	5	6	7	8
Остаток денежных средств на начало отчетного года	2120	1794	-326	-15,38%	860	-934	-52,06%
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	880135	1074572	194437	22,09%	524381	-550191	-51,20%
Прочие доходы	24351	10186	-14165	-58,17%	11096	910	8,93%
Целевое финансирование	2208		-2208	-100,00%	282394	282394
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	-531364	-554529	-23165	4,36%	-257119	297410	-53,63%
на оплату труда	-180097	-215698	-35601	19,77%	-162787	52911	-24,53%
на выплату дивидендов, процентов	-16151	-16215	-64	0,40%	-10620	5595	-34,51%
на расчеты по налогам и сборам	-109866	-133251	-23385	21,29%	-154521	-21270	15,96%
на прочие расходы	-168438	-101090	67348	-39,98%	-167387	-66297	65,58%

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4	5	6	7	8
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-99222	63975	163197	-164,48%	65437	1462	2,29%
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	30339	27916	-2423	-7,99%	4450	-23466	-84,06%
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	10		-10	-100,00%	10	10
Полученные дивиденды
Полученные проценты	812	20	-792	-97,54%	120	100	500%
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	8785	2739	-6046	-68,82%	1112	-1627	-59,40%
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	-66946	-9813	57133	-85,34%	-7114	2699	-27,5%
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	-1339
Займы, предоставленные другим организациям	-38307	-11540	26767	-69,87%	-3000	8540	-74,00%
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-66646	9322	75968	-113,99%	-4422	-13744	-147,44%
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	451890	210880	-241010	-53,33%	53550	-157330	-74,61%
Погашение займов и кредитов (без процентов)	-281155	-280675	480	-0,17%	-86065	194610	-69,34%
Погашение обязательств по финансовой аренды	-5193	-4436	757	-14,58%	-991	3445	-77,66%
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	165542	-74231	-239773	-144,84%	-33506	40725	-54,86%
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	-326	-934	-608	186,50%	27509	28443	-3045,29%
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	1794	860	-934	-52,06%	28369	27509	3198,72%

Основной приток денежных средств от текущей деятельности составляют средства, полученные от покупателей, заказчиков. В 2009 году их прирост составил 22,09%.

Общий поток денежных средств от текущей деятельности в 2008 году является отрицательным, но затем наблюдается его увеличение, при чем в 2009 году этот поток увеличился на 163197 тыс. руб. Причиной этого является превышение суммы полученных средств от покупателей, заказчиков и прочих доходов над расходами денежных средств на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья, на оплату труда, на выплату процентов и на прочие расходы. Особенно заметно сократились расходы в 2010 году, в большей степени на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов (на -53,63%). Общий прирост в 2010 году составил 2,29%.

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности в первые 2 года превышает приток, что обусловило отрицательную величину денежного потока. Довольно таки высока разница между притоками и оттоками в 2008 году, она составляет - 66646 тыс. руб., что на 113,99% меньше, чем в 2009 году. Уменьшение денежных средств от инвестиционной деятельности в 2008 году вызвано приобретением на большую сумму основных средств. К 2009 году наблюдается снижение данного показателя до - 4422 тыс. руб., за счет выручки от продажи основных средств и за счет небольшого приобретения основных средств.

Чистые денежные средства от финансовой деятельно первые два года имеют отрицательную величину, причем их величина к 2009 году уменьшается на 144,84% за счет уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (предприятие не брало кредитов и займов, а только погашало их, а также погашало обязательства по финансовой аренде).Проведем теперь анализ структуры оттоков и притоков денежных средств по трем видам деятельности предприятия: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 7 Структура оттоков и притоков денежных средств по видам деятельности

	2008	Структура,%	2009	Структура,%	2010	Структура,%
ПРИТОК
От текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	880135	97,07%	1074572	99,06%	524381	64,12%
Прочие доходы	24351	2,69%	10186	0,94%	11096	1,36%
Целевое финансирование	2208	0,24%			282394	34,53%
Итого	906694	100,00%	1084758	100,00%	817871	100,00%
От инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	30339	75,95%	27916	91,01%	4450	78,18%
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	10	0,03%		0,00%	10	0,18%
Полученные проценты	812	2,03%	20	0,07%	120	2,11%
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	8785	21,99%	2739	8,93%	1112	19,54%
итого	39946	100,00%	30675	100,00%	5692	100,00%
От финансовой деятельности
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	451890	100,00%	210880	100,00%	53550	100,00%
ОТТОКИ
От текущей деятельности
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	531364	52,82%	554529	54,32%	257119	34,17%
на оплату труда	180097	17,90%	215698	21,13%	162787	21,63%
на выплату дивидендов, процентов	16151	1,61%	16215	1,59%	10620	1,41%
на расчеты по налогам и сборам	109866	10,92%	133251	13,05%	154521	20,54%
на прочие расходы	168438	16,74%	101090	9,90%	167387	22,25%
Итого	1005916	100,00%	1020783	100,00%	752434	100,00%
От инвестиционной деятельности
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	66946	62,81%	9813	45,96%	7114	70,34%
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	1339	1,26%		0,00%		0,00%
Займы, предоставленные другим организациям	38307	35,94%	11540	54,04%	3000	29,66%
итого	106592	100,00%	21353	100,00%	10114	100,00%
От финансовой деятельности
Погашение займов и кредитов (без процентов)	281155	98,19%	280675	98,44%	86065	98,86%
Погашение обязательств по финансовой аренде	5193	1,81%	4436	1,56%	991	1,14%
Итого	286348	100,00%	285111	100,00%	87056	100%

Основную долю притока денежных средств от текущей деятельности составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков: в 2008 году они составляли 97,07%, в 2009 увеличились до 99,06%, а к 2010 году снизились до 64,12% (за крупного увеличения целевого финансирования).

Притоки денежных средств по инвестиционной деятельности создает продажа основных средств. В 208 году она составила 75,95%, в 2009 году 91,01%, а в 2010 снова немного снизилась до 78,18%. Полученные проценты и выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений очень малы.

Все средства по финансовой деятельности представлены поступлениями от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Отток денежных средств по текущей деятельности в большей степени связан с оплатой оборотных средств (товаров, сырья, услуг и т.д.). Как видно из таблицы доля данного оттока равна: 2008 -52,82%, 2009 -54,32%, 2010-34,17%. Снижение данной величины в 2010 году связано с небольшой продажей объектов основных средств, в отличии от предыдущих периодов.

Расходы по инвестиционной деятельности в 2008 и 2010 годах приходятся в большей степени на приобретение основных средств (2008-62,81%, 2010-70,34%). А в 2009 году увеличилась доля займов, предоставленных другим организациям (54,04%). Приобретение ценных бумаг предприятие осуществляло лишь в 2008 году в размере 1339 тыс. руб.

Во всех периодах отток средств по финансовой деятельности представлен погашением займов и кредитов и в малой степени погашением обязательств по финансовой аренде.

Анализ таблицы позволяет сделать следующие выводы: остаток денежных средств на конец 2009 года составил 860 тыс. руб., что соответствует уменьшению денежных средств по сравнению с началом года на 19,90%. В 2010 году наблюдается огромный прирост денежных средств на 3198,72%. Данный показатель отражает положительную динамику деятельности предприятия, но если в дальнейшем рост остатков денежных средств будет увеличиваться, то можно будет судить о неэффективном использовании денежных средств.