12.3. Анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса
Если в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве — источники их образования.
Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
1. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный — раздел III баланса (рис. 12.3) и заемный разделы — IV и V баланса (рис. 12.4).
Рис. 12.3. Классификация собственных источников финансирования организации
Рис. 12.4. Классификация заемных источников финансирования организации
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Собственный капитал создает основу независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, финансовое положение организации во многом зависит от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала.
В процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в примере табл. 12.3.
Таблица 12.3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
|
Пассив баланса |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % | ||
|
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу | |||
|
Источники иму- щества, всего |
15 845 |
100 |
16 637,25 |
100 |
792,25 |
105 |
|
Собственный капитал |
8 397,85 |
53 |
9 150,05 |
55 |
752,2 |
108,96 |
|
Заемный капитал в том числе |
7 447,15 |
47 |
7 486,76 |
45 |
39,61 |
100,53 |
|
долгосрочные обязательства |
316,9 |
2,0 |
332,74 |
2,0 |
15,84 |
105 |
|
краткосрочные обязательства |
7 130,25 |
45 |
7 154,02 |
43 |
23,77 |
100,33 |
|
в том числе |
|
|
|
|
|
|
|
кредиторская задолженность |
2 852,1 |
18,0 |
2 661,96 |
16,0 |
–190,14 |
93 |
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под процент меньший, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.
Привлечение заемных средств в оборот организации — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, сроки появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте организации Ткз рассчитывается следующим образом:
По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — разделы III и IV баланса и краткосрочный — раздел V баланса. Структура пассива баланса приведена на рис. 12.5.