Эффективность снижения дебиторской задолженности апмк оао «Марспецмонтаж» в прогнозном году

Показатель	2011 г.	Прогнозный год	Отклонение
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	265702	253427	-12275
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	2,7972	2,93	0,13
Период погашения дебиторской задолженности, дни	128,6995	122,75	-5,95
Оборотные активы, тыс. руб.	395167	382892	-12275
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	1,88	1,94	0,06
Оборачиваемость оборотных активов, дни	191,41	185,57	-5,84

Как видно из данных таблицы 25, уменьшение дебиторской задолженности приведет к повышению оборачиваемости оборотных средств на 6% с 1,88 до 1,94.

Для того чтобы снизить рост дебиторской задолженности (который наблюдается в 2011 году) и оставить ее на прежнем уровне, а так же обеспечить возврат долгов и снижения потерь при их возврате, необходимо:

- избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например покупателей, предоставляющих организации, испытывающие серьезные финансовые трудности;

- периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров в долг исходя из финансового положения покупателей;

- при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям, с тем, чтобы они получили их не позднее, чем за день до наступления срока платежа;

- при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу;

- гасить задолженность путем зачета, т.е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств.

Конечно, в первую очередь необходимо не допускать необоснованной задолженности, роста не оплаченных в срок и безнадежных к возврату долгов.

Для того чтобы выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости воспользуемся пятифакторной моделью Дюпона, которая имеет следующий вид: 

ROE = TB * IB * OM * AT * LR

где TB - налоговое бремя (чистая прибыль / прибыль до уплаты налогов);

IB - процентное бремя (прибыль до уплаты налогов / прибыль до уплаты процентов и налогов);

OM - операционная рентабельность (прибыль до уплаты процентов и налогов / чистый объем продаж) или рентабельность продаж;

AT - оборачиваемость активов (чистый объем продаж / актив);

LR - коэффициент финансового рычага (актив / акционерный капитал).

Произведем расчет в сводной таблице 26.

Таблица 26

Анализ динамики доходности акционерного капитала апмк оао «Марспецмонтаж» в 2009 – 2011 гг.

Показатели (коэффициенты)	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение 2010 г. от 2009 г.	Отклонение 2010 г. от 2009 г.
Налоговое бремя	0,6957	0,7119	0,6401	0,0162	-0,0718
Процентное бремя	0,7232	1,0900	0,8036	0,3668	-0,2864
Операционная рентабельность	0,0585	0,0398	0,0152	-0,0187	-0,0246
Оборачиваемость активов	1,2985	1,2611	1,6666	-0,0374	0,4055
Коэффициент финансового рычага	2,9724	3,2262	2,7376	0,2538	-0,4886
Коэффициент доходности акционерного капитала	0,1136	0,1258	0,0357	0,0121	-0,0901

Как видно из данных таблицы 26 за 2011г. по всем показателям, за исключением оборачиваемости активов, наблюдалось снижение значений коэффициентов. В 2010 году ОАО «Марспецмонтаж» не имела долгов или, по крайней мере, не платила процентов за кредиты, так как процентное бремя равно 1. Вследствие этого операционная рентабельность уменьшилась на 2 %, а оборачиваемость активов - на 41%. В 2011 году 80% операционной прибыли была направлена на уплату процентов. В результате доходность акционерного капитала компании снизилась более чем в два раза (с 11 % до 3,6 %).

На основе проведенного анализа финансового состояния можно предложить следующие мероприятия по уменьшению финансовых рисков (табл. 27).

Из данных таблицы 27 следует, что предприятию для уменьшения финансовых рисков необходимо снизить период оборачиваемости оборотных активов на 6 дней, период оборота готовой продукции на 0,07 оборота и установить контроль за сроками образования дебиторской задолженности, который должен быть снижен на 6 дней.

Реализация выше перечисленных мероприятий, позволит улучшить управление финансовыми рисками предприятия и повысить общую эффективность производства.

Таблица 27